大股东割完肉，股价也就见底了。
文 | 林菁扬
来源 | 华尔街见闻
美国散户狂潮卷土重来，AMC替代GME成为本轮火力聚集之地。
周三，AMC盘中几次触发熔断，至收盘股价几近翻倍，站上60美元，使之市值达到281亿美元，超过标普500指数近一半成分股。
短短几个月时间，AMC市值从不到5亿的小盘股荣升大盘，年内涨幅盘中一度超过3000%，成为30倍股。
周三美股盘前，AMC表示将推出名为“AMC Investor Connect”的投资者回馈计划，其中包含特别优惠和最新活动，注册该计划的散户首次观影时还将获得一大桶免费爆米花，此举助推了其近期涨势。
其余散户抱团股也集体大涨，3B家居（BBBY.US）周三大涨逾60%，黑莓（BB.US）、Express均涨超30%，游戏驿站（GME.US）涨13%。据彭博，美股周三交易中，AMC为活跃度最高的股票，交易量是第二名特斯拉（TSLA.US）的三倍；BBBY交易量位居第六。
01 散户卷土重来 AMC成“逼空”主战场
五月末社交媒体疯传GME与AMC做空消息后，散户再次集结大举买进。四个月前美股散户“逼空大战”似又卷土重来。
而本轮AMC替代GME，成为逼空主战场。
5月26日S3 Partners数据指出，虽然GME这样的散户抱团股做空仓位减少，但AMC则正好相反。AMC股票空头仅在当周就亏损约13亿美元，其中单5月26日一天亏损就达2.91亿美元。据彭博统计，AMC在5月26日的期权成交量达到了160万份，与2月25日并列历史最高。
而本周二的大涨让卖空AMC和GME的投资者又分别损失了5.36亿美元和3.12亿美元；今年以来，这两只个股高涨逼空造成的卖空者损失合计约有92.5亿美元。
这背后是疫情背景下，美国散户投资热情持续高涨。
据高盛，5月12日后的两周，“散户最爱”股票收益率已超出大盘5%，而3月中旬随着“散户逼空战”熄火，此类小型股表现一度落后大盘8%，情势明显逆转。分析师表示，由于加密货币市场近期震荡不断，本月大部分散户失去“炒币”激情，重新进入股市以寻求收益。
Piper Sandler数据显示，自疫情爆发以来，散户以创纪录速度涌入市场，2019年至2021年间，散户交易量翻了一番，从不到10%涨至超20%。Reddit的WallStreetBets论坛之类的平台给散户提供了持续的热情来源。
有分析师认为，AMC之所以顺利接过GME大旗，也是因其对散户百般呵护。AMC Investor Connect是公司与散户建立联系的战略部署，该平台为散户提供独家促销活动，例如免费或打折商品以及独家放映邀请，也包括与CEO Adam Aron的直接沟通机会。
而除了推出回馈之外，AMC与散户在沟通方面也发生了重要变化。这家公司现在正通过包括YouTube在内的社交媒体直接与散户交谈，而该公司CEO Adam Aron甚至还对Twitter重新产生了兴趣，关注了数百个与投资AMC的散户大军相关的账户。
此外，Aron也将与散户建立关系视为自己任内的重要成就之一。他本周三在一份声明中表示，在他担任AMC CEO的五年多期间里，他为自己与AMC所有投资者建立的关系感到非常自豪，有了AMC Investor Connect，即使股东现在数以百万计，但搞好关系的努力也将继续进行，毕竟，这些人才是AMC的所有者，他自己是这些股东的“打工人”。
根据统计，AMC截至3月11日共拥有320万个人投资者，这些人控制了AMC超过80%的流通股，其中很多人都参与了那场轰轰烈烈的“散户大战空头”行动。
02 王健林“卖在黎明前”
AMC暴涨之际，刚刚“清仓退出”的万达却可能肠子都悔青了。
5月23日，万达集团刚刚在官网上公告称，已全部退出AMC公司董事会，仅保留AMC公司少数股权，累计收回14.76亿美元（约合94亿人民币），不料接下来七个交易日，AMC就暴涨417%，使其少赚上百亿人民币。
据悉，2012年5月，万达集团7亿美元收购美国AMC公司100%的股权，推动其成功上市和并购，成为全球最大电影连锁院线。
截至去年10月，万达持有AMC 37.7%的股份和64.5%的投票权，去年底分别削减至23.1%和47.7%。而据AMC年报中披露的最新数据，万达已将其在该公司的持股和投票权削减至9.8%。
按AMC股价在今年1到5月最高20美元的股价计算，可估算万达当时9.8%的持股，价值不足9.2亿美元；而根据周三收盘后AMC 281亿美元市值，这部分持股已价值27.5亿美元。以此估算，万达少赚近20亿美元，约合117亿人民币。
去年，AMC院线受疫情影响亏损扩大，游离在破产边缘。2020财报显示，其实现营业收入12.42亿美元，同比下降77.29%；归母净亏损高达45.89亿美元，同比骤降2977.87%。今年一季度，尽管影院几近全面开放，AMC营收仍同比下降84.2%，净亏损5.672亿美元。
接连的亏损致使AMC的资金链已经濒临断裂。2020年10月，AMC院线表示，将通过股票发行筹集现金，并努力重组债务，避免申请破产保护。
对于万达的退出，盘古智库高级研究员江瀚指出，从2018年起，万达就处于战略收缩的状态，之前大规模的收购给万达埋下了很多隐患，表面上看，万达在全世界的各大电影市场上拥有较好的发展前景，但是实际上由于各地政策和风俗文化不同，跨国经营时都面临较大压力和不确定性，万达如今退出无疑是及时止损。
相比于AMC院线股价的持续大涨，A股上市的万达电影股价则表现平平。周三股价下跌，至16.85元，市值约380亿。
