为什么股市长期来看是上涨的?

以下是本期视频的文字版:

有一个男子带着狗在街上散步,这狗先跑到前面,再回到主人身边。

接着,又跑到前面,看到自己跑得太远,又折回来。

整个过程,狗就这样反反复复。

最后,他俩同时抵达终点,男子悠闲地走了一公里,而狗走了四公里。

男子就是经济,狗则是证券市场。

这是德国投资大师科斯托拉尼对股市和经济的关系作出的经典比喻。

由于经济是不断发展的,股市长期而言是上涨的。

最典型的代表就是美国

America

美国

数据来源:Wind

美国长期占据了全球经济第一的位置,而标普500指数长期看,也是一个不断向上的走势。

从1929年到2020年,美国的名义GDP增长了199倍,年化增长率6%;

而同期标普500指数上涨了174倍,年化涨幅5.84%。

为啥投资大师大多都是美国人?或者是在美国做投资的?这可能是个重要原因。

就连巴菲特也说:投资就是投国运。

国家强大了,经济繁荣了,股市长期看也不会差。

这个道理放之四海皆准吗?

今天,我们找来了20个国家的数据,用各国股市代表性指数的历史走势对比同期经济增长情况,一探究竟。

美国已经讲过,中国留在最后压轴,我们按2020年全球GDP的排名,从第三名日本开始:

Japan

日本

数据来源:Wind

相对于美国经济和股市的长期向上,日本过去的50年可以分为三个阶段:

第一个阶段是从1970年到1989年

日本经济飞速发展,成为全球第二经济大国,名义GDP增长了4.59倍,年化增长率9.48%;

日经225指数更是疯狂,上涨18.58倍,年化涨幅16.95%。

第二个阶段是从1990年到2011年

1990年开始,随着股市、楼市泡沫相继破灭,日本经济陷入停滞,进入所谓的“失去的20年”。

在这22年里,名义GDP仅仅增长了19.8%,年化增长率只有0.83%;

而日本股市则更惨,日经225指数在这期间暴跌了78.27%。

第三个阶段是从2012年至今

日本经济逐渐走出低迷、恢复元气,如果不考虑受疫情影响的2020年,2012年至2019年,日本名义GDP增长了14.21%,年化增长率上升至1.68%

日本股市也走出了一轮牛市,日经225指数上涨179.78%,年化涨幅达13.72%。

从1970年到2020年,日本名义GDP增长了6.35倍,年化增长率4.07%;

同期日经225指数上涨了12.81倍,年化涨幅5.39%。

“投资就是投国运”在日本股市同样得到了验证。

接下来是2020年全球GDP排名中分列第4、5、7位的德国、英国、法国。

我们先来看看德国。

Germany

德国

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

1959年至2020年,德国的名义GDP增长24.57倍,年化增长率5.46%;

同期德国DAX指数上涨31.84倍,年化涨幅5.89%。

和美国相似,作为世界上最强的经济体之一,德国经济稳步发展;

在过去的59年中,德国股市只是在2000年“科网泡沫”破灭和2008年金融危机时大幅下跌,但很快就“收复失地”,不断创出新高。

England

英国

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

1984年至2020年,英国的名义GDP增长5.09倍,年化增长率5.15%。

同期英国股市的代表富时100指数上涨4.24倍,年化涨幅4.71%。

英国经济增长相对比较平稳。

但英国股市的波动比较大,2000年“科网泡沫”破灭后,直到2016年富时100指数才创出新高。

France

法国

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

1987年至2020年,法国的名义GDP增长1.8倍,年化增长率3.17%;

同期法国CAC40指数上涨4.55倍,年化涨幅5.33%。

值得注意的是,2008年以后,法国经济发展放缓,2008年至2020年,法国名义GDP增长17.13%,同期法国CAC40指数下跌1.12%。

德国、英国、法国是欧洲经济实力最强的三个国家,它们的股市表现也基本反映了各自的经济发展水平。

在这三国中,德国经济增长最好,股市表现也最佳。

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

下面轮到我们的近邻、和我们一样人口众多的印度了。

India

印度

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

1997年至2020年,印度的名义GDP增长12.1倍,年化增长率11.84%;

