買入立即被套,是所有人都躲不掉的人生體驗,不以意志為轉移。買入就被套,好像是一個魔咒。是我們每個人都應該有切身的經歷。無論之前觀察,研究,分析,躊躇了多久。一旦下决心買入,常常立即被套。雖然有深套,淺套和暫時被套的區別,但這種體驗如影隨形,時刻伴隨。這究竟是咋回事呢?
當然,有些“股神”會跳出來說,“我就沒有這個痛苦經歷”。呵呵,那我祝福你,只是希望你不要騙自己。
買入就被套,是正常現象,也有深刻的哲理。
旅途中在疾馳的高鐵上,欣賞窗外列隊的樹木和遠處巋然不動的大山好像是以相反的方向移動,速度越快,這種感覺越明顯。當一輛更快的列車超過時,你又會感覺你的列車在反向行進,而此時看向窗外另一側時,你會看到樹木又在反向行進,而你乘坐的列車在前進。你是在前進還是在倒退呢?相信大家都有體會並深知這是錯覺造成的。
生活中的錯覺是很多的,比如彩票中大獎,賭博能贏錢、別人的老公好,鄰家的孩子懂事等等。在股票投資分析中,有沒有錯覺呢?
在技術分析中,明明看到上漲的趨勢已成,漲勢喜人,機會來了,但是下單買入馬上就給套了,有沒有這樣的經歷,無數次了吧,呵呵!或者,你看到下跌已經見底了,市場資訊大都認為見底了,抄底的機會來了,但往往買入後一樣跌跌不休,慘不忍睹!
在基本面分析中,明明看到財務報表營業額、利潤增長率、現金流都非常好,這樣的基本面不得不漲啊,但是根據這些已讓你看得見的利好數據得出充分的理由買入後,又是套你沒商量。或者一隻股票技術面走的還不錯,但基本面就是一坨屎,你會認為絕對不會牛起來,但它卻一路高歌猛進,你只能乾瞪眼望而興歎,後悔莫及啊。
不管是技術分析還是基本面分析,當你用已經看得到的資訊或者趨勢做出有理有據的判斷進行交易時,往往就是自動送到案板上的肉肉了。為什麼呢?因為錯覺。回到旅途中的案例,列車A比你乘坐的列車B速度快,以列車A為相對參照物時你就會感覺你反向了,你反向的感覺也是實實在在發生的,因為列車B離列車A越來越遠了,而樹或大山相對於列車A和列車B都是絕對參照物,你會感覺自己依然是正向前進的是相對於絕對參照物樹而言,當然也是實際發生的。但這種依然前進的感覺,掩蓋了列車B相對於列車A反向背離的真相。反向是因為相對參照物,正向是因為絕對參照物,由於絕對參照物下存在正向前進的錯覺,掩蓋了相對參照物下反向背離的真相。回答前面你是在前進還是在倒退的問題,答案是你既在前進又在倒退,呵呵。
當趨勢已成或財務報表資訊已經能够看得見機會時,說明趨勢或財務報表資訊的市場反應速度比你的分析要快,相當於列車A,以A為相對參照物並作為判斷的依據時,你分析出的未來正確的方向應該是相反趨勢的方向。但是,你會以趨勢發起的起點或者財務報表資訊的起點為絕對參照物來判斷趨勢還會繼續。這種繼續延續的錯覺就掩蓋了已經明朗資訊下的真實反向背離。所以套牢會必然發生。
引申一下,金融大鱷索羅斯的覈心投資理論就是所謂“反身理論”。簡單來說,反身理論是指投資者與市場之間的一個互動影響。索羅斯認為,金融市場與投資者的關係是:投資者根據掌握的資訊和對市場的瞭解,來預期市場走勢並據此行動,而其行動事實上也反過來影響、改變了市場原來可能出現的走勢,二者不斷地相互影響。囙此根本不可能有人掌握到完整資訊。這也是講的觀察者和被觀察對象之間不是確定的關係,它們相互影響,最後使基本面和價格出現不同步的現象。
股票投資的難度在於,第一,人們對基本面和技術面的認識100%是不完整的;第二,人們自己本身就是市場參與者;
囙此,在現實的股票投資分析中,該怎麼辦呢?
一要轉變意識,二要拒絕干擾,三要耐心等待。
金剛經雲:“若見諸相非相。即見如來”。電影《生死阻擊》軍械使用傳奇人物對男主角說:“你最好記住我說的話,當你自以為都想明白的時候,你就錯了。”股諺雲:“看得見的機會就是風險”。看得見,明白了,背離就要發生了,這是事物追求均衡的需要。當看到趨勢形成時,趨勢的方向就要改變了。所以,科技高手都是做第三浪。當看到基本面財務報表資訊出利好時,利好已經兌現了,也是投資高手賣出兌現利潤的時候。涪陵榨菜(002507)2018年3月初終止重大資產重組,利空消息,股價大漲,而半年報七月底披露利潤同比上年接近翻倍和大把預收款的利好消息,短期見頂。
轉變意識:對眼睛看到的很容易想到的明確的觀點要有否定的意識,不要以為自己比別人聰明,你看到時,別人也會看到,莊家不會愚蠢到讓你去撿便宜的。任何事物無時無刻都在變化追求均衡,沒有均衡的戰畧意識,只會蠻幹,沒有不均衡的戰術意識,只會亂來。絕對參照物體系中不均衡時,相對已均衡,相對參照物體系不均衡時,絕對已均衡。
拒絕干擾:市場是複雜多變的,看得見的機會是市場提前反應的表現,同時往往也是有價值的資訊,但並不是買入的時機,經得住看得見的機會的誘惑,認真分析研究機會出現的原因,專注於主營業務變化情况,專注於市場佔有率變化,專注於核心競爭力的經營,建立自己的基於獨立思考的戰畧選股體系和交易戰術體系,不被局部的波動誘惑,不被市場的輿論干擾,專注於價值資訊,專注於市場複雜多變的環境情緒,專注於自己的交易體系,被干擾帶入共振的賺錢效應的結果就是鼻青臉腫。
耐心等待:錯覺是客觀存在的,它會帶來誤判。為了防止誤判,須要對研究標的進行長時間的跟踪,擁有了對獨立交易的控制權,就會擁有耐心從錯覺中走出來,自然而然會耐心等待利好兌現後的走勢變化是否符合你的預期,耐心觀察趨勢反轉後的轉折方向,耐心等待新的增長點的到來,耐心等待新的與眾不同的獨立走勢,耐心等待戰略性買入時機的到來,交易就會變得更加有趣。當然好股,一定會有好多次上車的機會,不會僅僅是一次機會錯過了就沒有了。艾古理論曰:“急,你就敗了。
買入被套並不可怕,巴菲特看准了華盛頓郵報買入後還被深套了兩年呢。只要你瞭解到了其中的實質。完善自己的投資思維和心態。贏,就是自然而然的事情了。