作者 | 肖望
出品 | 棱镜·腾讯新闻小满工作室
我国正在加速进入老龄社会，养老金缺口压力巨大。未来我们该如何养老？
9月12日，中国金融四十人论坛（CF40）在青岛举办的第四届金家岭财富管理论坛上，来自监管层、金融行业及研究机构的专家学者共同讨论“新格局下财富管理之路”，“养老金融”成为现场最高频的词汇。
“第7次人口普查数据显示，我国65岁以上的老龄人口达到1.9亿人，占比达13.5%，正在加速进入老龄社会。”十三届全国政协常委、经济委员会主任尚福林表示，要提前谋划人口老龄化趋势下的财富管理需求，需要市场提供真正具备长期养老功能的金融产品，通过财富管理规划，平滑经济周期波动，实现跨期配置和保值增值。
中国养老金亟待补充
中国人口老龄化形势日益严峻。中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文测算，在当前格局下，我国基本养老保险基金结余4.8万亿（2018年末），到2028年开始可能会收不抵支，2035年余额会被用光。而在企业职工养老保险体系中，2020年是2.6人供养1个人，到2050年就会提高到1.2人供养1个人。这意味着，就业人口的压力提高了一倍。
养老保障体系中，第一支柱是城乡居民和城镇职工基本养老保险，合计约9.98亿人参与，积累资金6.4万亿元；第二支柱是企业年金和职业年金，分别有2500多万和3000多万人参加；第三支柱是个人为主的储蓄型养老保险和商业养老保险，2018年开始试点，一年多后仅有3亿保险收入，参保人数仅4.76万人，效果远不如意。
中国光大集团副总经理王毅对比了中美养老保障体系后指出：截至2019年末，我国第一支柱占比72.52%，第二支柱占比27.48%，第三支柱占比几乎为零。而同期美国第一支柱占比仅7.99%，第二支柱占比59.03%，第三支柱占比32.99%。我国第三支柱发展明显落后。
王毅还指出，中国现在所有三支柱养老的结余资金占GDP的比重为8.7%，而美国为134.9%。这意味着，我们为未来养老所积攒的社会财富远远不够。
居民偏爱存款养老
中国居民的养老安排又有着截然不同的特点。
华夏银行行长张健华介绍，中国居民存款规模持续上升，今年上半年增加6.68万亿元达到100.12万亿元，五年不到的时间增加了40万亿的储蓄存款。这其中，相当一部分都是为养老做的安排。
张健华表示，银行在和老年客户打交道的时候发现，有一批老年客户会投资风险相对较低的基金，但更多的人偏爱储蓄。商业银行的储蓄产品在养老体系中扮演着重要的角色。而且，银行拥有广泛的客户基础，银行账户体系更是金融体系的最初入口。
商业银行参与到养老体系建设具有天然优势。邮储银行资产负债部总经理刘丽娜指出，除账户基础优势外，银行在养老群体中的信任度无可比拟。银行的普惠性特征也与养老金融天然契合。
以邮储银行为例，其近10万亿的存款90%来源于个人，其中50岁以上的客户占比接近一半。老年客户数量多，资产占比高。截至今年7月末，邮储银行代发养老金3.21亿笔，代发3784.80亿元。
此外，该行60岁以上的客户超过2亿人，但风险测评显示接受中高风险的人数只有几百万。60岁以上客户的资产（AUM）70%是存款。
刘丽娜呼吁，在顶层设计中，商业银行应成为养老金融体系建设的主力军，并探索将银行养老金融产品全面纳入养老支柱。
建议提高最低缴费年限
该如何改善养老金制度？郑秉文建议，养老金制度一定要有钱，然后要高效投资。当人口红利减弱的时候，应该寻求资本红利替代人口红利，即依靠投资收益拯救养老金制度。
如何获得初始资本？郑秉文指出，疫情期间居民存款一年间增加了20万亿。“我们是有钱的，问题是居民存款如何转化成长期的养老金账户资金。”
郑秉文还提到，我国多缴多得的激励机制不明显，许多灵活就业人员缴满15年后就不再缴纳养老保险，而且这一群体越来越多。“十年前这部分人占10%，现在已经扩大到了20%。”这意味着为养老金交钱的人越来越少。因此，政策很可能会提高目前最低15年的缴费年限。
王毅也建议，通过个人所得税调节收入分配功能，来夯实第三支柱养老保险产品。在现行税制下，应考虑扩大人口适用面，将个体工商户和自由职业者等纳入。
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