同期孟买SENSEX30指数上涨12.05倍,年化涨幅11.82%。

作为新兴市场的代表,印度经济“开挂”,近些年成为全球增速最快的经济体。

而印度股市同样“开挂”,牛到没朋友。

印度和中国、巴西、俄罗斯并称为“金砖四国”,我们再来看看巴西和俄罗斯的情况。

Brazil

巴西

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

1994年至2020年,巴西的名义GDP增长20.33倍,年化增长率12.49%;

同期巴西IBOVESPA指数上涨26.33倍,年化涨幅13.57%。

Russia

俄罗斯

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

1995年至2020年,俄罗斯的名义GDP增长73.88倍,年化增长率18.84%。

同期俄罗斯RTS指数上涨15.73倍,年化涨幅11.93%。

同为金砖国家,印度、巴西、俄罗斯的经济均高速增长,股市长期年化涨幅也很接近。

但俄罗斯和巴西的股市波动明显要大于印度,特别是俄罗斯股市,自2008年金融危机后股市长期低迷,为什么?

家家有本难念的经,由于时间有限,这里不深究这些国家具体发生了什么,但从汇率数据中可见一斑:

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

PS:人民币真得很稳定

汇率贬值会使得资本外流,进而影响股票市场,金砖四国中,俄罗斯卢布在近十年的贬值幅度和波动都是最大的。

印度、俄罗斯、巴西的股市表现也和其经济发展相呼应,近几年经济增速最快的印度,股市表现更出色。

接下来,我们看看意大利。

Italy

意大利

意大利也是GDP排名世界前10的国家,但它的经济常年不景气,股市表现更是捉急。

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

1997年至2020年,意大利的名义GDP仅增长50.94%,年化增长率1.81%;

同期意大利富时MIB指数没有上涨,反而下跌8.89%。

看到这儿,A股的小伙伴是不是有点欣慰? (还有不如我们的)

意大利的经济不景气不是一天两天了

2010年,还和葡萄牙、西班牙、希腊、爱尔兰一起闹起了主权债务危机…

来看看葡萄牙、西班牙、希腊、爱尔兰的经济和股市表现:

图片马上加载完成,请稍后

深陷债务危机的希腊,经济和股市表现最差。

发生债务危机的这五国,从反面印证了股市和经济、投资和国运的关系。

GDP总量排名前列的国家看完了,下面我们按地理位置,每个区域选一个代表再看看。

首先出场的是非洲代表——南非

South Africa

南非

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

1995年至2020年,南非的名义GDP增长7.8倍,年化增长率9.09% ;

同期南非富时综指上涨8.88倍,年化涨幅9.59%。

南非的情况和其他新兴经济体(印度等)很像,经济高速发展,股市不断创出新高。

接下来是大洋洲的代表——澳大利亚。

Australia

澳大利亚

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

1992年至2020年澳大利亚的名义GDP增长3.57倍,年化增长率5.58% ;

同期澳洲标普200指数上涨3.21倍,年化涨幅5.27% 。

作为老牌发达国家的澳大利亚,经济增长和股市表现比美、德差一些,但好于英、法。

我们再来看看南美洲的阿根廷。

Argentina

阿根廷

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

从数据上看,阿根廷的经济增长和股市表现可以用惊人来形容。

1993年至2020年,阿根廷的名义GDP增长130.12倍,年化增长率19.79%;

同期阿根廷MERV指数上涨87.6倍,年化涨幅18.07% 。

经济飞速增长,股市屡创新高……

等等!好像哪里不对!

这不是我们认识的阿根廷啊。

图片马上加载完成,请稍后

图片马上加载完成,请稍后

图片马上加载完成,请稍后

债都还不上了,经济和股市还能这么涨?

