有兩個修道士在外面化緣。天黑時，他們到了一座山上，看見有個山洞閃爍著一點亮光。
“請問這裡的主人，”他們對著洞口喊道，“我們在這裡住一夜行嗎？”
“進來吧，”一個雷嗚般的聲音從山洞裏傳出來，在山裡回蕩著。兩個修道士走進山洞，看到火堆旁有個額頭上長著一隻眼的巨人。他說：“歡迎啊，你們在這裡會很舒服的。”
巨人走到兩個修道士身後，把一塊一百個人都搬不動的大石頭搬過去，堵住洞口，兩個修道士嚇得像風中的樹葉一樣瑟瑟發抖。
“我有一百只羊，”獨眼巨人說，“但到年底還早著哩，我得留著慢慢吃。囙此，你們兩個得先讓我吃一個，是小個子修道士？還是大個子修道士？這由你們自己决定。我看抽籤吧。”
結果，大個子修道士抽到了。獨眼巨人用烤叉把他叉起來，放在火上烤。
他一面翻動烤叉，一面哼著歌：“今天吃肥胖的修道士，明天吃瘦小的修道士！今天吃肥胖的修道士，明天吃瘦小的修道士！”小個子修道士為失去夥伴而感到傷心，又害怕遭到同樣的命運，他的心都快碎了。獨眼巨人把大個子修道士烤熟以後，開始吃起來，還給了小個子修道士一條腿，叫他嘗嘗。
小個子修道士裝著吃了下去，其實，他把這條腿扔到身後去了。
獨眼巨人連骨頭也啃光了，然後躺在草堆上睡大覺。小個子修道士在火堆旁蠟縮成一團，也裝作睡覺。當他聽到獨眼巨人像猪似的呼嚕呼嚕地打鼾時，便拿起燒得通紅的烤叉，只聽“嗖”的一聲，鐵叉刺進了巨人的獨眼。
瞎了眼的巨人嚎叫著，騰地跳起來，揮舞雙手，想一把抓住小個子修道士，可是，小個子修道士一個箭步躥到羊群裏去了。獨眼巨人也走到羊群裏，挨個兒摸索著，但是小個子修道士每次都逃脫了。後來，巨人無可奈何他說：
“等到天亮再跟你算帳！”這時候，小個子修道士悄悄地抓住一隻公羊，剝了羊皮，裹在身上。天亮後，獨眼巨人搬掉洞口的大石頭，兩腿叉開，站在洞口，以便讓每只羊從他的兩腿間鑽出去，他挨個兒摸摸，好抓住小個子修道士，他先喊那只公羊。小個子修道士朝前爬著，脖子上的鈴兒丁丁當當地響著，巨人摸摸他的背，說：“過去吧。”羊一隻一隻地跑出了洞，他挨個兒摸了個遍。就這樣，小個子修道士逃出了山洞，高高興興地跑掉了。
可是，羊全部出洞後，巨人再進去摸索，摸到山洞裏有一隻剝了皮的公羊。這下他明白了，剛才摸的那只出洞的公羊是小個子修道士偽裝的。他馬上跑出山洞，去追修道士，他一路上邊嗅著氣味邊摸索著。他聞出小個子修道士就在附近，便喊道：“修道士，你溜掉啦！真是够精明的！喏，這兒有一枚戒指，送給你，算作你得勝的紀念品吧！”他把戒指丟過去，小個子修道士接住，便戴在乎指上。可這是一枚魔戒：小個子修道士一戴在手指上，他不僅不能再逃，而且只能向巨人身邊靠攏。他越是想逃跑，就離巨人越近。
他想把戒指摘下來，可壓根兒沒法摘掉。當巨人幾乎要抓住他的時候，他連忙把戴戒指的那根手指砍掉，把它扔給巨人。這下他自由了，拔腿就跑。
獨眼巨人張開嘴巴，吞下了小個子修道士的手指頭，說道：“我到底還是嘗到了你的肉味兒！”