黃金被用來對沖通脹或許只是一個訊號

在市場存在著大量不確定性的情况下,黃金總是會成為人們的首選。無論是對沖風險還是通脹,黃金都有著其獨特的功能。美國的通脹資料顯示,該國通脹一直處在低迷水准。黃金未必真的能對沖通脹,但它無疑是一個訊號,也是一種保護管道。

在市場存在著大量不確定性的情况下,黃金總是會成為人們的首選。無論是對沖風險還是通脹,黃金都有著其獨特的功能。

Alhambra Investment Partners的Jeffrey Snider表示,就眼下的市場而言,推高黃金的顯然不是通脹。

美國的通脹資料顯示,該國通脹一直處在低迷水准。

上週五公佈資料顯示,美國7月覈心PCE物價指數同比1.6%,符合預期。儘管如此,美國的通脹水准始終達不到美聯儲2%的目標。

美聯儲在7月降息後,雖然市場對接下去繼續降息的預期很高,但鮑威爾在利率決議後的表態希望傳遞給市場的訊號則並非如此。

但如果美國經濟的表現進一步惡化下去,通脹數據這樣的表現是無法支撐美聯儲維持利率的。

在債券收益率已經極為低迷的情况下,黃金就成為了不多的幾個避險保值選擇。

今年以來黃金價格大漲,已經漲至了多年未見的高水准。

Snider指出,黃金一直被冠以對沖通脹的選擇,但眼下通脹低迷的情况下,金價卻仍然大漲,表明了黃金的功能絕非僅此而已。

從某種程度上來說,金價的表現是印鈔是否氾濫的直觀體現,也囙此黃金遭到了很多惡意。

上世紀80年代金價就一度漲到400美元/盎司,10年之後,當美國CPI大漲60%後,金價卻一度上漲後卻仍然跌回了400美元/盎司。到2000年,美國的CPI是80年代的兩倍,但金價卻反而下跌到了300美元/盎司。

Snider指出,從這個角度來說,要用黃金來對沖通脹或許未必真有作用。“當整個世界都覺得沒事的時候,黃金是做不了什麼的。”

不過進入本世紀,黃金的表現開始超過CPI的表現。到2005年,美國CPI漲到了3%上方,開始逼近4%水准。但在上世紀80年代,美國CPI曾經在1986的1%大漲到1987年的4%上方之後更是1989年漲到5%上方。在這兩段時間裏,黃金的表現是迥然不同的,上世紀80年代幾乎沒有變動,但本世紀初一路大漲。

Snider表示,這就表明了黃金的上漲是由通脹之外的其它因素推動的。2005年之後,全球市場都在進入很大的危險中,充滿了非常多的不確定性。

到了2007年9月,美聯儲進行了4年多以來第一次降息,被視為確認危機到來的訊號。

正是這一因素,推動了之後黃金的大漲。

Snider表示,推動金價的並不是美聯儲的行動,而是美聯儲面對危機無所作為引發的擔憂。

黃金未必真的能對沖通脹,但它無疑是一個訊號,也是一種保護管道。

資料標籤: cpi 風險對沖
本文標題: 黃金被用來對沖通脹或許只是一個訊號
永久網址: https://www.laoziliao.net/doc/1642777375703929
相关資料
美銀:大事即將發生借助金銀對沖債券泡沫風險
大約10年前,美國銀行首次宣稱,資本從債券基金到股票基金的“大輪換”即將到來,而且其他許多華爾街公司也如是認為。美銀還預計,標普500指數將落後於大盤,而30年期美國國債最容易受到風險偏好交易的衝擊,而短期內白銀和黃金出現的任何拋售及波動都
標籤: 債券 風險對沖 銀行 股票 經濟衰退 美國銀行
【週期分析】金價將經歷3-6周的顯著回檔
分析師JimCurry在最新報告中稱,就像過去幾周提到的那樣,受佔據中期週期主導地位的72天週期影響,黃金市場已經處在或進入一個人們應該預期出現大幅修正的範圍。就價格而言,金價現時需要跌破1490美元的反轉點,以確認其對金價將經歷3-6周回
標籤: 金價 投資
【黃金晨報】金價升勢暫緩對沖基金看漲情緒高漲
週一亞市早盤,現貨黃金一度跳漲逾10美元,至1530美元/盎司上方,之後回吐部分漲幅,現交投於1524美元/盎司附近。貿易摩擦進一步陞級打壓市場風險人氣,對全球經濟增長的疑慮以及對主要央行放鬆政策的預期將繼續支撐金價。金價在8月份連續第四個
標籤: 對沖基金 美國非農 金價 pmi
下周交易機會展望:8月非農、鮑威爾講話、澳加央行議息
展望下周,澳大利亞聯儲和加拿大央行將公佈利率決議,包括美聯儲主席鮑威爾在內的多家主要央行官員將發表講話,美聯儲褐皮書也將出爐。數據方面,重點關注美國8月非農就業報告,以及主要經濟體製造業和服務業PMI。澳大利亞聯儲將於週二公佈利率決議,市場
標籤: 鮑威爾 非農數據 銀行 利率 pmi