这让小通想起了阿根廷的近邻——委内瑞拉,连续N年蝉联世界上“最悲惨的经济体”,通胀率加失业率全球最高,人民生活在水深火热之中。

图片马上加载完成,请稍后

大家纷纷利用股市来对冲货币的快速贬值,大量资金涌入股市,推动委内瑞拉股市暴涨。

委内瑞拉IBC指数

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

把数据拉出来,阿根廷果然也是如此:

阿根廷比索对美元自1993年以来贬值了98.7%,而通货膨胀也常年保持在10%以上的高位。

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

货币对内对外大幅贬值,造成名义GDP和股市飞涨,而这样的上涨好比镜花水月,只是脱离了实际意义的空转而已。

阿根廷人民有点不如意,作为世界上幸福指数比较高的地区——北欧的股市又是如何呢?

我们来看看丹麦的情况。

Denmark

丹麦

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

1989年至2020年,丹麦的名义GDP增长2.18倍,年化增长率3.80%。

同期丹麦OMX20指数上涨12.99倍,年化涨幅8.88%;

丹麦经济稳步增长,通胀水平不高(2%以下),汇率常年保持稳定,股市表现也是相当给力。

再来看看我们的近邻东南亚,泰国。

Thailand

泰国

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

1993年至2020年,泰国的名义GDP增长3.81倍,年化增长率5.99% ;

同期泰国SET指数下跌13.87%。

提到泰国,你一定会想到东南亚金融危机。泰国的股市花了20多年的时间,才从这个“坑”里爬出来。

危机前的泡沫短暂而美妙,危机后却要花相当长的时间才能弥补伤口。

最后,我们来到中东地区,看看犹太人的故乡以色列。

Israel

以色列

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

1991年至2020年,以色列的名义GDP增长4.97倍,年化增长率6.36% ;

同期以色列TA100指数上涨14.68倍,年化涨幅9.96%。

虽然饱受战火纷扰,但以色列经济发展依然很快,股市表现更是强劲。

以色列被称为“创业之国”,科技发展水平高,根据媒体报道,近些年来,包括巴菲特、苹果、IBM在内的国际投资者收购了众多以色列本国企业。

陆陆续续说了19个国家的股市,这里做一个小结:

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:小基快跑、Wind

1)股市的长期表现和经济增长基本吻合,“经济是不断发展的,股市长期而言是上涨的”在绝大多数国家都得到了印证;

2)新兴国家经济增速高,股市的年化涨幅也大(10%以上) ,而发达国家经济增速平稳,股市年化涨幅适中(5%-6%);

3)遭遇经济危机的国家,股市表现往往不佳,比如泰国(东南亚金融危机)、希腊(欧债危机);

4)有些国家的股市涨幅惊人,但主要是由于货币大幅贬值,只是脱离了基本面的股市空转,比如阿根廷、委内瑞拉;

5)有的国家能战胜危机,恢复增长,股市屡创新高,比如美国 ,而有的国家在泡沫破灭后,很长时间也未能恢复,股市因此长期低迷,比如日本 。

从数据来看,投资确实就是投国运。这个国运不仅是经济增长,还有汇率、通胀等要保持平稳,国内外形势稳定。

这里想要强调一下:由于文章篇幅和数据来源所限,本文得出的结论仅供参考。

最后,该说说中国了。

China

中国

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

1990年到2020年,名义GDP增长52.83倍,年化增幅14.21%;

同期上证指数上涨26.21倍,年化涨幅11.64%。

在过去30年,中国的经济增速领先全球。而股市表现也和其他新兴国家相当。

图片马上加载完成,请稍后

数据来源:Wind

虽然A股被很多人嫌弃,但实际表现还是客观反映了中国经济的增长。

2020年我国GDP达101.6万亿元,首次超过100万亿元。

已经达到了美国2020年GDP(约144万亿元人民币)的70.37%。

这是100多年来,首次有国家在经济体量上如此接近美国。

安信证券首席经济学家高善文在研报中表示,在中性假设下,中国经济总量将在2030年左右超过美国。

图片马上加载完成,请稍后

资料来源:

