成功的股票投資行為都是長期主義的，不光是因為之前所說“長線交易”面臨的資金流動更穩定等市場因素，更重要的是它也是造就卓越企業所必需的。如果我們還自認為是在做投資的話，就必須要在行為上也符合立足長遠這一原則。
如何才能真正落實到行為上？我認為首先要真正瞭解目標公司，發自內心的認為它好。更重要的就是深刻認識到事物的發展是漫長的，積累的力量是無窮的，一時的取巧反倒是挺傻的，這一點能在年復一年的實踐中獲得好處並迴響强化。
我本人的一個例子。16年底我股票池裏有一家細分製造業龍頭，因為財務資料不錯入選，當時沒大研究就買了2%墊底。
買入時20左右，到了2017年底大形態走壞，我在19.x賣了1%，18年1季度報利潤-30%我在14元全賣了。這是去年少有的賣出，還有一個是東阿阿膠。後來我又研究瞭解了這家公司確實不錯，到年底增長繼續為正，股價20多了我才又開始建倉。這不是瞎折騰嗎，如果這不是一點試探倉位我倒不會這麼草率，但萬一哪次腦抽了在主力持倉上這麼幹心態肯定得徹底壞掉。
回顧一下這個過程。
單看科技判斷走較長空頭模式，賣出行為也還說得過去，股價跌了快1年最低到了11。不過如果是我足够瞭解想買10%的公司呢？下跌應該會比較高興，後面就應該做計畫加倉了。
然後看業績操作這一波就很說不過去了，當時正值毛衣戰開打，考慮進出口和原料等也影響利潤，僅僅一個季度報同比負增長就受不了了。這段時間按自己的估值模型來計算最悲觀到樂觀，合理買入價在12-25區間內，如果我對它有足够的信心，配合股價無論如何也不需要賣出操作，最多觀察一兩個季度暫不買進就夠了。對其他的幾只下跌較多的股票，在去年我卻都做到了越跌越買。
長線投資我是理解並一直在做的，前述的經過還是因為對公司沒多少研究，明明可以是撿便宜的機會，但在一時業績和股價雙雙變差時加倍悲觀（還帶有一些厭煩，時間太少覺得沒心思費神，幹脆砍了再說）。
最近我也在考慮精簡持倉，想把分散快20只的股票主要集中在10只就夠了，持有最有信心的部分來迎接預期中的牛市。
現在是中報發佈期，之前有爆雷的也有業績大漲各種熱門公司刷屏，股價的反應也各有不同。現在我覺得沒必要追逐這些季度報數據，如果是真正認可的公司一時的業績波動造成股價下跌，反而是進場加碼的好時機。
本來價值投資是一個獲利不算太難的事情，多數人卻把它折開成好幾個很難的學問：1.深挖公司數據做各種解謎題般的推導。2.搞定股價的短中期波動占盡便宜。3.把前兩門很難的學問再結合起來找到相關性。4.建立能解决前面3門學問複雜性的交易體系。
其實做好價值投資不應該是解謎，而是做明顯符合自己認知和價值觀的選擇。我們選對了一個很好理解的行業和絞盡腦汁弄懂一個複雜的行業結果是一樣的，甚至會更好，因為後者很多長年股價處在大規模擺動中。
就像我問“博爾特和你100米誰跑的更快？”一樣，用常識來分辨即可，但太多人現在的各種所謂深度邏輯推演，就類似分析了各項身體構造和心理因素，通過非常高深的理論最後得出了“好吧，果然還是博爾特比我跑得快一些”的結論。總還會有人得出“博爾特個子太高、脊柱側彎，肯定沒我跑得快”這種結論。
股價和業績長期是正相關的，但要猜准中短期（幾天到一年）關係就難了，時間久了你會發現總結的所有規律下次都不靈了，放到不同的股票和年份變化無窮無盡。
舉一個之前的交易例子，兩年半前買猪肉股時，正值上一次猪週期巔峰結束期，前陣子我賣掉有人就評論了：“我看不懂你的買入邏輯，明明17年猪肉都這麼貴了為什麼買？現在猪肉經歷了低迷要出業績了為什麼賣？”
