最近一段时间，氢能成为热点词语，氢能计划、氢能布局的消息铺天盖地，氢能板块蹭蹭蹭的上涨。今天，21硬核选基带来以下氢能发展的相关疑问，现阶段的氢能源基金到底值不值得入“坑”？
1、氢能发展怎么突然火出圈了？
2、发展氢能的吸引力在哪？未来市场如何？
3、目前氢能所处发展阶段是什么？下游应用如何？
4、机构投资者当下布局如何？
21趋势选基，带你领略景气行业的风采。
.......................
1、不断“加码”的氢能
最近几周，氢能发展热点不断，氢能源板块连续上涨，氢能源指数不断摸高，即使在大盘不稳的几天也表现得十分稳定，显示出资金的持股信心。
资料来源：东方财富网
行业资金的信心来源于全球各国不断升级的专项政策，根据不完全统计，仅8月国内就发布了至少3个地方氢能相关扶持政策，国外也发布了至少3个氢能相关计划。若把时间拉长，今年以来各地发布的氢能政策极多，能覆盖大多数较发达省份或地区。
在这个资本的时代，面对这些一个接一个关于氢能源战略布局和规划文件的利好刺激，氢能源不火出圈就怪了。那么氢能源真的值得投资吗？氢能源的吸引力在哪呢？
2、发展氢能的吸引力
氢能的优势在于：
氢资源取之不尽用之不竭，具有可持续发展性。氢元素主要以水的形式存在，容易获取，同时氢能源的使用最终产物就是水，可以循环使用。
氢能源是清洁能源。氢气使用过程中没有其他产物，所以不造成资源浪费、环境污染、碳排放等问题。
氢能源热值高，可替代现有化石燃料。同样质量的氢气、石油、煤炭燃烧，氢气提供的能量约是石油的3倍，煤炭的4,5倍。
在全球各国呼吁“碳中和”以及全球化石能源不断消耗的背景下，氢能源凭借上述优势成功引起各国的重点关注。未来如果氢能源能被规模使用，那么它的价值将匹及现在的各类化石能源。
根据中国氢能联盟的预计，到2030年，中国氢气需求量将达3500万吨，到2050年达6000万吨，可减少排放约7亿吨二氧化碳，产业链年产值约12万亿元；
3、氢能所处发展阶段
全球的氢能发展和氢经济的概念早在30年前就已经开始，先后有美国、日本、德国、韩国等世界强国布局氢能发展，而中国在2006年的《国家中长期科学和科技发展规划纲要能源科技发展重点》中就指出重点研究高效低成本的化石能源和可再生能源制氢技术，经济高效氢储存和输配技术。到了目前氢能已经有了一定的应用基础，在各个领域正经历从0到1的突破期。
到2020年底为止，中国拥有氢能源汽车7352辆，仅次于美国的8931辆，而在《中国氢能产业发展报告2020》中指出，到2025年我国氢燃料汽车保有量将达10万辆，应用于物流特种车、公交客车、公路客车、通勤客车等。
2021年8月14日，在河北省保定市徐水区容易路，100辆氢能重卡投入使用，搭载百千瓦级大功率燃料电池系统，额定输出功率达110KW以上，系统寿命10000h。氢燃料电池重卡具有零污染、对载重不敏感、加氢快和长续航等明显优势，是氢燃料电池未来的主要应用场景和商业化应用的重要突破口。而到2024年，雄安新区将推广运营1000辆氢能重卡，建设6-10座加氢站，采用加油-加气-加氢三混合或加油-加气-加点-加氢四混合模式。
可见，经过十多年的研究、探索，目前我国氢能源发展处于快速发展的关键时期，而氢能源的下游应用突破口在于氢能源汽车。从全球范围来看，最近几年加氢站数量的保持较高的增速增长，国内氢能源汽车发展、投入使用较快，随着加氢站的不断建设、双碳目标不断贯彻以及国家层面的不断支持，氢能源汽车将加速发展和进一步普及。