安信证券研究报告《守得云开见月明》-2021年1月14日

“投资就是投国运”,巴菲特的这句话还有下半句——“投资家应该是爱国者”。

如果你希望从股市的长期增长中分一杯羹,请相信祖国明天会更好

文中券商观点均节选自券商研究报告,仅作举例说明,不代表本文观点,亦不构成任何投资建议与承诺。

谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。

本文章是作者基于已公开信息撰写,但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息,但不保证及时发布该等更新。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果,不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文章在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。

本文标题: 为什么股市长期来看是上涨的?
永久网址: https://www.laoziliao.net/finance/info/49541263 (请复制分享给好友)
标签: 股市 gdp

料友留言(数量:6条)

料友:路过 2021-05-28 02:08
新冠病毒到爆发开始,世界股市逐步攀升不断创出历史新高,完全可以将这波行情定义为新冠病毒行情,在全球实体经济遭受严重损失情况下,股市能让我们看到金融资本本质的邪恶。
料友:歲月静好 2021-05-28 10:25
观望
料友:孙《先生》 2021-05-28 10:30
这就是角度
料友:五行缺你 2021-05-28 10:43
优势
料友:香菜籽 2021-05-28 23:55
中国现在作为世界第二大经济体,中国股票也会来个10年牛市。。。“投资家应该是爱国者”“投资就是投国运”,请相信祖国明天会更好
料友:老资料网友225 2021-05-29 15:42
爱国者投国运,投中国
相关文章
中部正在批量制造“千万人口城市”
图片来源:摄图网 七普数据公布后,郑州的进击之势引发热议。 1260万常住人口,不仅使郑州一举反超南阳、周口,跻身河南人口第一大市,更力压武汉,成为新晋中部人口第一大城。 对比2010年第六次人口普查,中部六座省会城市排位刷新,其中,郑州
标签郑州,武汉,河南,太原,合肥
一天净赚3个亿,新冠疫苗商机大爆发
图片来源@视觉中国 文 | 华商韬略,作者 | 周瑞华 新冠疫苗的成功,让企业开始收获红利,也让世界打破过去对中国医药的陈旧印象,重新认识中国医药强大的科研能力。 日赚3亿 5月24日,港股中国生物制药发布2021年第一季度财报。 财报的
标签新冠疫苗,疫苗,科兴中维,塞拉纳
继油价后,又一“费用”也要变了?开车成本或要涨,涉及上亿车主
随着时代的发展,现在小汽车已经成为了家家户户的“刚需”。与过去汽车高昂的售价不同,现在市面上的出现了部分的“平价”小汽车,几乎人人都能买得起了。 根据中商产业研究院的数据显示,截至2021年一季度,全国登记机动车数量为3.78亿辆,新注册登
标签国际油价,停车费
黄峥卸任90多天后,拼多多还能战否
经济观察网 记者 任晓宁黄峥卸任拼多多董事长90多天后,5月26日,拼多多交出了一季度财报。这是在电商行业变化不断的一季度,继任者陈磊的首次答卷。 刚刚过去的一季度,拼多多老对手阿里巴巴被反垄断调查,被巨额罚款,被禁止二选一,这也被视为拼
标签拼多多,阿里巴巴,黄峥,市场下沉,京东
俄罗斯首部气候法案:引入碳交易、碳抵消机制
俄罗斯总统普京于4月下旬发表年度国情咨文时强调,俄罗斯会直面气候变化这一挑战,并寻求合理且实际的减排方案。一个月之后,俄罗斯首部气候法案已经过了初审,其中将引入碳交易、碳抵消机制。 作为全球最大油气出口国之一,俄罗斯温室气体排放量位居全球
标签俄罗斯_时政,碳排放交易,法案,俄罗斯国家杜马
北京首个“双集中”土拍落槌之后:8折豪宅首现,比相邻楼盘少花300万
在本月中旬举行的北京首批“双集中”供地竞拍中,29宗成交地块中有10宗因触及价格上限而进入高标准竞价环节。5月24日-25日,这10宗地块陆续接受房企投标。 按照计划,这10宗地块在投标后,还需要通过评标流程才能产生最终的买家。不过让人意
标签北京,地块,豪宅,楼盘,陈梦妤,树村