我老實和大家說,今年的茅臺如果能跌到1500~1600這個區間我打算撈一點。如果能跌到1300~1500這個區間,我打算再撈一點。
理由之前和大家說過。
現在的茅臺估值雖然40pe+,但是茅臺今年有兩個大的潜在增長邏輯。
一個就是今年商品酒的放量,18年的時候茅臺的基酒相比17年有了一個很大的增量(7000噸),而基酒轉換成商品酒往往需要4~5年,所以這也意味著今年茅臺可供銷售的商品酒會很多。
茅臺一直是供不應求,商品酒的增多往往會帶來更多的利潤空間。
另一個就是它的漲價預期,去年年底各大消費品都相繼漲價,就連五糧液也提價了,唯獨茅臺依然沒動,茅臺上一次提價還是18年,距今也有五年了。
自茅臺上市以來,很少有連著五年沒有提價的情况。
目前來看,第一個邏輯正在實現,第二個邏輯因為大環境的原因有待繼續觀察。
這兩個邏輯只要實現一個,那麼茅臺的“高”估值就會被拉低。
故此,我認為茅臺今年如果跌到1500~1600的話,可能就達到了一個合理的估值,如果能在1500以下的話,可能就會進入一個我認為的低估上邊緣。(這個估值是我主觀判斷的,不作為投資依據)
現在關鍵的問題是,當前的茅臺沒有預期差,上面說的這些,市場也知道,所以這也是為什麼茅臺今年股價這麼抗跌的主要原因。
整體來看,過去兩年市場把白酒的美好預期都完全透支了,最火爆的時候,白酒的估值可以直接媲美新能源,高科技的行業。
最近半年白酒才開始跌下來,現在它不單單是估值的問題,情緒和預期上的恢復不是一蹴而就的事情,所以我對它們的配寘倒是不著急。
另一方面,今年明眼的數據我們都知道春節期間白酒的動銷數據很一般,但一季度顯示這些公司業績又非常亮眼,我擔心這裡面有一個終端銷售和批發銷售時間差的原因。
耐心等等也沒啥壞處。
尤其今年這種大環境,缺的不是機會,是錢!