当然不可否认，目前氢能发展面对的较大问题是成本过高，这个问题渗透在氢能的制取、储运等过程。电解水制氢虽然是最美好的愿景、前景广阔，但成本受电价影响大，成本约是煤制氢的3-5倍。
所以国内目前大部分使用的是灰氢，蓝氢是灰氢到绿氢发展的最佳过渡品。未来需要依靠光伏发电和风力发电的普及来降低电价，这样才有望达到绿氢的愿景。
在储运方面，国内氢气管道仍仅有“百公里”级别，总里程约400Km，还远不及美国的2600多公里和欧洲的1600公里的输氢管道。
在加氢站方面，国内使用的是外供氢加氢站，而欧洲大多使用的是站内制氢加氢站，节省运输费用。相对于传统的加油站，加氢站的建设成本是传统的3倍之多，按一百公里来算，公交车的成本是传统的两倍，乘用车成本甚至达8倍之高。
因此，目前氢能汽车并不能大规模地使用，不过特定地区和重卡的推广和使用是不少的，国家目前重点推进的也是这些特定地区的发展和培育重点企业，所以氢能发展景气度并不低，未来可期。
4、机构当下布局如何？
目前已经有不少上市公司拥有氢能源的产品和技术，正加快相关研究。不过，当前还未出现以氢能为主要投资主题的基金，不过氢能的主力军已有不少基金布局。
氢能燃料电池领军——亿华通（688339.SH），专注于燃料电池发动机系统研发及产业化，致力成为国际领先的氢燃料电池发动机供应商，获得中邮核心优势、诺安研究精选、诺安和鑫等9只基金重仓持有。
资料来源：Wind，制图：21硬核投研
中邮核心优势（基金代码：590003） 近一年的投资回报高达70.19%，远超大盘涨幅。其2季度对比1季度重仓股有较大调整，大举买入了苏文电能、亿华通、国电南瑞等能源股。
中邮核心优势十大重仓股，来源WIND
该基金的半年度业绩报告表示，一方面强化了此前在新能源金属板块布局的信心，另一方面也通过自上而下与自下而上相结合的方式筛选出了如制氢与燃料电池领域、电价深化改革、将碳成本外部性内化后的传统周期行业等投资主线下的个股机会。
在氢能的路径上，电价是命脉。这其中，能够大幅降低电价的新能源发电巨头有着天然的优势。而光伏龙头企业——隆基股份（601012.SH），就提出致力打造“光伏-储能-氢能”产业链，目前有上千只基金重仓持有该股。
其中，业绩最为出彩的是金鹰民族新兴（基金代码：001298）。该基金以大盘成长为投资风格，于2季度大幅增仓了隆基股份、天和光能、阳光电源等新能源个股。
此外，还可留意焦炉煤气制氢，该细分赛道有美锦能源（000723.SZ），凭借炼焦产业龙头的地位，工业副产氢资源充足，目前正布局制氢-加氢站-膜电极电堆-整车全产业链，获富国中证煤炭A、国泰中证煤炭ETF等9只基金重仓持有。
资料来源：Wind，制图：21硬核投研
小结
在全球化石能源不断消耗、“碳中和”目标不断强化的背景下，氢能源凭借其清洁、可持续、热值高的优势，吸引世界各国各界的注意，下至私人投资上至国家数以百亿的扶持，未来市场价值不可限量。而就目前来说全球氢能源积累了几十年的研究探索经验，正处于快速发展关键时期，特别是我国正积极培育具有全球影响力的的氢能产业链企业，所以此时密切关注氢能领域的动态，寻找优质的相关基金进行定投或是一个不错的选择。
【出品：南财智库·21世纪资本研究院】
【天风证券-天风证券主题研究系列报告：全球氢能竞赛；信建投-电气设备：加快氢能产业发展布局；中信建投：政策持续加码，氢能发展步入快车道；国金证券：地方扶持氢能大发展；招商证券全球产业趋势跟踪周报】
【风险提示：市场有风险，入市需谨慎】
【该频道为南财特色专栏，频道刊载的内容知识产权均属广东南方财经控股有限公司所有，任何未经书面单独授权，任何人不得以任何方式使用】