66家中药境内上市公司业绩分析:高质量稳定发展,整体竞争力提升

中国中药协会 刘颖 刘张林

至4月底,中药境内上市公司2021年报全部揭晓。中药境内上市的71家企业(剔除5家数据暂未列入企业),余下66家企业业绩分析,全年营收增长9.35%、利润增长13.9%、研发投入增长8.41%、毛利润仍处于较高水平,66家公司总体呈高质量稳定发展态势。

一、全年营收稳定增长,增速低于中药工业

66家企业营收总额3271亿元,同比2020年2991亿元增长9.35%,低于2021年全国中药工业增速4个百分点。由于2020年中药工业增速低于当年中药上市公司4.2个百分点,66家上市企业两年营收总增速仍高于中药工业1.2个百分点。全部66家企业中,2021年正增长57家,占比86.36%,负增长9家,占比13.64%。

全年营收过百亿元和过10亿元的企业家数与2020年持平,过百亿元的7家,过10亿元的44家。营收过百亿元的7家的全年营收总额1733亿元, 同比2020年的1569亿元,增长10.45%,高于66家企业9.35%增速1.1个百分点。营收过百亿元的7家企业中,除步长制药外,其余6家都为正增长,其中5家增长超过2位数,最高的以岭药业增速达到15.19%。排名前四位的企业同2020年位置不变,第一位白云山营收690亿元,同比增长11.93%;第二位云南白药营收363.7亿元,同比增11.09%;第三位步长制药营收157.6亿元,同比微降1.52%;第四位华润三九营收153.2亿元,同比增长12.34%。同仁堂与太极集团比2020年排名分别上升一位,排到第五和第六。以岭药业首次跨入百亿元俱乐部,营收达到101.2亿元,同比2020年的87.8亿元,增长15.19%。2020年排名第五的天士力营收大跌,从2020年的第五跌至排名第十,下跌5位,全年营收79.5亿元,同比2020年的135.8亿元,大幅下降41.43%,跌出百亿元俱乐部。

66家企业全年营收增速超过10%的共有40家,超过20%的有21家,营收超过10亿元增速在10%以上的共有29家。全年增速最高的是龙津药业,增长176.55%;排名第二的是西藏药业,增长55.75%;第三是贵州三力,增长48.99%。全年营收下降的共有9家,下降幅度最大的是天士力,下降41.34%,第二是广誉远,下降23%。

二、利润增速继续破两位,各家企业业绩表现各不相同

66家境内中药上市企业2021年全年利润总额315.3亿元,同比2020年的276.8亿元增长13.9%。全国中药工业全年利润增长37.02%,中成药工业增长23.28%,66家企业的利润增速分别比全国中药工业低了23个百分点,比全国中成药工业也低了9个百分点。同比2020年,66家企业中全年利润增长的有46家,占比69.7%,同比下降的有20家,占比30.3%。

全年利润超过10亿元的企业有10家,与2020年持平,10家净利润合计209亿元,同比2020年的186.8亿元增长11.88%,与2020年排名前10家利润总额193亿元相比增长8.29%。

2020年利润过10亿元排名前10的企业排位有较大变化,2020年排名第九位的广誉远2021年利润锐减,排名跌至第65位,在66家企业中排倒数第二;2020年排名第18位的康恩贝大幅提升13位,进入2021年前五。其他企业如:步长制药从2020年的第三位跌到第九位,天士力由2020年的第八位上升到第四位。

从全年利润总额看,白云山超过云南白药上升到利润第一,全年利润总额37.2亿元;云南白药跌到第二,全年利润总额28亿元;片仔癀上升到第三,全年利润总额24.3亿元。10家企业中,8家净利润同比增长,增幅最大的为:康恩贝增长343.24%,天士力增长109.51%。利润同比下降的两家,云南白药下降49.17%,步长制药下降30.72%。

66家企业的主营业务含有药品流通与非药类产品,不同业务板块利润增长也不尽相同。从疫情后2020与2021两年数据看,2020年66家上市企业全年利润增速为25.78%,而同期全国中药工业利润则是下降了1.59%,两年累加66家企业增速达39.68%,而全国中药工业两年累加增速为35.43%,66家企业的利润增速比全国中药工业高出4.3个百分点。

