该来的终于来了。
美东时间3月2日晚，美联储主席鲍威尔出席听证会，总结半年度货币政策报告，透露出了美联储3月份加息的重要信息，在会上，鲍威尔表现出了相当克制的“鹰派”气息。
一方面，鲍威尔表示，受到俄乌冲突带来了不确定风险，美联储将采取更谨慎地加息手段，即3月份加息25个基点，而不是激进的50个基点。
另一方面，鲍威尔还表示，如果通胀没能按照预期下降到2%的通胀率（1月份美国cpi增长率为7.5%），那么美联储将会采取更大的行动。
受到通胀上行和增长下行的双重压力，美联储选择在3月份议息会议后加息25个基点也是预料之中。
毕竟，央行最讨厌不确定性，美联储为了淡化地缘政治风险造成的不确定性，大概率是“朝三暮四”的把戏，全年加息目标仍为145个基点，加息大概6次。
而提到油价上涨、金融风险、网络攻击等问题时，鲍威尔则表示美联储对此没有好的解决方案，但会始终保持高度警惕。
说白了，美联储目前的加息方案是在被动地等待市场反馈，操作空间比较小。
这是因为美国通货膨胀的压力迫使美联储必须要在3月份加息，1月份个人消费支出（PCE）物价指数同比增长6.1%，核心PCE物价指数同比增长5.2%，和7.5%的通货膨胀率一样，都创下了40年以来最大涨幅。
但有意思的是，在通胀高企的美国，美国人民的消费信心却降低了。
2月份的消费者信心指数为62.8，到了十年来最低的水平，收入在10万美元或以上的家庭中信心下降了12.9%。
糟糕的通胀数据和消费未来可预期的萎靡，本就决定了美联储3月份的加息力度不会太大，俄乌冲突的到来则直接确保了情况的发生。
既然美国3月份加息尘埃落定了，那么美联储加息25个基点会对中国有何影响？又会产生哪些投资机会？
这里我提醒大家一个重要的微观数据，那就是中美利差。
由于中美两国经济周期的错位，10年期中美国债利差已经从2020年底的250个基点持续收窄到2月的80个基点，在80-100个基点的舒适区间很久了，这说明人民币资产的保值能力走强，对海外资本吸引力的提高。
从汇率角度也说明了这一点，美元兑人民币不断贬值，目前汇率已经逼近6.3大关了。
我们都知道美元是避险资产，近期地缘政治冲突加剧使得美元指数一路走强，人民币的升值幅度却比美元还要强。
回到A股市场上来说，前期我也强调过对A股市场影响较大的必然是美联储的加息举动，但是这并不意味着国内的货币政策会紧跟美联储的步调走。
因为，A股市场对美联储加息反应较为充分，3月份加息25个基点的事市场早就清楚了。
对于A股而言，美联储加息主要是影响是在情绪面，外围市场一有风吹草动，A股市场很容易“跌”妈不认。
而在A股市场对美联储加息已有充分预期的情况，市场的表现早已消化完全情绪扰动，所以一个明确的“美联储3月份加息25个基点”的信号对A股市场影响相当有限。
今时不同往日，在2015年的美联储加息后，标普500在2015年12月-2016年2月期间下跌约13%。
当时A股市场的反映更为剧烈，甚至出现股灾，情绪面的崩溃导致大盘大幅下挫，以至于2016年开年后A股各大指数继续下跌，主要原因是市场对基本面的担忧，美联储加息放大了这一恐慌。
而2022年的基本面复苏值得期待，A股市场的担忧也相对较少，进一步降低了美联储加息带来的负面作用。
在全球金融动荡的情况下，中国作为疫情时期全球产业链中不可替代的一环，竞争格局仍在不断优化的过程中，而诸多板块都处在震荡中的相对底部，相信随着地缘政治冲突结束，美联储加息如约而至后，A股会迎来一轮反弹行情。
至于此轮行情的风格，个人更偏向于价值跑赢成长，当然对于A股风格的判断，其实跟算命差不多，只不过是追求一个概率而已。
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