貸款利率對股票市場是會有一定的影響的,那麼一般來說貸款利率上調會對股市造成什麼樣的影響呢?利率調整對股市的影響又有哪些?
央行突然提高貸款基準利率,是我們預期的緊縮性貨幣政策的開始。其出發點是為宏觀調控,降低過熱的信貸。可謂任重而道遠。提高貸款是控制信貸最有效的措施。央行突然提高貸款基準利率,是我們預期的緊縮性貨幣政策的開始。其出發點是為宏觀調控,降低過熱的信貸。可謂任重而道遠。提高貸款是控制信貸最有效的措施。
對證券市場有一定的負面影響,首先,貸款利率提高對證券市場來說,包涵部分不利因素。
05年12月起勁的大牛市,成交量一直保持在200億。場外資金的源源湧入是股市走牛的基礎。一季度信貸規模的超速新增,我們不排除有相當部分資金流入的股市。儘管提高貸款利率對這部分資金影響不大,但對後續資金的介入無疑將提高成本。而對於已經到期的短期拆借資金來說,他們成本的提高。是否還有“勇氣”再回到已經高企的市場,這點也很難說。
其次,貸款利率上調,可以抑制投資需求,使投資放慢、投資品價格下降。這樣一來,社會經濟活動放慢,包括上市公司在內的企業在競爭激烈的環境中,利潤空間受到壓縮。直接反映到次級市場上,則導致市場對投資回報預期降低,轉而拋售股票,從而使股價下跌但投資者對不同的行業態度不同。
籠統來說,第一房地產、民航、高速公路3個行業的股票。由於這些行業都是靠高貸款生存的,囙此,利息上漲將直接加重相關企業的利息負擔。按去年的數據測算,此次貸款利息上升27個BP,民航業的利潤總額將减少三成多。
第二:减少機場、石化、鋼鐵、農業、化纖、管道運輸等行業的股票。囙此短期內,房地產、航空、石化、鋼鐵、水泥、建材、高速公路、機場等行業上市公司股價將會出現一定的下跌。
第三對銀行持觀望態度。因為上市銀行利潤新增有限。加息對銀行股的影響就是最直接的,本次加息對上市銀行股的影響屬於中性,可能適當新增上市銀行的利息收入。貸款利率提高27BP,對占利潤70%來源於貸款利息的上市銀行來說,可能會提高收益。但我們需要考慮的是,在貸款利率提高的情况下,貸款的額度也會在一定程度上有所减少。囙此,其利潤的最終變化可能不大。下麵詳細論述對各個行業的影響。
利率調整的影響
銀行利率的調整,是國家貨幣政策裏最重要的工具。
利率的升降和經濟景氣程度負相關,在經濟環境不振的情况下,利率會下降,刺激居民儲蓄貨幣的消費和流動,而消費帶來企業的活力,企業有的利潤就會提高就業,提高投資。上市公司的業績就會提高,相應的就提高了股票的估值,降低了市盈率,反應在股價上就是上漲。
反之,利率上漲,往往發生在經濟過熱或者經濟泡沫顯現的時候。抑制過熱的投資,消弭經濟危機的爆發。居民消費能力降低,企業融資難度提高,業績預期下降,股價就中長期看跌了。
個股影響
對個股來說,有很多資本密集型版塊是和利率有直接關係的。
例如房地產板塊,總所周知房地產行業是個高度依賴資金的生存環境,利率下降,有利於他們獲得融資,同時房地產連帶的影響到建材、鋼鐵等等領域。
證券版塊也被動的因為利率下降,股市提振而利好。
銀行板塊比較另類,加息提高了息差新增利潤是利好,降息消除了系統性風險,但是息差也少了利潤下降,總體來說也是利好。
數據說明
國內的好幾次牛熊轉換,也都是利率或者存款準備金調整引發的行情。
貸款利率提高對於整個證券市場來說有一定的負面影響,關於貸款利率上調對股市的影響就給大家介紹到這裡了。