自去年以来,海外不少经济体对疫情管控政策进行了明显调整,尤其是今年以来,人口出行方面的限制大幅减少。在疫情管控政策调整后,各经济体的人口出行恢复到正常化,大概用了多长时间?恢复的路径是怎样的?
海通证券首席宏观分析师梁中华表示,人口流动恢复正常是经济正常化的前提,所以研究其它经济体人口流动恢复的路径,可以为研究我国经济的未来恢复路径提供一定借鉴。
中国香港:3-4个月时间
梁中华分析,我国香港地区在3月份宣布暂缓全民强制核酸检测工作。与此同时,香港的疫情反弹也在进行。从今年2月上旬开始,香港地区确诊病例数量快速攀升,5月中旬附近回落至相对低位,总共持续了3个多月时间,之后虽然也有抬升,但幅度相对较小。
2月下旬的这一波疫情反弹,是新冠疫情暴发以来,香港最明显的一次疫情反弹。而这一波人口流动从下滑到恢复正常,用了3-4个月时间。
(来源:海通证券研究所)
根据港铁公司的数据,香港交通客流量在2月份出现大幅跳降,3月继续下滑,4月份开始逐渐恢复,到5-6月份才恢复到正常水平。
不过,这里说的“正常”,只是相比本轮疫情暴发之前的水平(即1月份),并非与疫情之前的2019年相对比。如果与疫情之前相比,由于受到国际旅行的限制,整个发达市场的人口流动量还是处于偏低的水平。
值得一提的是,尽管6月份之后,我国香港地区疫情也有回升,但对交通和经济数据的影响已经不大。
截至5-6月份香港交通恢复正常化,新冠累计确诊病例数占总人口数的比重(这个比例和检测量也有一定关系),从不足1%升至16%以上,当前已经接近27%。目前累计新冠死亡病例占总人口比重为0.14%。
(来源:海通证券研究所)
中国台湾地区:耗时4个月
从今年4月以来,我国台湾地区疫情防控政策出现大幅放松。该地区新冠确诊病例数量从4月初开始不断攀升,而直到现在每天新增病例数仍然维持在高位,疫情暴发持续的时间已经超过7个月。
(来源:海通证券研究所)
不过,经济活动的恢复并没有用那么久,大概4个月。梁中华分析,仍以人口流动数据为主要参考,我国台湾地区汽车、铁路客运量在4月份明显回落,但到了今年8月基本回到了这一波冲击之前的水平,所以人口流动和经济活动的恢复大概用了4个月的时间。
截至目前,我国台湾地区新冠确诊病例数占人口比重接近34%,死亡人口占比接近0.06%。
(来源:海通证券研究所)
越南:拉锯时间较长
在去年10月份之前,越南的疫情政策以严格防控为主,但从去年10月就开始大幅调整疫情政策,今年3月宣布全面开放国际旅游。
从去年4月以后,越南疫情开始零散暴发,不过防控政策较为严格,所以疫情很快被控制。去年10月之后有过一波暴发,不过幅度相对较小。但今年2月初以来,确诊病例数大幅攀升,一直到5月初才回落至低位,差不多中间也经历了接近3个月时间。
(来源:海通证券研究所)
从人口出行来看,去年4月以后,随着疫情断断续续暴发,越南交通客运量大幅下滑,直到10月份开始放开疫情防控后,交通客运量快速回升,到今年4月回到相对正常的水平,不过距离疫情之前仍然有较大差距。
值得一提的是,在2月份放开国际旅行后,越南游客到达量快速修复,尽管当时疫情还比较严重。
截至11月中旬,越南新冠确诊人数占总人口比重接近12%,但这一比例和是否进行核酸检测也有一定关系。新冠死亡病例占总人口的比重为0.04%。
(来源:海通证券研究所)
关注疫情政策,任重道远
其它经济体的经验也可以参考。新加坡从3月底开始放开疫情管控,韩国从4月份以后开始放开疫情管控,放开后疫情均有一波又一波的暴发,但每一波确诊病例的峰值都越来越低。
整体来说,在疫情较为严重的时候,居民的出行也会减少,但从大的趋势上来说,人们的出行意愿是在改善的。
综合来看,海外经济体在疫情政策大幅调整后,疫情的暴发也会对人口出行、经济活动产生影响,影响时间大概为3-4个月,之后逐步恢复,向着长期的路径恢复。
但每个经济体的情况又有不同,从疫情政策调整的方向和节奏来说,需要考虑药物、疫苗等医疗方面的准备是否足以抵御疫情,也需要考虑在过去两年感染和死亡的病例数量,还需要考虑到居民对于病毒的认知。每个经济体情况都不太一样,所以还需要具体情况具体分析。(欣欣)