交易風格的混淆不清、風格漂移,是導致交易失敗的最大因素。無論是歐奈爾、溫斯坦、斯泰恩還是馬克,我們所尊奉的大師,以及我們所踐行的強勢股投資體系,說到底就是一個趨勢投資體系;無論是第二階段也好、動量效應還是反轉效應也罷,其精髓就是趨勢投資理念。脫離了趨勢,我們什麼都不是!
趨勢的要義體現在兩個層面:一是個股層面,就是下跌趨勢中的股票不要買,只買上升趨勢中或處於第二階段的股票;另一個層面體現在大盤趨勢。下跌趨勢或熊市狀態下,就離場觀望或嚴格輕倉操作,這就是歐奈爾Canslim體系中的M。市場趨勢不對,强行去買股票,就是在做小概率的事情,賠錢就變成大概率。靠選股來對抗或妄圖戰勝市場大趨勢,是趨勢投資者的誤區乃至夢魘!
選股系統只是提高趨勢投資的成功率,而絕不應該用來替代對趨勢的把握,至於價值投資者如何看待趨勢,與我們毫不相干,很多人的風格漂移就在於此。表現在:1,試圖通過選股在大盤下跌趨勢中逆勢强行交易,幻想穿越牛熊;2,因過於看好某一板塊或個股,而在理念上給自己穿上價值投資的馬甲,違背趨勢投資的基本規則;3,所持有的股票被套,死扛不願意止損割肉,被動地從趨勢投資者變成了“價值投資者”,自欺欺人而不能自拔。
其實,強勢股投資者所奉行的一套選股標準或規則,不過是限定了我們做趨勢投資的範圍。無論是成長股、價值股、週期股,還是題材股,只有符合我們設定的選股標準,才會納入交易標的股票池;而選股標準囊括了基本面、技術面和資金面等諸多要素。
比擇股更重要的是擇時。擇時是趨勢投資體系的精髓。無論是選對時機買對股,還是選對股選對時機,都強調了擇時或尊重趨勢的重要性。而擇時或趨勢投資,繞不開的就是技術分析和圖表,這是歐奈爾反復強調的一點。博士和歐奈爾都說只有看到一張漂亮的圖表,才會有興趣去研究這只個股或行業基本面。有不少人為了標榜自己的高大上,而忽視或鄙視那些談論科技或圖表的人,如果是趨勢投資以外的門派可以理解,若是標榜為歐派或趨勢派的人,則難以理喻。
趨勢的級別有大小之分,我們要做什麼樣的趨勢投資者?長線、中線、還是短線?很多人也在這一點上是根本沒有想清楚或定位清楚的。無論是個股、還是大盤的趨勢,都存在操作級別的問題。對於那些股市候鳥來說,大牛市來了,他們就進來,牛去熊來,他們就離開市場,沒有任何留念,這些人的理念其實就是做的大趨勢,做的長線,屬於真正意義上的趨勢投資高手;對於超短打板選手來說,他們做的無疑是短期趨勢,而我們很多頻繁交易的趨勢投資者也淪為了短線交易者。並不是這種短線交易模式不好,只是要搞清楚是否適合自己、是否有這個天賦,能否做到極致。短線交易更多是情緒博弈,個股基本面研究其實意義不大,更多是交易層面的研究;從動量效應維持的時間週期來說,我們更應該做的是個股的第二階段或主昇浪,或者是大盤指數的中期趨勢。換言之,就是主做大波段,抓中級趨勢行情。
以大盤指數中期訊號作為買賣股票或調整倉位的唯一依據,這是我這個段位的選手後面要踐行的交易體系。通過近兩年的股海沉浮與實戰體驗,我知道了自己要的是什麼樣的交易系統。我現時仍然在將錯就錯,或在錯誤的泥濘中掙扎。但至少意識到了問題所在,以及努力進化的方向,心裡自然踏實起來了,這就是所謂的認知代價吧。
做徹徹底底的趨勢交易者,不是要貼個標籤,而是要構建這樣的交易體系,並嚴格按照這個體系規則去交易,真正做到知行合一。股市的玩法五花八門,流派眾多,找准最適合自己的那套玩法,並非易事,走一些彎路是避免不了的,這樣想也就釋然了。
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