炒股常見的投資思維誤區你中招了嗎

2018年元旦自己信誓旦旦地在日記本上寫下全年完成收益20%的目標,沒成想1月份頭半個月就實現了,後面一度臆想會有很好的盈利,沒想到結果卻是全年虧損4.58%。我只能說我猜中了故事的開頭卻猜不中故事的結尾啊。2018年好采頭但跌了全年,2019年開門綠但沒准會漲的更好。今天週末閑來無事特此總結一下這段時間對於投資思維的一點想法:

2018年元旦自己信誓旦旦地在日記本上寫下全年完成收益20%的目標,沒成想1月份頭半個月就實現了,後面一度臆想會有很好的盈利,沒想到結果卻是全年虧損4.58%。我只能說我猜中了故事的開頭卻猜不中故事的結尾啊。

2019年自己很保守地將全年目標定位為5%-10%,甚至只要跑贏普通銀行理財即可,就不知道年終寫總結時會有什麼樣的結果和心情了。故事難猜,股市也難猜。2018年好采頭但跌了全年,2019年開門綠但沒准會漲的更好。猜測市場是最沒有意義的事情,也最無用的事情,讓我們把自己的投資策略錨定在那幾個能看懂和看好的公司身上吧,只要公司繼續發展和成長,只要公司繼續向好,就耐心地持有陪伴公司成長和變得富有。今天週末閑來無事特此總結一下這段時間對於投資思維的一點想法:

第一:標籤思維的誤區

經常看到有投資者將公司的市值大小看做是投資的標準,認為小市值的公司能翻倍,而那些萬億規模的看不到前景,“已經1萬億的市值了還能怎麼增長”。我想這些話本身就帶有强烈的博弈的思維,事實上在股市裏沒有什麼大市值、小市值的區分,也沒有什麼成熟公司、非成熟公司的區別,更沒有什麼藍籌股、成長股的區分,這些都是投資者自己給予公司的標籤和記號。

我認為股市裏只有兩種公司:第一類就是價格體現了公司價值,第二類就是價格沒有體現公司價值。當然細分地話這兩類還可以分,第一類:完全體現(高估)以及基本體現;第二類就是完全沒體現(絕對低估)以及相對沒體現。按照馬克斯霍華德的話說,就是鐘擺的盡頭就是完全體現和完全沒體現,通常在牛市的狂躁中是前者是嚴重高估,在冰冷的熊市中是後者是嚴重低估。正常市場中通常都是基本體現以及相對低估,也囙此理解了這一點就理解了市場的本質,掌握了掙錢的鑰匙。

我們要做聰明的投資者,就是要在熊市中買入好的公司,盡可能的多拿些好公司股權,而非跳來跳去,不停的買賣。更不要用自己或者某某人的標籤思維的觀點來限制住自己,什麼成熟股不能投、什麼小市值股未來能翻倍、什麼成長股、籌碼集中股、散戶少的股漲的快之類的想法都是有害的。

我們只需要錨定在這個公司的價值是否得到充分體現上即可,我想當下的市場中這樣的公司基本上是一抓一大把,甚至好多公司就是一眼定胖瘦,你把公司淨資產、淨利潤和經營現金流三者相加和公司市值對比一下就能看到是否被低估了。不要被市場的情緒影響,我們關注的就是公司是否持續的盈利和正常的經營生產,只要將掙錢的節奏和心態放慢,那麼給予投資人的可能就是驚喜。

第二:情緒思維的誤區

情緒是投資中的正常存在,即克服不了,也沒法消除,很多短線客都厭惡情緒,克服情緒,回避情緒,也有人喜歡情緒、熱愛情緒、天天玩情緒。我自己以前是一個市場交易者,以趨勢投資為主,基本上掙到的錢都是情緒帶來的,虧損的錢也自然是情緒引發的,套用以前在淘股吧使用的一句話“盈虧同源”。

最近中了一次新股紫金銀行,我自己在開板前6.62就出了,後面該股可謂內容豐富,情緒成為主導該股的主要驅動力。我自己以前的擅長之一就包括了這類次新股,吃過很多肉,甚至專門總結了一套行之有效的戰法,基本上贏面在7成以上,甚至在市場最癲狂時連續吃到大肉。要是放到以前估計這股又進入了我的狙擊範圍內了,但是這一次我默默地從自選股中删除不再關注。

因為那不是正道,A股這麼多年的炒股經歷,我自己將情緒容易在炒股中體現的三個領域總結為:

事件驅動、比較效應以及高送轉。這裡面每一個都是情緒旺盛的地帶,這三個地帶中所有的炒客贏虧都是情緒驅動,無一例外。也囙此虧的人厭惡情緒,痛恨情緒,贏的人愛上情緒,天天玩情緒。但是當我真正轉為一名價投之後,我對情緒思維的理解轉為如下:情緒是可用不可控的,但是投資者要慎用,或者說使用的越少離成功越近。

我們沒有辦法控制市場的情緒,甚至連我們自己的情緒有時都難以控制,囙此情緒是不可控的,但是情緒是可以利用的,這就要求我們自己適度清醒,我們可以利用情緒,但最多用兩次,一次是在市場情緒低落崩潰時,另一次是市場情緒高昂亢奮。只需要兩次。兩次就夠了,兩次就能實現一次大衛斯按兩下。

第三:有效市場思維的誤區

短線投資的首條紀律就是尊重市場,市場永遠是對的。這個在我過往多年中,甚至在所有板客、炒家中被奉為金科玉律,不管你怎麼想,你都必須無條件服從市場,市場永遠是對的,幹錯了就要馬上止損、向市場認錯。但市場有效理論甚至在不少非短炒的投資者那裡也被認為是對的,也認為市場是有效的。

我想說的是,其實市場並非有效,如果真的有效那麼也沒有深度價投什麼事了。做短線的可以認可市場、尊重市場,因為他們錨定的基礎就是股票的價格和趨勢,囙此當你逆趨勢幹自然就要挨打,而你與市場站在同一條線上時,那吃肉就是必然的事情。這個邏輯點是明確的,也囙此是可以得到理解的。

但是我不認為市場是那麼有效的,很多時候市場的定價就是錯誤的,發現了價值被錯誤定價並不會給予糾正,其一是市場的參與者絕大部分都是賭徒,其二是公司的價值隱藏在後,而價格是展現在所有人面前的。其三,也是最重要的,即便是個人發現了公司的錯誤定價,但是資金單薄無法撼動,除非市場上大資金相繼發現了這一錯誤。囙此,作為個人怎麼辦,很多人因為沒有耐心即便發現了並等了一陣子發現股價也沒有起色,就走了耗不起啊。

這就是大部分人所說的守股如守寡的道理吧。但是我還是認為市場並不是那麼有效,比如很多人認為銀行股就該給予那麼低,醫藥股就該給予那麼高,市場既然這麼給了就一定有這麼給的道理,但是我想說的是,市場的觀點未必是正確的,很多時候一陣風就能把以前的邏輯吹散,而中國的市場先生特別狡猾,需要很長時間才能糾正定價的錯誤。囙此作為個人投資者能做的就是利用市場的錯誤定價,耐心堅守這個錯誤的定價機會,也許幾年下來就會收穫頗豐。

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