這兩天正好在優化PEG選股策略,就簡單介紹下PEG吧。PEG之所以叫PEG,是因為它的計算管道就是PE除以G,PE是市盈率,G是利潤增長率。
PE可以簡單理解為公司市值/公司淨利潤得出的倍數。
比如豆瓜看上了隔壁奶茶店的制茶小妹,想上演一波霸道總裁的戲碼,於是大手一揮花30萬收購了這家奶茶店,收購後不僅撩到了奶茶小妹,還發現這個店每年能給我賺10萬RMB,人生贏家有沒有。
你們把這個奶茶店想像成一家上市公司,
奶茶店的市值=30萬,淨利潤=10萬,得出PE就是30除以10,即3倍,表示3年就能回本。
所以PE=100倍的公司,如果不考慮股票的流通性,只考慮利潤,就代表你買了他家的股票後要100年才能回本。
PE整明白了,再說說G。G又和制茶小妹有關係了,由於制茶小妹很漂亮,所以慕名來買奶茶的男性客戶越來越多,奶茶越賣越好,第一年利潤10萬,第二年就12萬了。
這時,奶茶店的增長率G就是:
今年增長的部分:12-10=2,除以去年的利潤:2/10=0.2,即G=20%。
由上可得出奶茶店的PE=3,G=20,PEG=PE/G=0.15。
通常來說PE越低代表公司越被低估,G越高代表公司成長性越好。
PEG=PE/G,PEG低就表示這個公司要麼被低估的厲害,要麼成長性很高,要麼這兩項名額都很好。
其實這個估值法是股票大神林奇老爺子發揚光大的,他認為任何一家公司,股票如果定價合理的話,市盈率就會與收益增長率相等。所以他以PEG=1為線,把PEG小於1代表低估,PEG大於1代表高估。
當然這個也不能死板的去套用,有一些適用條件,我簡單列一下:
1、適用於財務穩定的公司,比如週期性公司和項目類公司不適用。
2、彼得林奇的原文是,要剔除掉增長>50的股票,因為高增長不可持續
3、因為A股有部分公司常年有補貼,或者賣資產,賣股權這些收入來源,所以這部分公司的PE和G都可以使用扣非的淨利潤來算。
今天就簡單說那麼多吧,我繼續滾回去研發策略了,順便提一嘴,PEG傾向於大盤股,我看看能不能做出一個滿意的策略,如果效果不錯,會放出來和你們分享。