這段時間，市場上的很多投資者都有著各種各樣的擔憂，比如：
1、暴漲了三個月，是否會補缺口？
2、貿易戰談判會有一個正面的結果嗎？
3、指數會不會回檔到2800點，到了那個時候我再買入會不會更好？
在這些擔憂中，關注的很多優秀的投資人的淨值都悉數創出了歷史新高。如果你問他們，指數會跌破2800嗎？答案很可能是：不知道！
但是假如烦乱於這200-300點的“可能”跌幅，而放弃手中價格合理（甚至依舊便宜）的優質股權，相當於放弃了“財富號”列車的車票。這是一場極不划算的“因小失大”。
一、買股票的兩種方式：估價法和擇時法
格雷厄姆在《聰明的投資者》中提到過買股票的兩種方式：估價法和擇時法。當時，格老對於估價法的定義是：“股價低於公允價值時買入，高於公允價值時賣出”。價值投資發展到今日，此類方法或許可以被重新定義成“股價低於內在價值時買入，高於內在價值時賣出”。至於一家企業的內在價值究竟幾何？不同價值投資者心中會有一杆不同的稱。
另一種是擇時法。股票市場，每一天、每個月、每個年份都在發生波動，波動非常誘人，誘人到會讓人誤以為我們的投資收益本應該來自於這些波動。這就會吸引到一大批投機客採用擇時法——預測未來短期走勢上升時，買入；預測未來短期走勢下降時，賣出。這種方法，以預測為基礎，尤其是短期預測。
二、為什麼短期的預測不可靠？
擇時法是不可靠的，原因是短期的預測是不可靠的。還有一個原因是，擇時法往往會帶來頻繁交易和高昂的交易成本。
人們總是熱衷於預測，這一點其實很好理解，1-2次的成功預測會給人帶來“看，我早說過吧”式的成就感，仿佛找到了“投資真諦”。這裡面，其實大部分人忽略了兩點：
1、股價短期本身就有極强的隨機性和不可預測性。股價長期由價值定，短期由人心定，股票市場是千千萬萬個人心的“集合”，每個人心的變化都會影響到這個“集合”，而這個“集合”的變化又會影響到個體，囙此，想要預測這個集合，幾乎是一個死迴圈，是一件不太可能完成的任務（不敢說得太絕對，是因為我沒法否認存在這樣的天才）；
2、實力，運氣傻傻分不清楚。有些預測家，或許曾經有過幾次成功預測的經歷，這個時候，從人性的角度解釋，預測家幾乎都會把它歸結於“實力”，而非“運氣”。但真的是這樣嗎？如果把歷史上的著名預測家（短期預測家和宏觀預測家）的預測履歷列印出來，我們會發現其實他們的準確率低的驚人。
接下來，我們看看一些真正的“牛人”是如何評估預測這件事的。
彼得林奇：在福布斯400大富豪榜中，沒有一比特是靠預測市場起家的。
沃倫巴菲特：我從來沒有見過能預測市場走勢的人。對於未來一年股市的走勢，我們不做任何預測。過去不會，現在不會，將來也不會。我覺得投資是一個不太聰明的做法，你需要太多的運氣才能做成這件事。
格雷厄姆：如果說我在華爾街60多年的經驗中發現過什麼的話，那就是沒有人能成功預測股市的變化。
不光這些偉大的投資者，偉大的企業家也沒法搞定“短期預測”這件事。比如李嘉誠的這個案例：
“2009年長江實業（00001，HK）董事局主席李嘉誠連續7次增持長江實業達342.9萬股，合計涉資約3.39億港元，幾次增持的平均價格約為98港元。在其增持後，長江實業最低歡到過55港元，也就是說距離李嘉誠自己購買的平均價98港元下跌幅度為43.8%。”
既然這些商界的偉人都沒做到預測短期，我們這些普通投資者、凡夫俗子，似乎也就沒有必要烦乱於此了吧。
三、價值投資不也是預測嗎？
有人說，你說預測不可靠，但價值投資不也是預測嗎？某種程度上，我不想否認，因為價值投資預測的是一個企業未來長期的經營情況。但是有幾點值得注意：
1、預測的是單個企業，不是宏觀，這大大减少了難度。（除非公司業務受宏觀影響很大）
2、預測的是企業的經營情況，而不是股價，這就不需要思考“人心”如何變化，這大大降低了難度。而且，生意模式上的競爭優勢、管理層的優劣、財務上的佐證可以大大提高我們判斷的準確度。
3、注意關鍵字“長期”。一個判斷，十年會發生的概率>三五年會發生的概率>一年回發生的概率>一個月會發生的概率>一天會發生的概率，段永平說“看得越短越難”，反過來，“看得越長越簡單”，大概是這個道理。
優秀的投資者思考的一個覈心問題始終是：資產的質地和價格。對於短期市場走勢的預測，對了、錯了，似乎都意義不大，因為這始終不影響對一個企業的長期價值判斷，這可能是投資者和投機者的一個重要區別。