4月份A股继续探底，本周上证指数跌破3000点大关后迎来绝地反击，连续3天上涨后3000点失而复得。4月A股出现市场底，虽然还不知道是不是这波下跌的最低点，但无论从股票下跌情况还是从估值来看，目前毫无疑问属于底部区域，4月最后3天强有力的反弹，让我们看到了希望的曙光。
上证指数打响3000点保卫战
3月份A股快速下跌后产生一波反弹，上证指数探底3023.3点后，月底报收3252.2点，月K线的下影线和实体部分基本相当。4月份，这一幕再次上演，上证指数先是持续下跌，本周跌破3000点大关后迎来绝地反击，周五重回3000点之上，3000点失而复得。
4月份上证指数以3234.67点开盘，最高上摸3290.26点，然后开启新一轮下跌，接连跌破3200点、3100点。本周出现惊心动魄一幕，周一上证指数下跌5.13%报收2928.51点，创出2年来最大单日跌幅，同时，2020年7月之后首次跌破3000点大关。周二，上证指数再跌1.44%报收2886.43点，跌破2900点大关。
上证指数月K线图
周三迎来绝地反击。上证指数最低跌至2863.65点，然后一路向上，最终报收2958.28点，盘中反弹近百点，当天涨幅为2.49%。周四，上证指数小幅上涨0.58%。周五，上证指数上涨2.41%报收3047.06点。一周时间，3000点大关失而复得。从周K线看，本周上证指数为下影线非常长的下跌小阳线。
从月K线看，上证指数4月份收出下影线与实体差不多的中阴线，4月份跌幅为6.31%，与3月份跌幅差不多。
4月份已经出现市场底
深市本周初也是创出新低，然后绝地反击，3天里大幅上涨，收复本周初的失地。由于之前几周跌幅较大，深市4月份跌幅更大。
深证成指4月份以12040点开盘，最低探至10087.53点，比3月份最低点11331.23点低了1243.7点，低了10%，4月底报收11021.44点，4月份跌幅为9.05%。
创业板指数4月份以2641.75点开盘，最低跌至2122.32点，报收2319.14点，4月份跌幅为12.6%。4月份收盘低于3月最低的2462.17点，4月最低点比3月最低点低了13.8%。
深证成指月K线图
创业板指数月K线图
沪深300指数月K线图
一季度结束的时候，我们就说大盘会有二次探底，4月份大幅下跌主要指数全部跌破3月份最低点。如果说3月份底部是政策底，那么，4月份应该就是市场底了。虽然4月份主要指数最低点基本上比3月最低点低了10%，但两个底部有差异其实是正常的，尽管4月跌幅大了点，但也不算很离谱。
科创50指数创新低迎来大机会
值得一提的是科创50指数，这个指数2019年底推出，基点是1000点，4月份跌破基点创出历史新低。本周，科创50指数最低跌至853.21点，随后迎来强劲反弹，周五报收947.15点，4月跌幅仍然高达13.19%。
科创50指数推出已经2年多，将这个指数走势与创业板指数推出的前2年走势对比，发现两者有点相似，都是冲高回落。
科创50指数月K线图
创业板指数2010年6月推出，基点也是1000点，推出后不久先是冲高至1239.6点，然后一路下跌，2年后最低跌至585.44点，较最高点腰斩。下跌完成后，创业板此后迎来一波波澜壮阔大行情，最高上涨到4000点之上。
科创50指数本周最低跌至853.21点，和2020年7月的最高点——1726.19点相比，已经腰斩。当然，现在还不能断定本周最低就是历史最低，也不知道底部要盘整多少时间，但是，有理由相信，科创50指数未来也会有一波大行情。
多角度看目前都属于底部区域
4月份的市场底，是不是就是上半年甚至全年的最低点，当然现在无法确定。但是，目前属于底部区域基本上可以确定，我们可以从几个方面进行综合分析。
首先，这一轮下跌股票的跌幅非常大。4月份沪深A股九成股票下跌，其中1675只股票跌幅超过20%，占比36%。从今年来看，4个月里同样是九成股票下跌，3047只股票跌幅超过20%，占比65%。显然，这轮下跌行情，无论下跌股票数量还是跌幅，都比较大，今年来三分之二股票跌幅超过20%，四成股票跌幅超过30%。
把时间拉长到一年，统计一年来股票最高价下跌到最低价，竟然超过4300只股票最大跌幅超过30%，有一半股票最大跌幅超过50%。下跌30%，回到原位差不多要涨50%；下跌50%回到原位则要涨幅翻倍。
如此大范围的腰斩，和历史上几次大跌行情基本上差不多。从股票跌幅角度看，这一轮下跌属于大级别的调整。
其次，目前A股估值非常低。从交易所的数据看，4月26日，上海股市总市值41.53亿元，平均市盈率14.33倍；深圳总市值27.99亿元，平均市盈率20.48倍。这个市盈率都是历史上的底部市盈率。用2021年上市公司业绩衡量目前估值更低，截至4月29日，4300家发布2021年年报的公司，2021年归属于母公司股东净利润总额超过5万亿元，按4月26日沪深股市69.52亿元总市值看，A股平均市盈率只有13.9倍，的确是历史上底部市盈率。
再看一个数据，4月26日沪深股市490只股票股价低于净资产价格，约占所有A股的10%。历史上，A股大约有5次破净股票数量占比达10%，基本上都是阶段性底部。由于目前股票数量超过4000只，由此，10%占比使得破净总数量为历史最多，近500只股票低于净资产价格，在历史上还从来没有出现过。
无论从股票跌幅还是从估值来看，毫无疑问目前属于底部区域，也许大盘还会有反复，但是，相信最困难时期已经过去。4月最后3天的强有力反弹，已经看到希望的曙光。
金海岸工作室
作 者 | 连建明
编 辑 | 陆佳慧