如何給自己構建一套股票投資體系

在感覺自己的投資學習達到了“小學畢業”水准的情况下,打算去設定自己的股票投資體系。醞釀很久但是遲遲無法動筆,是因為這個真的不容易,而且一旦成型,則今後很長一段時間將會參照執行,事關金錢命運,不得不慎之又慎。用現時對股票投資的全部理解和思考去嘗試製定自己的投資體系並在實踐中不斷完善。

在感覺自己的投資學習達到了“小學畢業”水准的情况下,打算去設定自己的股票投資體系。醞釀很久但是遲遲無法動筆,是因為這個真的不容易,而且一旦成型,則今後很長一段時間將會參照執行,事關金錢命運,不得不慎之又慎。用現時對股票投資的全部理解和思考去嘗試製定自己的投資體系並在實踐中不斷完善。

中心思想:來股市是想賺錢的,那麼不賠錢是基礎,所以先求不敗而後求勝。

實現路徑:低買高賣,這句話實際對應著的是學會應對市場波動,凡是熊市不敢買入而牛市不知道遠離泡沫的,我覺得都屬於沒有過關的。

理論基礎:如果將所有roe>12%的企業視為一個整體,它的盈利能力>所有上市公司的平均水準>全社會所有企業的平均水準>國家gdp增長速度。

具體做法

1、未來預計不低於50%的投資本金用於各種寬基指數基金的定期投資,以爭取獲得起碼高於全社會無風險回報兩倍的收益,具體比例將視企業分析能力的實踐結果來分配。

2、剩餘資金專注於a股股票市場的投資,以持倉結構具有更高的適應性,無論走出那種行情都能有較好回報為預期,以好行業、好企業、好價格為衡量標準,優選行業龍頭公司作為基本底倉配寘70%,重視那些大行業小公司的投資機會做為進攻倉位配寘30%,未來會逐步增加對逆向投資標的的學習和投資實踐。

3、設立一些簡單可行的選股標準,這個比較複雜,不同行業不同企業或者說不同的經營週期都對應著不同的估值區間,但是出於安全性考慮,買入估值動態市盈率30倍可能是我接受的極限了,一般不高於20倍且回避看不懂的公司(凡是對未來三年的公司營收、利潤、市場無法大致估算的公司都算看不懂)

4、承認自己可以理解的公司只是有限的對象類型,也只能捕捉極端態下的投資機會,承認市場大多數時間都是對的。所以大多數時間等待是常態,要學會適應和以年為組織的忍耐、等待。

5、在考慮較大力度的投資前問自己以下幾個問題:

短期的預期收益率,以現價買入,在未來一年以中性條件預估,是否能獲得40%收益率的機會?這種收益機會主要是業績增長提供的,還是估值修復帶來的?業績增長和估值修復的預期,是否有堅實的假設為基礎?

如果價值實現的時間推遲,其內在價值是否會穩定地積累?我的資金狀況是否允許我對超出預期的定價低迷狀態繼續等待?會不會資金鏈斷裂而成為“強制賣出者”

如果買入後繼續下跌,那麼再跌20%時的估值水准能否讓我有欣喜若狂的感覺?如果真的出現了這一狀況,我是否還有足够的後手來面對?

6、建立負面清單,對難以把握的强週期波動行業、財務存疑的企業、產品同質化嚴重而又沒有明顯競爭優勢的企業、無法創造價值的企業、經營效率低下的企業一票否决,絕不參與任何概念和題材的炒作遊戲。

7、勿輕言價值、勿輕言低估,用懷疑的目光去審視一切,絕大多數時間裏,穩定比高利潤更重要,去尋找可以在競爭中獲勝和摧毀一切對手的企業,只有這些才是真正的安全邊際。

8、藍籌還是中小創,傳統行業還是新興產業都是錶像,唯一要堅持的是價值在哪裡就去哪裡,一筆投資的考量標準只有性價比,一切從成功概率和未來賠率來思考並以此來指導倉位的構成和配比。

9、能够帶來損失的情况有三種,即買錯了、買貴了、買錯了又買貴了,面臨的可能變化則是殺業績、殺估值、殺邏輯。所以“知道要死在哪裡就堅決不能去那裡”。

以現時對股票投資的認識構建了自己的投資體系,並身體力行和不斷完善。水准所限,謬誤難免,歡迎討論和責備指正。

本文標題: 如何給自己構建一套股票投資體系
永久網址: https://www.laoziliao.net/doc/1642526634730344
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