從日線圖上看,白銀/黃金比率(SLV/GLD)暫時突破了下行趨勢,升至200日移動均線上方。
然而,月線圖上,白銀/黃金比率的走勢充分表明,下行趨勢沒有出現實質性的變化。現時該比率位於30個月EMA均線之下。該均線自2011年以來一直扮演著阻力。從宏觀面來講,這是在警告通脹的轉變。
30年期美國國債收益率(TYX月線)大幅下跌。
美國通脹保值債券(TIP)與美債ETF(TLT和IEF)比率的日線走勢十分低迷,這意味著通脹預期不振。如果這些比率反彈,白銀/黃金比率起到預示作用的話,這些最終會在圖上呈現出來。但是,趨勢依然是大舉南下。
在NFTRH.com的分析師看來,在通縮環境中,真正能够賺錢的地方不一定是黃金和白銀,而會是金礦板塊,因為礦商將會利用其在石油、原材料和其他成本驅動項目方面的有利地位。簡而言之,即使產品價格停滯不前,優質的礦石仍能保持盈利能力。
假如白銀/黃金比率轉向,引領宏觀週期性通貨膨脹,那麼現在實際上可能處在黃金股基本面的峰值。
若通脹持續,那麼人們最終會在大宗商品指數和其他商品的下行趨勢中看到新的通脹交易。
如果/隨著美聯儲弱化,美元隨之走軟,通脹可能會在全球許多地區站穩腳跟。追跡俄羅斯與巴西股票的ETF在回檔之後形成了一個更高低點。若出現更多的通脹交易,這些市場或將受益。
NFTRH.com分析師認為,投資者有必要為通脹或通縮的環境做好兩手準備。雖然現時通縮佔據主導,但通脹將在2019年末或2020年上演。