價值投資不止是投資的體系,更是人生的底層作業系統,當年比爾·蓋茨可以辭去懂事長,給自己安排了“系統架構師”的職位,丁磊也是如此。那麼,這個“系統架構師”到底是幹啥的呢?這可不是一個普通崗位,企業家為打造系統而生,工薪階層使用系統,消費者消費系統。這麼多年過去了,那些具有價值投資底層思維的企業家大多成功了,國外的亞馬孫,可口可樂,國內的阿裡巴巴,騰訊,貴州茅臺,格力電器,中國平安,招商銀行,雲南白藥等等,還有一些獨角獸像螞蟻金服,雪球網,東方財富網。而當年的投機大戶如當年的秦池古酒,南德集團,樂視網等都灰飛煙滅了。
本質上,價值投資不止是投資,而是在市場經濟之下,關乎企業和人生的底層作業系統。也就是說無論你投資、工作還是創業,你得創作出價值,而不是毀滅價值,才談得上基業長青。所以說,價格只是你為你的公司創作價值的附屬,這就好比,一個人大學畢業在打工,那麼,他的薪水就一定程度代表他的價值。如果,這個大學生,直接走向創業,搞了個商業計畫書,準備融資,搞一個產品,那麼,PE們就可以用“估值法”來給他來評估,不同行業估值方法是不同的。但歸根結底,是看你現在創作的價值,和未來價值增長的潜力。
無論一級市場,次級市場同樣如此。不缺少美,缺少發現的眼睛。我觀察到,在A股歷史上,2017年是價值投資元年,貴州茅臺、格力電器、中國平安和招商銀行等價值龍頭均創出歷史新高,也就是說他們的價值被聰明的投資者發現了。正應了那句話,價值只會遲到,不會缺席。價值投資困難的地方,正是對價值的判斷和堅守。所以,信仰價值投資,踐行價值投資,這就是巴菲特和格雷厄姆給我們的啟示。
同時,巴菲特和格雷厄姆偉大的地方在於,他不但告訴你“價值投資之道”,還好人做到底,連“價值投資之術”一起告訴你了,這就是《聰明的投資》反復念叨的體系:市場先生,買股票即買公司股權,安全邊際。
巴菲特在格老的基礎上,對投資者本身畫了一道護身符:能力圈。這多像悟空,給唐僧畫一個圈,唐僧只要在圈中,就不會被妖精所傷,正所謂,能力圈不在於有多强,而是要知道能力圈的邊際在哪兒。
西遊記是本價值投資的悟之書。悟者,覺也,為什麼說“吾心安處即故鄉”,因為故鄉本代表著價值。反向思考,遠離妖精,就等於找到人生的菩薩。這裡的妖精正是人性五毒的貪嗔癡慢疑。
南無阿彌陀佛,戒定慧。選好股(泛消費龍頭+競爭優勢+安全邊際),做好人(一個好字),低估買入(黑天鹅或系統風險尤佳),高估賣出(能理解的好公司,永遠不賣也挺好),適當集中。
價值投資者常年投資某個行業的某個好公司,最後都成為了消費達人,銀行股專家,保險股專家等,優秀的價值投資者總有自己的能力圈,這本身就是一種投資者的護城河。投機客長期交易,最後就是擅長買和賣,別說有護城河,連小溪都不够,主要天天盯著波動,傷身體還傷心情。
看到有股友說三個好:搞好身體,搞好工作,搞好投資。語氣平常卻蘊含真正的價值投資人多自律多長壽的原因。因為追求長期複利效應,所以倒逼投資者追求健康長壽,因為價值投資者自認為利潤跑不過投機的兔子,只好追求時間的長度了,長長的坡厚厚的雪,這本身不只針對投資對象的,而是對投資者本身的要求吧。念念不忘,必有迴響,求仁得仁,求福來福。
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