其實他的那些邏輯根本就沒在我的考慮體系中，也沒仔細解釋。簡單說來就是我覺得牧原瞭解下來從創始人到整個公司不錯，即便考慮到週期當時股價也算安全，17年春天進場就是根據跨年級低波動突破的半投機性質交易，股價幾個月就翻倍了。之後在18年就跟其他股票一起飄著，今年不知不覺又一波突破發現翻了4倍多，PB也從5倍到了15倍以上，那就繼續畫畫阻力位看看月圖的線性半投機出場換成現金。
牧原股份的大規模突破形成的趨勢跟踪就是我的邏輯，這些是其他人關心的內容的不同一層面，這兩個層面的起伏是錯位的，而且下一次極大概率相關程度又會不同。在價格這一層面，到現時看起碼做到大開大合的一輪收穫，這裡若再去考慮19年後半年的活豬出欄量等等數據，就會陷入之前所說的複雜性陷阱，極簡反而會讓人更加敏銳。
看最近的熱門分眾傳媒，從18年起的各種消息和財報發佈後的股價反應真的有誰押准了嗎？有人可以說業績、預期、行業前景等各種因素怎樣考慮可以推導出結果。
那我就問問，這樣對短期業績和消息的推導真讓你在過去5-10年裏多賺到錢了嗎？
有人問美元降息，你覺得明後天大盤如何？我說我不知道，是真的不知道，明後天大盤也沒什麼現實意義。我只知道這些好公司的股票組一起，過幾年總體回報一定不錯，不管這期間哪個國家加减息多少次。
公司的管理層也常常因為董事會和投資者的壓力，面臨長遠發展和季度目標的兩難境地，所以我更傾向於那些管理層控股較多或家族企業。只要他不是單純上市來套現圈錢，往往可以更專注於未來長久的發展，做出更恰當的决定。
不太恰當的比喻，基本面和市場博弈是兩個層面，就像人的道德善惡和平日表現之間的關係，或者不明真相的羣衆認為“一個人能在股市賺錢那一定是學經濟、金融的”，這些都是看似一致卻不完全重疊的內容。
長期的價值和長線的價格趨勢是可以相互印證的。比如在對價值投資足够在行的情况下，對市場結構的瞭解越能幫你在股價異動時淡然持倉或果斷行動。對跨年級以上的大趨勢有所研判，會增强價值投資的持倉信心，也能適時對加倉節奏多一些掌控。不同層面的長期研判，即使做的不够好也不是什麼壞事。
若是同一層面判斷依據的長短不一呢？對季度數據甚至短期新聞患得患失，這就只是假裝是價值投資了。如果再加上為了一年不到的股價波折而懷疑人生，那就徹底處在混亂之中了。如果行動依據長短期混亂，你研究成為了這個行業的大牛專家又如何呢？到價值、市場、交易體系等各層面卻都成了門外漢。
投資是一個需要掌握越多綜合能力越好的學問，但只要遵守了簡單的理性和常識，體會到事物長期發展的過程，排除掉那些自己太難理解的領域，就能立於不敗之地。
其他的就是錦上添花的修修補補，在此後漫長的學習理解過程中，始終做當前有把握的且低風險的事，勝勢會一天天一年年積累，最終獲得極大概率的成功結果。
就如倒向隨機微分方程一樣，一個10年下來99%成功的事情，倒推到每一天的優勢也許才只占50.01%。長期持有好公司股票的過程，分解到每一天股價漲跌的概率無限接近50%，按年可能就到了60%以上，5-10年則越來越接近100%。
公司的發展運營同理，現在人們熟知的茅臺、格力、伊利這些創造百倍奇迹的公司都有過較大波折，將來也總有可能徹底跌下神壇。季度報不合預期、負面消息出現、行業低谷等等在漫長的時間裏是不可避免的，沒有完美的行業和公司，也沒有完美的股價切入點和無波折的獲利。