浙大IT男跨界忙造车,三年赶超特斯拉?

文/杨松 江昱玢 编辑/江昱玢

国产造车新势力四强,或将诞生。

3月17日晚,零跑科技向港交所递交招股书。60后创始人朱江明是个学霸理工男,曾创立世界级安防巨头大华股份。50岁那年,他选择从零起跑,誓要在新能源车行业,实现自己的“万亿梦想”。

2015年,特斯拉进入中国仅两年时间,理想、蔚来、小鹏创立也不过一年。火热的新能源汽车赛道,迎来了“安防”技术人朱江明。

他走得很坚定。一如30年前初次创业,技术出身的朱江明相信,脚踏实地研发才是王道。创立两年后,零跑成了“全域自研”赛道的优秀学生,2019年起陆续有三款车交付。

2021年,零跑汽车营收突破31亿元,同比增长近400%。不过,亏损幅度也在拉大。2021年亏损超28亿元,3年合计亏损近45个亿。

短期难以解决盈利困境,跟着“蔚小理”,朱江明把目光投向了资本市场,带着零跑赴港上市。

“外行人”造车,全栈自研

朱江明是浙江义乌人,1990年毕业于浙江大学电子工程专业。被分配到校办企业工作两年后,1993年,朱与好友傅利泉创办了后来的大华股份,并抓住视频监控录像技术数字化的契机,“闯入”安防行业。

第一次从零开始,朱江明用创业时仅有的5000块钱,搏出了市占率全球第二、市值600多亿的安防巨头。

2015年,年过五十、财富自由,朱江明却决定重新开始。

“我还有个千亿梦想,但安防产品全球总量仅有千亿规模,所以要选择一个新行业。”彼时,国家鼓励非造车企业进入新能源汽车行业,电动化、智能化发展如火如荼。瞄准时机,朱江明创立零跑汽车。

老兵成新星。况且,这个赛道不缺对手——比亚迪年纪大、入学早,北汽新能源国企出身,蔚来出道即巅峰。新人零跑,需要优势傍身。

有之前的创业经历,朱江明认为,“坚持技术自研,才能造有灵魂的车。”

成立两年多,零跑就成为了继特斯拉之后,全球第二家拥有智能电动汽车完整自主研发能力的厂商。所有零部件中,除了电芯、内外饰外购,底盘、汽车电子电器外包生产,其他零部件均为自研自产。

从零到一,朱江明坦言造车烧钱,当初多一些理性分析,就没有迈步的勇气了。“我们(曾)以为到中汽中心检测完合格了,就可以卖,没想到存在工厂不能建的问题。”

朱江明当机立断,决定补上造车资质这块拼图。2020年12月,零跑收购福建新福达,接过汽车生产资质。在产能方面,零跑位于浙江金华的工厂,年产已达到20万辆。

零跑迈入“自产时代”,目标定在2025年前实现总销量80万辆。

估值275亿,仍在亏损

对朱江明而言,在此时间节点选择冲击IPO,算是一个好时机,因为零跑汽车整体销量上来了。

公司首款车型电动轿跑S01,于2019年7月正式交付,补贴后售价接近20万,当年销售量仅有1034辆。

中端销量不行,低端小车来凑。

2020年,零跑发布的微型车T03,价格低于10万,当年仅这一款车型就喜提超七千台销量。

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爆款提振整体销量,零跑2021年全年合计交付43748辆电动汽车,较2020年增长443.5%。其中,T03就卖了39149辆。

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招股书显示,以2021年销量计,零跑是全球五大及中国第四大纯电动汽车公司。

值得注意的是,限定为“纯电动公司”,意味着,已经上市的理想汽车出局,月销量过万的五菱宏光MINIEV、长城欧拉属于传统车企,统统不在排名之列。

当然,朱江明是满意的。不断增长的销量,也推高了零跑的营收。2019-2021年,零跑汽车总收入分别为1.17亿、6.31亿和31.32亿元。

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从收入构成上看,零跑主要营收来自汽车销售,2021年汽车及零部件销售的总收入超30亿元,在总营收占比高达97.7%。

