很多人可能不明白,市場藍籌估值比外盤低那麼多,外資還在流出,這是被動倉位管理的結果隨著外資的不斷進入市場,受外資影響越來越大,外資是按照比例來持有全球股票的。
具體的調倉的原理,舉個例子來說,持有A,B,C三個市場比例都是30%,假如A,B跌了50%,A倉位被動提高到了42%,被動減倉A需要减持約12%持倉位,去加倉A,B從而達到新的平衡,這個調倉過場中,這三個指數基本也會達到一個新的平衡,這就是倉位管理的科技,同樣,如果AB上漲,AB會被動減倉,C要被動加倉。這種調倉的優點是儘量的消除局部風險,被動結果就是,三個市場會通過聯動達到基本一致。
對應到A股,外盤市場下跌,A股持倉被動提高,這個時候即使估值再合理,外資也會做一些被動減倉,上證50因為外資處持有最多,所以也受影響最大,今天的市場大致就是如此;反過來,如果外盤都大漲,即使A股處於垃圾高位,外資也因為倉位被動降低,需要被動加倉。
這看起來可能有點不可思議,短期來看,减去長得好的,加倉跌的多的,跟傳統的趨勢思維不一樣,但是長期看,通過這種調配,市場會越來越穩定,越來越趨於估值跟波動一致,我說的A股走港美的成熟之路,外資通過不斷調整比例,來達到與外盤的齊漲齊跌,外資主要持有白馬藍籌,這些穩定下來,指數也就穩定下來了。
這就是我說上證50會走長牛,今年5月份,9月份,MSCI兩次調整指數權重新增到20%,另外還有羅素指數,這些都會帶來外資被動增倉,這些增倉會選擇A股最優質的公司,這些公司多集中在滬深300,上證50等指數權重股,會慢慢地推動指數走高,但又不會走的太快,長得太快,就會被動減倉,逐漸的A股也就穩定了。
科技形態來看,上證50已經脫離熊市形態,這個位置進入再次突破週期,下方缺口是有效突破缺口今天指數大跌,還是要關注券商,券商的走勢上週五開始趨弱,今天更是直接低開跌破多條均線,短期券商如果回不去,調整週期可能會有加强,上證指數有可能會再次殺回3000點以內,另外就是看上證50能否在2700點企穩。