滲出性老年黃斑部變性（exudative senile macular degeneration）滲出性亦稱濕性，即Kuhnt-Junius所稱的老年性盤狀黃斑部變性（senile disciform macular degeneration）。本型的特點是色素上皮層下有活躍的新生血管，從而引起一系列滲出、出血、瘢痕改變。臨床上分三期。
1、早期（盤狀變性前期predisciform stage）
中心視力明顯下降，其程度因是否累及中心窩而异。Amsler方格錶陽性。與病灶相應處能檢出中央比較暗點。
檢眼鏡下黃斑部有密集的、大小不一的玻璃膜疣，以軟性為主並相互融合。同時不定期可見到色素斑和脫色斑，有的色素斑環繞於玻璃膜疣周圍呈輪暈狀，中心窩反光暗淡或消失。此時螢光造影：玻璃膜疣及色素脫失處早期顯現螢光，其增强、减弱、消失與背景螢光同步。有些病例，在背景螢光消失後仍留有强熒光斑，說明有兩種情况：一是玻璃膜疣著色；二是色素上皮層下存在新生血管。二者的區分：前者在整個過程中螢光斑擴大，後者反之。
2、中期（突變期evolutionary stage）
此期主要特徵為黃斑部由於新生血管滲漏，形成色素上皮層和/或神經上皮層漿液或/和出血性脫離。視力急劇下降。檢眼鏡下除前述早期改變外，加上範圍較為廣泛、色澤暗污的圓形或類圓型病灶，並微微隆起，使整個病變區呈灰暗的斑駁狀。有的病例還雜音有暗紅色出血斑。裂隙燈顯微鏡加前置鏡光切面檢查，可見色素上的皮層下或/和神經上皮層下的漿液性滲出。出血位置亦同。病變進一步發展，在視網膜深層出現黃白色滲出。滲出有的為均勻一致的斑塊；有的為濃淡不一的簇狀斑點；有的位於病灶內；有的圍繞於病灶邊緣，呈不規則環狀或眉月狀（Coats反應）。出血嚴重時，可導致色素上皮下或神經上皮暗紅色乃至灰褐色血腫；有時波及神經纖維層而見有火焰狀出血斑；亦可穿透內境界膜進入玻璃體，形成玻璃體積血。螢光造影早期，病灶區見斑駁狀螢光，並迅即出現花邊形或車輪狀螢光，提示有活躍的新生血管存在。之後，螢光不斷擴散增强，大約至靜脈期或稍後，整個脫離腔內充滿螢光，輪廓比較清楚者為色素上皮脫離；反之則為神經上皮脫離。此種脫離腔內的强螢光在背景螢光消失後仍持續存在。脫離腔內的螢光一般是均勻一致的，但當伴有色素增生或出血時，則有相應處的螢光遮蔽。新生血管破裂嚴重而形成前述檢眼鏡下所見的血腫者，出現大片螢光遮蔽。造影後期，此種螢光遮蔽區內有時可出現1～2個逐漸增强擴大的螢光斑點（稱為熱點-hot spot）證明視網膜下新生血管的存在。
3、晚期（修復期reparative stage）
滲出和出血逐漸收並為瘢痕組織所替代。此時視力進一步損害。眼底檢查見有略略隆起的協團塊狀或形成不規則的白色斑塊（血腫吸收過程中呈紅黃色）。斑塊位於視網膜血管下方。在斑塊表面或其邊緣往往可見出血斑及色素斑。在部分病例，當出血及滲出被瘢痕所替代之後，病變並不就此結束，而在瘢痕邊緣處出現新的新生血管，再度經歷滲出、出血、吸收、瘢痕的過程。如此反復，使瘢痕進一步擴大。囙此，這類患者的長期追跡觀察是十分必要的。該期螢光造影所見，淺色的瘢痕呈假螢光；色素增生處螢光遮蔽；如瘢痕邊緣或瘢痕間有新生血管及滲出、出血，則有逐漸擴大增强的螢光斑。滲出性老年黃斑部變性雙眼先後發病，相隔時間一般不超過五年。