作者| 于婞
编辑|缪凌云
化工行业传统巨头，能分得新能源的一杯羹吗？
年轻人爱鞋，尤其是对于喜欢追求潮流的年轻人来说，对鞋子都颇有研究。但人们在研究boost鞋底的舒适度时，鲜有人注意到它的制作材料——聚氨酯。
聚氨酯是一种高分子化合物，也是我们生活中讨论服饰材质时常说的PU。聚氨酯可制成聚氨酯塑料（以泡沫塑料为主）、聚氨酯纤维（俗称氨纶）、聚氨酯橡胶及弹性体。它们广泛应用于家居、建筑、日用品、交通、家电等领域，大到塑胶跑道，小到鞋底、指甲油，聚氨酯在我们的生活中无处不在。
就是这样应用广泛一种材料，受制于生产聚氨酯最重要的原料MDI技术壁垒，能生产它的公司不多，在我国，万华化学(600309.SH)可以说是一家独大。
年关将至，A股上市公司都陆续发布了业绩预告，截至1月29日，1861家公司业绩预增，万华化学以252亿元的预增上限排名净利润预增榜单第7，同比预增长幅度最高达151%。
万华化学的股价也在2021年摸到了150.18元/股的历史高点。在Wind发布的《2021年中国上半年上市企业市值500强》榜单中，万华化学曾以3417亿元的市值位列全国第47位。截至发稿，万华化学总市值2836亿。
来源：wind
国产替代之路
万华化学是国内第一家MDI生产企业，由于MDI本身的生产工艺极其复杂，近20年来，我国只有万华化学一家实现了突破。
目前，万华化学以260万吨左右的MDI产能，成为全球最大MDI生产商，产品份额占全球市场的近三成。还在欧洲、美国、日本等十余个国家和地区设有公司和办事处。
全球MDI生产企业只有八家，看似竞争压力很小，但万华化学的龙头之路走的也并不顺畅。其中最大的依然是技术壁垒问题。
万华化学诞生于1978年，早年是烟台合成革厂，彼时的万华化学一没技术，二没资金，管理也很混乱，一个工厂动辄几千名工人，偷懒犯错都不会被开除，“磨洋工”成为工人常态。
为了实现“中国人能有一双皮鞋”的批示，1984年，万华合成革厂引进了日本一套落后的1万吨MDI装置。彼时，MDI的制造完全被几个发达国家垄断，巨额引进来的也只是60年代水准的老旧技术，日本人走后基本无法正常开工。
有老员工在采访中回忆，“不知道为什么设备、管线总是堵，只能不停地抢修。每年都要举着高压水枪清理设备罐里的废物无数次。”
万华化学后来多次尝试对接跨国公司，尝试技术引进，但无论再怎么努力出钱出力，东奔西走做调研报告，也都只是为他人做嫁衣。没有自己的技术，被“卡脖子”也只能咽苦水。
于是万华化学不再打引进的主意，而是把目光瞄准刚毕业的大学生和研究生，组建自己的研发团队。
经过多年的投入，1996年初，万华化学终于打破国外技术垄断，完全掌握了整个MDI技术，1.5万吨MDI设备试产一次成功。也成为继德国、美国、英国、日本之后，第5个拥有MDI自主知识产权的国家，摘取了这颗聚氨酯产业皇冠上的“明珠”。
此后，万华化学又进行股份制改造，并于2001年登陆资本市场，产能也飞速增长。
2021年，万华化学完成烟台MDI装置110万吨/年技改扩能，相比行业普遍单套装置产能40万吨/年左右的规模，万华扩产后的装置是全球首套成功实现单套装置产能达到110万吨/年的装置。
下一步锂电池？
从效益来看，过去3年，万华化学的净利润始终保持在百亿元规模。其中，聚氨酯业务占到其营收总额的四成以上。
但万华化学董秘李立民在回答投资者提问时称，这是由于海外极端天气以及部分装置不可抗力，2021年全球MDI需求保持增长态势。
为了找到新的增长点，鉴于新能源汽车的蓬勃发展，万华化学依托自身的科研优势，把目光瞄向了锂电池领域。
近年来，新能源车行业持续景气，上游锂电池材料更是呈现出一篇需求旺盛的景象。锂电池材料供需偏紧，厂商大幅价格上涨，利润上涨，各路投资者蜂拥而至。
值此时机，万华化学2020年4月就收购了烟台卓能锂电池有限公司，开拓新能源领域。同年6月，万华化学四川眉山基地的锂电池三元材料项目启动。
2021年3月，万华化学又宣布将吸收合并全资子公司烟台卓能锂电池有限公司；4月，锂离子电池材料研发中试项目报批前公示；9月，年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料一体化项目环境影响评价公众参与第一次公示；11月，万华化学年产8万吨NMP项目环境影响评价第一次环评公示，NMP是锂电池不可或缺的关键材料……
一系列动作，可以看到万华化学对于布局锂电池的决心。
但万华化学的一位工程师表示，万华目前关于锂电池的招聘都倾向于用锂电龙头企业培养的现成人才，如宁德时代，atl ，比亚迪等等。
可见和这些深耕锂电池多年的公司相比，万华化学在人才和技术上都还有很大的进步空间。
如今，锂电池材料赛道火热，万华化学也是顺势积极布局，随着更多投资人的进入，锂电池材料最终不可避免将面临更激烈的竞争，刚入场的万华化学是否能后来居上，并发展其成为新的增长曲线呢？评论区聊聊吧。