亏损近百亿!反垄断罚款后,美团的三季度怎么了?

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摘要:互联网告别野蛮生长(欢迎关注杠杆游戏)

撰文|张银银

风风雨雨过去后,2021年第三季度,美团给出了一份让市场较为失望的成绩单。股价也跟着遭殃。

2021年第三季度,美团交易用户数目6.675亿,同比增长40.1%。活跃商家数目830万户,同比增长28.2%;交易用户数及活跃商家数均创历史新高。

但即便如此,也难改亏损的扩大。

三季度的美团总收入488亿元,同比增长37.9%;净亏损99.94亿元,经调整后也亏损55.27亿元。

2021上半年的美团争议其实是最大的。

先是4月26日,国家市场监督总局正式向全国发布公告:近日,市场监管总局根据举报,依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。

接着4月28日,在北京卫视一条纪录片中,北京市人社局劳动关系处副处长王林体验了一天做外卖骑士的感觉,送单12小时完成5单送餐,只赚了41块,他感慨这个钱太不好挣。此事引起热议。

再就是4月30日,市场监管总局对互联网领域九起违法实施经营者集中案作出行政处罚,其中3起案件涉及腾讯,3起案件涉及滴滴,阿里、美团、苏宁也在列……

后面此前10月8日,国家市场监管总局曾对美团作出行政处罚,要求全额退还独家合作保证金12.89亿元,并处以其2020年中国境内销售额1147.48亿元3%的罚款,计34.42亿元。

如此来看,风波稍微平息之后的三季度,美团的情况似乎也没有好到哪里去。

第三季度,在美团的主营业务“餐饮外卖”方面,增速28.0%,可以说比较低了。此前2021一季报显示,当季度美团餐饮外卖业务收入205.75亿元,同比增长116.8%,净利润为11.15亿元。

第三季度美团的餐饮外卖经营利润也不高,为8.76亿元,同比增速14.0%。

再就是到店、酒店及旅游。这一板块去年因为受黑天鹅打击,比较低迷,常规来说今年疫情常态化,增速应该更高的。第三季度美团的该板块同比增速为33.1%,也不出彩,不过经营利润同比增速35.8%,为37.84亿元,远超其主营业务餐饮外卖的经营利润。

从收入构成来说,美团的佣金收入依然占据了其总收入的超半壁江山。2021第三季度,这一数据为295.59亿元,同比增加27.8%。

如此来看,美团其实更像是一家劳动密集型企业。这注定了美团该业务上面利润率不会很高,实际上也是如此:264.8亿元营收,净利润8.8亿元,美团餐饮外卖的经营利润率仅为3.3%。

在杠杆游戏看来,美团们的外卖行业,本质上是吃到了移动互联网快速发展的红利,目前无论是技术还是管理,都较为粗放。

2020年,王兴的美团横空出世,那是一个移动互联网苗头刚出的年代。

随着移动互联网快速普及,外卖红利在这期间水涨船高,美团们实现了质的飞跃,但从内核而言,尚且停留在1.0的时代。

如果说过去的美团,是时代成就的——移动互联网崛起。某种程度上,王兴眼光毒辣,瞄准了这个赛道。但此后的美团,需要自己来成就自己。

我们看到频频出现的争端:抽成比例、骑手安全、食品安全、困在系统,某种程度上,都是美团1.0发展后遇到的瓶颈,想要升级,就必须以大家都比较舒服的方式跨过去。

不过话说回来,三季度表现一般的不止美团一家,其他互联网巨头也都没有太多亮点。

腾讯三季度实现总营收1424亿元,同比增长14%,实现归母净利润317.5亿元,同比下滑1.7%,皆低于市场预期。

阿里巴巴三季度营收2006.9亿元,同比增长29%,低于市场预期的2061.7亿元;经营利润为150.06亿元,同比增长10%;非公认会计准则净利润为285.2亿元,同比下降39%。

拼多多三季度营收215.1亿元,同比增长51%,环比降6.68%。但不及市场预期的267亿元。过去两个季度拼多多营收增速分别为239%与89.04%。

大环境来看,互联网野蛮生长的时代,似乎也过去了

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