很多朋友都喜歡用市盈率或者盈利收益率（市盈率的倒數）來對股票進行估值。其實這樣做很危險，很多時候會掉落陷阱。
對於週期股市盈率就不好為他們估值了。拿週期之王券商股來舉例吧。在股市低迷時期，券商股盈利一般很差，此時的市盈率都很高，有的達到100以上。隨著行情的來臨，股價開始上漲。
此時股民也大量湧進股市，成交活躍，券商股的業績大增，此時他的市盈率反而大幅下降，有的可能到達個位數。若是此時認為他低估了，買進，被套的可能性會很大。當行情過後，券商業績又回到從前，市盈率又會高起來，過百也是有可能的。這就是市盈率陷阱，很多週期股都存在的問題。
再舉一個成長股的例子，用醫藥股舉例。醫藥股盈利之後，公司會把盈利用來再投資，此時是因為公司需要不斷發展的結果。這時市盈率會很高。這類高成長股也不適用於市盈率來估值。
在香港股市，還有一類股票，利用上市公司規則，不斷地配股，稀釋散戶手中的股份，而把買入者套牢的死死的。這類股熟稱“老千股”，股價很低，都在幾分錢到幾毛錢。他們市盈率也很低（不到1倍）。會用突然大漲來吸引買家，然後就停盤，配股。
市盈率適用於盈利長期穩定，流通性好的藍籌股。至於其它類股票有的用市淨率或其他名額，那就具體股票類型，具體判斷了。