三、研发费用有所增长,毛利率处于较高水平

66家上市企业2021年研发费用继续增长,全年研发费用总额100.5亿元,同比2020年增长8.41%,低于营收与利润的增速,研发费用与营收的总占比为3.07%。在研发投入方面高于全国中药行业的平均水平,但仍然大大低于全国医药行业的水平。66家企业中,全年研发费用增长的有46家,占比69.7%,下降的有20家,占比为30.3%。增长速度最快的分别是西藏药业715.86%、济川药业114.74%、片仔癀104.52%。下降幅度最大的3家企业分别是信邦制药80.18%、大理药业49.07%、广誉远42.01%。

全年研发费用过亿元的有28家企业,比2020年的24家增加了4家;其中,超过2亿元的12家,比2020年的8家同样也增加了4家。这12家之中有9家增长,3家下降。66家企业仍是康弘药业研发费用最高,达到10.1亿元,但同比2020年下降了39.84%;排名第二的是白云山8.7亿元,同比增长42.94%;排名第三的是以岭药业8.4亿元,同比增长13.7%;排名第四的是华润三九6.3亿元,同比增长21.82%;排名第五的是天士力的5.8亿元,同比下降15.93%。

66家企业的毛利率仍处于较高水平,超过60%的企业46家,占69.7%,其中毛利率超过80的企业有10家,占15.2%。毛利率最高的西藏药业高达96.13%。毛利率低于40%的有4家,最低的太龙药业仅为25.92%。

四、整体竞争力提升,科研投入仍需加强。

2020年以来,由于在抗击新冠疫情中的独特作用,中医药更多的为市场所接受,中药产业迎来了高质量发展新阶段。中药上市企业是国内中药产业中表现最为突出的企业群体,也在很大程度上代表了中药产业的未来发展方向,66家上市企业的整体竞争力进一步增强。仅就2021年数据分析,其中全年营收过百亿的7家企业营收总额1733亿元,同比2020年的1569亿元,增长10.45%,7家过百亿公司的营收占66家上市公司总营收的52.98%,超过一半。

全年利润超过10亿元的10家企业,净利润合计209亿元,同比2020年的186.8亿元增长11.88%,占66家上市企业总利润的66.29%,约占三分之二;年研发费用超过2亿元的13家企业总研发费用63.06亿元,占66家上市企业总研发费用100.5亿元的62.75%,将近占到三分之二。从营收、利润、研发费用这三项医药企业最重要的运营指标来看,66家企业中排名靠前的10家左右企业,无论是规模、赢利能力和未来发展潜力,相比较都具有更大的优势,必将引领和带动整个中药产业的发展。

66家境内中药上市企业年报在反映了中药产业发展的同时,也反映出科技投入不足、创新研发不够的问题。66家上市企业全年研发费用低于营收与利润增长速度,也大大低于国内生物制品和化药行业。66家企业研发费用总和100亿元,已经是近年来的最高点,但不仅与国际上的医药产业巨头无法比较,也远远落后于国内的新药研发企业的投入。

习近平总书记2021年5月12日在视察南阳医圣祠时指出:我们要发展中医药,注重用现代科学解读中医药学原理。总书记的讲话强调了科技在发展中医药产业中的重要性。当前,推动中药产业的高质量发展,既面临着重大机遇,同时也承担着重要的历史责任,面临着很大的挑战。中药无论是从源头的质量保证,还是在上市后的临床疗效与药物经济学的研究,都远远不足,都需要有更大的投入,做更多的努力。作为国内中药产业的优秀代表,中药上市企业必须更多更持久的进行科技投入,坚持传承创新发展,把中药的事做好,把中药产业高质量发展好。

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料友留言(数量:2条)

料友:老资料网友644 2022-05-19 23:45
众生药业加油!
料友:老资料网友482 2022-05-20 00:10
66家上市药业,全年研发总额100亿。平均1.5亿。。2000来万美元的研发。
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