与其他新势力一样,零跑仍处在亏损中。

报告期内,公司经营亏损分别约为7.30亿、8.69亿、28.68亿,三年亏损总额高达44.67亿元。

朱江明重金砸在研发上。2019-2021年,零跑研发开支分别为3.6亿、2.9亿和7.4亿元,3年总计投入近14亿。2021年底,公司3190名员工中,研发人员已占到33.9%。

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填补巨额亏损,要靠投资人持续输血。

2021年以来,零跑已完成了4轮融资,其中C2轮融后估值比Pre-A轮涨了5倍。

朱江明的身旁支持者众多。零跑股东就包括大华股份、红杉中国、上海电气、中国中车等机构。按未上市前总股本和每股价格27.26元计算,公司估值为275.8亿元。

朱江明直接持股9.15%,据此他的财富早已突破25亿元。

零跑账上趴着数十亿金额。截至2021年底,现金及现金等价物约43.38亿元。按照2021年经营现金净流出10.2亿元计算,仍能支撑4年运营。

陷于低价,难冲高端

零跑对外称,主要聚焦于价格15-30万元的主流新能源汽车市场。事实是,微型车T03销售成绩亮眼,零跑仍依赖低价车型。

以2021年四季度为例,售价低于10万的T03在当期总销量占比高达78%,而在这一价格区间的C11(补贴后售价约16-20万),占比仅有22%。

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线下渠道布局上,与直面消费者的蔚来、理想不同,零跑选择了“直营+渠道”合作模式。

截至2021年底,零跑的291家门店中,直营店仅有23家,渠道合作伙伴店268家。直营店销售额占比仅有17.4%。

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这让朱江明有些头疼。销售更多依赖渠道商,产品困于低价,不利于零跑打造“高大上”的品牌形象,难以锁定更多的高端客户。

零跑的毛利率也一直为负值,2019-2021年,分别为-95.7%、-50.6%、-44.3%。反观主打中高端市场的蔚来、小鹏、理想,2021年三季度毛利率均超过10%。

朱江明曾表示,在自动驾驶技术方面,零跑非常有信心,预计2024年实现全场景自动驾驶技术,三年内超过特斯拉。

而在低价产品面前,自动驾驶技术即便超越了特斯拉,也难以转化为新的营收。

2021年,零跑包括车联网、OTA固件等服务业务营收仅有130万元,在公司总营收中占比不足1%。而以自动驾驶技术见长的小鹏汽车,服务等其他收入占总营收的比例为4.74%。

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朱江明的主战场还是中高端线。

零跑计划以每年新推1-3款车型的速度,于2025年底前推出8款新车型,涵盖各种尺寸的轿车、SUV及MPV;于2022年第二季度,推出一款智能纯电动中大型轿车C01,同年第三季度开始交付。

此外,公司还会把1/4的上市募集资金,用于扩张业务及提升品牌知名度。

新能源汽车市场激战正酣。无论是通过巨额融资占据市场的“造车三傻”,还是百度集度、小米汽车以及传统车企,纷纷布局中端市场。

在零跑聚焦的价位,竞争只会更加激烈。

理想汽车投资人王兴曾判断,新势力未来只能活3家。除了三家上市新势力,第二梯队车企也会加快融资、上市。

对于朱江明而言,通过上市融得更多资金,零跑活下去、熬出头的机会,也就越大。

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料友留言(数量:7条)

料友:用户_e25y0r 2022-03-19 13:04
醒醒,啥菜给你喝这样
料友:信达🇨🇳顺其自然 2022-03-19 14:46
特斯拉要笑死了
料友:Wǒ﹑許亇㈢呭僾ミ↗ 2022-03-20 06:05
不要总吹牛!
料友:Wǒ﹑許亇㈢呭僾ミ↗ 2022-03-20 18:29
三年追上特斯拉
料友:何事惊慌 2022-03-20 20:37
所有零部件中,除了电芯、内外饰外购,底盘、汽车电子电器外包生产,其他零部件均为自研自产。 汽车除了这些还有啥
料友:用户aki72_r 2022-03-21 08:13
丢浙大的脸吗?
料友:用户j1d252t 2022-03-21 09:53
增程式汽车=脱了裤子放屁!
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