日本央行时隔24年,再次干预外汇市场,亚洲金融危机会重演吗?

据日本媒体报道,9月22号,日本央行和政府突然插手外汇市场,卖出美元,买进日元,以阻击外汇市场看衰日元的空头。

这个看似大获全胜的举动,对外汇市场有着不同寻常的意义。它是1998年亚洲金融危机后,日本政府第一次出手干预外汇市场,可以看作是日本政府在某种程度上的“救市”。

当然,由于眼下全球金融危机的风险,还没有像1998年亚洲金融危机时,表现得那么直接。日本政府临时性的干预外汇市场,也可以理解为在日元贬值的压力下,打压“空头”的警告性动作,不能算作是完全意义上的救市。

这里说的“空头”,就是在日本外汇市场上,继续看衰日元,认为日元会持续贬值,然后利用日元和美元之间汇率变动投机的资本。

通常情况下,这种由一国政府和央行直接干预外汇市场的行为,多出现在经济危机已经爆发,海外游资盯上某国金融市场的情况下。

现在日本作为全球第三大经济体,突然做出“救市”的动作,无疑就是告诉世界,新的金融危机可能要来了,或者说已经来了。

从全球经济的基本面来看,随着美国通胀居高不下,美联储激进加息,导致美元进一步升值,其它主权货币兑美元的汇率迅速贬值,其中尤其以日本,土耳其这种采取宽松货币政策的经济体,表现得最为突出。

日本政府到现在为止,事实上还在按照所谓“安倍经济学”的方式,运营日本经济。通俗一点来说,就是用超宽松的货币政策,增加市场流动性,带动日本经济发展。

在此之前的很长一段时间里,日本利率竟然维持着-0.1%的水平,也就是说,你把钱存在银行里,不但拿不到利息,还要给银行倒贴钱。这种背景下,人们当然只能选择把手上的钱用来投资。

这也是日本近些年维持经济表面繁荣的策略。但是在美联储加息,日元兑美元汇率迅速贬值的背景下,这套就行不通了。

道理很简单,因为日本经济基本上是靠中间加工来赚钱的。它们既没有原材料,也没有足够大的市场,只能从海外进口原材料,然后生产出商品去出口。

日元维持长期的低利率乃至负利率,让日本市场有足够的钱来维持投资生产,可现在美元升值了,以美元计价的大宗消费品都涨价了。

对于日本来说,这就意味着生产成本提高,企业利润率被汇率波动“吃掉”了,生产得越多,亏本越多,经济自然会进一步下行。

迫于无奈,日本政府只能出手干预外汇市场,卖出美元,买进日元,以提升日元兑美元的汇率。事实上这么做,也的确起到了一定作用,日本政府买进日元后,日元兑美元汇率直线拉升500点,涨幅超过2%。

但政府和央行直接干预外汇市场,是有负面作用的。它意味着日本经济正遭受1998年以来,最严重的金融危机,靠市场自己的调节作用,已经不能维持市场的稳定了。

同时,这也说明,美联储加息导致其它主权货币贬值以后,美国资本们已经开始尝试,用金融危机的方式,收割其它国家经济,赚取利润了。

当下日本政府干预外汇市场的手段,之所以能够起到如此立竿见影的作用,主要是因为世界经济形势,尤其是主要经济体的经济运营状况,还没有到最低点。换句话说,全球范围内的金融危机还没有爆发,国际游资也在观望和等待机会。

可按照眼下这个情况发展下去,全球性大衰退的风险迅速地增大。世界银行和国际货币基金组织都已经发出了今年年底到明年年初,全球可能陷入衰退的警告。

再从国际格局和经济形势来看,俄乌战争的升级不可避免,欧洲已经陷入严重的能源慌,而美国国内通胀超乎想象的顽固,前不久公布的通胀数据显示,在美联储激进加息75个点之后,美国通胀水平并没有得到迅速的缓解,反而出现了小幅度的回升。美联储主席已经公开谈论,为了缓解通胀,美联储准备好接受美国经济衰退了。

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其它新兴经济体的情况也不容乐观。全球经济的基本面是这个情况,国际游资不需要跟日本政府和央行硬碰硬,只需要等着经济危机到来,日本金融泡沫破裂,就能轻而易举的实现对日本的收割。

到了那个时候,日本政府和央行还能如此立竿见影的打击空头势力吗?

答案显然是否定的,从这个角度来说,当日本央行和政府开始干预市场的时候,不管它们干预成功还是失败,对于亚洲其它经济体,尤其是新兴经济体而言,真正的危险都已经来临了。

98年的亚洲金融危机会不会重演,现在还说不好。但经济危机的兆头已经出现了,我们必须早做准备,防患于未然,才能避免在经济下行的压力下,被美国资本收割。

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料友留言(数量:7条)

料友:尘封伟绩 2022-09-24 22:45
它是1998年亚洲金融危机后,日本政府第一次出手干预外汇市场,可以看作是日本政府在某种程度上的“救市”。 多读书,2011年动用10兆日元干预外汇,不是1998。
料友:任性 2022-09-25 08:41
日元会不会有一天跟津巴布韦币一样
料友:尘封伟绩 2022-09-25 09:48
作者分析的部分可以,整体来说,作为日本干预只是提前做出应对。也不一定是导火索,还有日元也不会继续贬值,估计保持一段时间。恢复到120还是有可能的。而小编这么不看好日本,难道中国就可以受益吗?不可能,所以你这种言论还是想找热点,日本是中国的第二大贸易伙伴,所以这一点经济连体,谁都跑不了,而谁也不能失去谁
料友:老资料网友532 2022-09-26 22:07
料友:用户7554919 2022-09-26 22:20
这次恐怕是美洲危机吧
料友:海魂 2022-09-27 09:13
这算不算美国认为的汇率操纵?
料友:用户7554919 2022-09-27 09:19
这是美日等国联合抗中的步骤
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