週末,隨著江蘇有關壓減省內化工企業的消息出爐,各種股票群群情激昂,已經至少計提了一個漲停板,週一開盤整個化工板塊個股批量漲停,應該沒有多大懸念。我們該怎麼操作?
對於化工板塊等强週期品的漲價,近期我還是關注不够,是有認知欠缺的,儘管猪票也屬於强週期股,已經重倉押注在裡面。現時,市場上出現很多漲價概念,包括重稀土、水泥、維他命、航空、原油價格等等,令人目不暇接。大的經濟週期看,是總體經濟出現觸底企穩迹象,貨幣政策寬鬆,放水勢必帶來週期品的漲價;小一點視角看,每年開春後原材料都會有一個補庫漲價動作,但這一般帶來是小機會,不參與也罷。
總體經濟是否即將出現向上的拐點,這是衡量强週期品能否出現大機會的主要指標,涉及到需求端的啟動與否,現時尚不好下斷言;但類似於化工、活豬養殖等行業的供給收縮導致的市場供給失衡,則是比較明顯的大機會。如果供給側改革疊加需求回暖,則會產生雙輪驅動的威力。化工板塊除了大量產能的關停導致的大幅漲價外,還有一個邏輯就是行業集中度提升,向頭部大企業集中,弱化週期性而强化成長性,這與猪票的邏輯是類似的。
囙此,在這些週期品漲價預期和漲價實錘的板塊中,我已經關注和參與了猪票,現在有中期强邏輯的,應該可以聚焦到大化工板塊上去了。除了其中與江蘇等地去產能直接相關的染料、農藥化肥、其它化工品外,還可以關注石油產業鏈(包括石化油服、石油勘探開採、煤化工、瓦斯LNG等)。原油價格趨勢性上漲疊加國內化工行業被動性供給側改革和收縮,已經有人喊出了大化工將走出類似於06—07有色股的暴漲行情。
上周四我已經介入了一成倉位的大化工板塊,包括魯西化工等,但資金都集中在猪票、超預期業績股上面,上不了更多的倉位了。週一如果强行去追漲,只能减持其他個股騰出資金,這是我很不願意做的事情。如果大化工是一個中期大機會,也不急在一時吧,總會給我機會從容介入的。在市場情緒和預期過於一致時急吼吼地硬上,並不見得是好事。認知要跟上,但策略還是要徐圖緩進為好。
最近我提出後面一個階段週期股的機會可能會大於成長股,但並不意味著我要放弃業績超預期的成長股。最近一些業績股已經盤整或回檔一段時日了,也給了我回撤加碼的機會。在板塊輪動的規律下,後面沒准資金又輪回到科技股和業績成長股了,我要做的,就是耐心持股待漲。
對於週期品來說,要做就做有大邏輯支撐的主流板塊,所以我選擇猪票和後續的化工板塊,其他漲價概念或相關板塊,將不為所動。所謂抓大放小,擒賊要擒王。
四月中旬左右,或3500點附近,我計畫減倉做防守。生於憂患,死於安樂。