据中国证券报的报道，2月24日晚，阿里巴巴集团公布2022财年第三季度（2021年第四季度）业绩。截至2021年12月31日，阿里巴巴生态全球年度活跃消费者数量达到12.8亿，单季增长4300万。该季度，阿里巴巴营收同比增长10%至2425.8亿元，经调整EBITA同比下降27%至448.22亿元，归属于普通股东净利润同比下降74%至204.29亿元。阿里巴巴表示，下降主要由于对增长业务的投入增加、为用户增长而增加的费用，以及支持商家的举措。
在截至 2021 年 12 月 31 日止的一季度，淘宝和天猫的线上实物商品 GMV（剔除未支付订单）同比录得单位数增长。截至 2021 年 12 月 31 日止 12 个月，淘特拥有 2.80 亿年度活跃消费者，较上季度增长 3,900 万。截至 2021 年 12 月 31 日止季度，淘菜菜季度 GMV 环比增长 30%。
而IT之家也直言不讳的表示，阿里巴巴 2022 财年三季度收入增长录得 2014 年美股上市以来最慢增速，原因是核心电子商务业务增长乏力以及竞争加剧影响了其销售表现。
看到当前阿里巴巴的整体财报，让人最大的感觉是意料之中，作为中国互联网市场最重要的市场参与方，阿里巴巴可以说这些年的发展一直都是可圈可点，甚至于说在整个市场上大家都非常认可的一家公司，然而就是这样的一家巨头却出现了严重不及市场预期的财报表现，那么这件事我们到底该怎么看呢？
首先，我们要明白的是，对于阿里巴巴这样的公司发展到一定阶段之后，想要保持之前那样的高速增长，实际上是非常困难的，这是因为对于一家上市公司而言，高增长意味着是你无论什么业务在什么时期都有不错的表现，但是对于阿里巴巴来说，其实要做到这一点是非常不容易的，因为像阿里巴巴这样的公司，经历了前期的高增长之后，必然会有一段时间的平台期，而当前无疑就是平台期的一个发展状态。再加上阿里巴巴当前本身的市场发展已经进入了一个较为成熟的发展阶段，再想保持之前的高增速，无疑是难度非常大的一件事，所以发展速度下降也是可以理解的。
其次，我们虽然可以理解阿里巴巴的发展速度下降，但是我们不能忽略的事情就是阿里巴巴在整个核心业务也就是阿里巴巴的主要电子商务市场之上，其实这段时间的发展是不太景气的，这是因为对于阿里巴巴的整体市场来说，它面临着非常激烈的市场竞争，在市场之上向阿里的主要竞争对手，比如说京东在自营电商上有非常不错的表现，像拼多多在下沉电商和拼购市场上的占比是非常高的，而对于阿里巴巴来说让人最大的感觉是阿里虽然做的不错，但是本身的核心业务让人感觉有一些。不上不下不高不低的感觉，这种感觉实际上对于阿里巴巴这样的公司来说是具有非常大问题的，因为一旦自己没有足够的差异化，竞争优势和市场护城河的话，阿里巴巴就很有可能面临发展瓶颈的状态，而对于当前的阿里来说，其实就面临了这样的发展瓶颈。
第三，我们从整体阿里的收入结构来看，当前阿里的主要业务依然依靠的是电商业务，虽然阿里云的发展非常不错，其他的娱乐业务创新业务的发展也都可圈可点，但是其在阿里整个体系中的占比还是相对比较低的，作为占据其比重绝大部分的核心电商业务来说，阿里现在面临的压力无疑是非常巨大的，特别是当前整个资本市场越来越不相信故事，如果一个企业的核心业务没能给资本市场以足够的说服力的话，很有可能就会出现资本市场不看好的状态，而这种不看好一旦成为一种共同的认知的话，将有可能带来巨大的问题，而阿里无疑就面临着这样的潜在问题。