拐点出现,强势美元或已见顶!“替代货币”的时代来了?

8月30日,随着美元飙升至20年来最高水平,市场分析师纷纷预测强势美元未来将进一步上涨,但是洛克菲勒国际主席Ruchir Sharma撰文指出,美元更接近见顶,后美元时代即将到来。

Ruchir Sharma指出,二十年前的事情表明,美元更接近见顶,而非进一步上涨。21年前,美国股市因互联网泡沫破裂而大跌,但美元却持续上涨,但2002年时,涨势到达顶峰,美元进入了6年的下跌期。而如今美股早已进入熊市,美元却依旧上涨,这一情景和20年前何其相似。因此,Ruchir Sharma认为,类似的转折点也即将到来,但是这一次,美元的跌势将持续更长时间。

不论是否经过通胀调整,美元兑其他主要货币的价值比其长期趋势要高出20%,也高于2001年达到的峰值,自1970年代以来,美元的上涨周期平均约为每次7年,而目前的上涨周期已经持续了11年。

此外,美国经济的基本面对美国不利。当一个国家的经常账户赤字持续高于该国GDP的5%时,金融危机到来的风险较高。而美国目前的经常账户赤字非常接近5%的“红线”。1960年以来,美国经常账户赤字只在2001年突破过一次红线,而第二年美元就进入衰退周期。

另外,美国欠外债总额达到18万亿美元,占美国GDP的73%,而一般来说,债务总额超过GDP的50%就有较高的货币危机风险。

最后,当美国经济增速相对于世界其他国家放缓时,投资者往往会远离美元。近年来,尽管美国的经济增速明显高于其他发达经济体增速的中位数,但是随着美联储不断收紧货币政策,未来几年,预计美国的增速将慢于其他国家。

美元下行的概率越来越大,但问题是,这段下行期是否足够长、程度足够深,从而足以威胁到美元的霸权地位。

尽管美元近来由于其竞争对手的疲软而受到提振,比如欧盟和英国均因能源危机而导致货币严重贬值。但是,美元的替代方案却在取得进展。

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除了美、欧、英、日四大货币以外,人民币、加元、澳元、瑞士法郎等“其他货币”,目前占世界各国外汇储备总量的约10%,而2001年时,这一比重仅为2%。而美元占外汇储备总额的比重已经降到59%,这是1995年来最低点。而数字货币尽管近来受到重创,但是长远看来,依旧具有对美元的替代作用。

与此同时,美国对俄制裁正在显示出美国对于美元驱动的世界的负面影响力,这促使许多国家加快选择替代的步伐。今后各国外汇将不再是只有单一储备货币的模式,而是走向“货币集团”。

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比如,东南亚的多个经济体正在越来越多地直接相互结算,从东亚到中东地各国央行正在建立双边货币互换制度,而中国也用人民币对陷入财政困难的国家进行援助。世界正在减少对美元的依赖。

如今,就像21年前那样,美元似乎受益于其避险地位,资本不断涌入。但是投资者似乎并不基于购买美国资产,他们选择持有现金。这并非是对美国经济投下的信任票。所以不要被强势美元所迷惑,后美元时代即将到来。

文 | 魏来 题 | 黄梓昕 审 | 李泽钚

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料友留言(数量:6条)

料友:老资料网友271 2022-08-31 20:46
不一样的看法[哈哈]
料友:用户4007316 2022-09-01 07:33
美元占储备总额依然占有绝对份额,如何替代?
料友:用户z_2lun5 2022-09-01 16:24
全世界都在发展本国数字货币代替纸币的时代美国无动于衷,现在的派币有可能就是他们的后手
料友:骆阳 2022-09-02 13:12
世界要和平发展,和平发展,必须打倒美元。
料友:用户4007316 2022-09-02 15:56
不要不懂装懂!
料友:用户4007316 2022-09-03 11:46
低调低调啊
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