最近股市的聲音太雜了，我自己都無法判斷是不是牛市來了，一波又一波的看空，一波又一波的被打臉。自己都懷疑自己投資理念是不是出了問題，是不是要跟著瘋，想了又想，還是决定遵從體系，再一次的踏空。不過還是可以給大家說說基本面和技術面方面的區別，以及如何利用二者進行投資或者投機。
其實對於我這種科班出身的金融和會計專業認認真真學下來的，技術面是一種不存在的東西。大家所說的K線，什麼什麼名額啊，什麼什麼大浪啊，什麼什麼資金流啊，在國外大學金融體系和會計體系是完全沒有教的，也不會教的。學的最多的反而是股票的定價體系、資產配寘、和資產組合。廢話不多說，直接上乾貨。
基本面操作：
1、整體經濟形勢：股票市場是國家經濟的映射。
2、行業經濟形勢：行業具有四個週期，自己找符合週期的行業進行投資。
3、利率水准：利率過高不易於企業進行貸款和投資，利率低時將會保持企業長期發展。有個別企業可以獲得銀行給予的優惠貸款，這種企業在未來和別的企業競爭時佔有優勢。
4、商品存貨：存貨一旦持續走高，就意味著企業無法賣產品或者沒有意願進貨，對未來不看好。個股可以重點關注存貨週期，一旦存貨週期持續攀升，這個公司就是有問題的，別被他的漂亮財務報表騙了。
5、就業人數：經濟好，就業多。經濟差，就業少。個股選擇儘量避開有裁員報導的公司和行業。
技術面操作：
1、固定資產：固定資產占總資產太高太多的公司，儘量避免。這種企業一般都伴隨巨額貸款，而他的固定資產是存在折舊風險的，一旦不能及時轉換為現金流，就會存在違約的風險。但是如果你選對了企業，能用貸來的資金為股東創造巨額利潤，那他的EPS就是非常可觀。
2、逆週期：如果你發現了一個企業，可以逆著週期繼續保持營業收入的快速增長，那麼為此付出一定的風險溢價是可以的。但是！如果你發現他營收增長，淨利潤反而降低了，請仔細看財務報表是什麼原因造成的，再决定投資。
3、低買高賣：
這個主要看PE，買入低PE公司，賣出高PE公司。如何定義高PE和低PE呢？主要看行業！一般來說，電力基建煤炭等具有大量固定資產和低增長的公司，PE要低，一般在10-20左右。固定資產越少，增長越快，PE給的就越高。
其次，你要認知到，你買的股票是會有長期利潤的，但是，如果他漲到一定程度，到了什麼程度呢，你把他賣了，可以賺100年的收入或者200年的收入，那就不用想了，賣了吧。東方通信妖股吧！買入進去的要200年才可以回本，祝願他們好運。
再者，你要理解，不是什麼優秀的公司都可以無腦買入的，那不是價值投資，是送錢！優秀的公司以便宜的價格買入才是金融體系的正解。要特別留意所謂的白馬股是否價位過高，是非可以和美股同行業對比了。
有人一直吹，別看白馬漲了這麼多，他以後還會漲的，看看亞馬遜，看看蘋果，看看微軟。這種說法是有邏輯錯誤的，白馬本身的漲幅確認在他可以帶來多少利潤的預期！記住，是預期！是預期！一旦預期發生改變，也不看看摩托摩拉，福特汽車等大龍頭大企業是怎麼倒的。其次，白馬估值是有一套完整的體系的，不會存在所謂的突破估值。這也意味著你很難從白馬中賺到超額利潤。
最經典的例子，貴州茅臺，現時PE30+，堪比可口可樂估值，不存在進一步上漲空間了，如果你在牛市持有他，那麼可能你的收益就是那一點點分紅。但是如果，你在他18年跌到10+PE的時候入場，那你就會享受估值修復和分紅雙重暴擊，爽到飛起。