中國股市要做價值投機,價值投資也可以擇時,最理想狀況是對具有長期投資價值的企業進行波段操作。包括最符合巴菲特價值投資的標的茅臺,在八項規定和塑化劑事件出來時,也曾暴跌,從183跌到60多。
如果能够以事業投資的眼光投資茅臺,又以索羅斯的反身性理論以及技術面來判斷茅臺的買賣點,其實可以獲得更好的收益,也可避免大跌的風險。
五糧液也曾從2007年上證6100點對應的37元跌到一年後的5元多,差不多類似垃圾股的變成了零頭,價值投資者如果是不擇時買入,這折磨可不是一般人能承受的,如果是私募基金,重倉的話,早就清盤了。
其實2007年11月左右對應的茅臺和五糧液的當時最高價也是大牛市創出的階段性最高價,完全可以根據大市到頂,估值高估賣出。
對比2006-2007年中國核心資產的結構性牛市也可以按照趨勢投資的模式進行操作,這波茅臺等慢牛上升趨勢保持完成,而且機構投資者已經形成默契,北上資金更是喜歡這樣的標的,而且這是的市盈率對應茅臺的年化3成左右利潤增長率應該至少算合理,在A股,遇到牛市不炒出泡沫怎能甘休。
當然,對於這些極少數具有長期價值投資的股票進行擇時是很困難的,但是,並不是不可能的。