被低估的地產股能拉動一個新牛市嗎

現在上證指數雖然剛上3000點,但很多權重股的估值並不低,貴州茅臺的市盈率已經接近18年年初,處於過去10年裏的高位區。想想如果後面真有所謂的大牛市,茅臺的估值能到多少?茅、五、格、美,他們的市盈率全部都高於2015年6月,那個月上證指數的最高點是5178點!

現在上證指數雖然剛上3000點,但很多權重股的估值並不低,貴州茅臺的市盈率(TTM)已經接近18年年初,處於過去10年裏的高位區。想想如果後面真有所謂的大牛市,茅臺的估值能到多少?

五糧液的估值和茅臺相仿,在家電業整體低迷的背景下,格力電器和美的集團的估值也基本體現了自己的業績。格力是過去8年的次高位,美的則是過去5年的次高位,它們近期的最高位都是在2018年年初,那之後開啟了歷史第二大熊市。茅、五、格、美,他們的市盈率(TTM)全部都高於2015年6月,那個月上證指數的最高點是5178點!

深市的三大權重股估值都已經不在低位,傳說中的牛市要靠誰拉起來呢?權重板塊裏,現在明顯還處於估值低位的只有銀行和地產。昨天分析了銀行股的估值,今天聊一聊地產股吧。

房地產的第一個景氣週期,從98年貨幣化分房開始算,到2004年為止,這是全面鼓勵發展房地產行業的時期;

第二個景氣週期是從2005年到2008年,這是調控逐步陞級的時期,萬科借此取代中海成為龍頭老大,並牢牢地穩固了自己的地位;

第三個景氣週期時間很短卻意義深遠,就是2009年,全面放開各種限制,號召買房就是愛國,從那之後房地產就開始妖魔化了;

第四個景氣週期從2010年持續到2015年,直接上行政手段,如同當年鯀在治水,積蓄的房價從2016年開始全國性氾濫,一發不可收拾;

第五個景氣週期從2016年到現在,房價全面補回之前幾年的漲幅,並形成慣性上漲,如果用波浪理論來形容,當下房地產正處在5浪後期;

和家電、白酒等行業相似,地產現在沒有行業機會,只有企業機會,以後的估值會越來越銀行化,做地產股需要一顆大心臟。

做地產股的人,喜歡用前幾年的銷售來推算當前及未來的業績,其實現在能算出來的只是2、3年前所售貨值結算到現在的收入,但在地價上揚、限價普遍的大背景下,地產公司的利潤率早已發生變化(隨著開發商手裡低價土地的去化,利潤率會越來越低),以此為依據來推算地產股的未來估值,無異於“刻舟求劍”。

更何况,地產的報表都是精心修飾過的,很多企業的實際情況可以參考那些關了美顏的主播們。當年融創收購佳兆業的時候,竟然稽核出來200多億隱藏的負債(比當時佳兆業的市值還高出一倍多),由此可見一斑。選股要看企業的長期品行,短期數據的真假很難分得清的,看著這種數據重倉甚至滿倉滿融去做地產股,你就是賭神[很贊]

還有一種觀點,說是即便地產公司不再買地了,僅靠現在的結利,未來幾年的利潤也比當前的市值高。這其實更沒有意義,企業不清算,再高的股息,能分到投資人手裡的錢有多少?現在看起來很高的利潤,分攤到幾年還能剩多少?

作為一個有23年經驗的前地產從業者,從投資的角度,我不看好地產這個行業,但其中的好企業還是有階段性機會的,畢竟其他行業現在也普遍不太景氣,大部分還不如地產。但即便是被看好的地產企業,其未來的長期估值也很難再回到十年前那種狀態了,畢竟在政策性住房為主導的“長效機制”作用下,沒人知道十年之後還有多少商品房用地可以賣給開發商(深圳的土地規劃中,未來只有40%的地是用於商品房開發的)。

重倉地產股的人,有幾個會拿著手裡的地產股十年都不賣?偷把雞就走的散戶都明白的事,大資金看不清楚嗎?有一個和“刻舟求劍”一樣著名的成語,叫做“掩耳盜鈴”。

資料標籤: 地產股 地產 公司估值
本文標題: 被低估的地產股能拉動一個新牛市嗎
永久網址: https://www.laoziliao.net/doc/1642523096508598
相关資料
中小資金股票帳戶能否實現翻倍
昨天看了一下迷你小帳戶的情况,今年已經漲了六成左右了。當然,帳戶很小,也就是現在也不到三萬左右的規模。這是我用來進行隔日超短的專門帳戶,屬於純投機的籌碼、情緒接力玩法,與基本面的玩法大相徑庭,只是為了更多體驗市場一線的波動與其中的軌跡。
標籤: 股票 投資
A股的未來充滿想像
與此同時,中國的股票市場和債券市場都對境外投資人展現出前所未有的開放姿態,正是買入的最佳時機。另一方面,對於在全球配寘資產的投資者來說,買入中國資產也是一個避險剛需。那個段子就是“除了中國股民,全世界都看好中國A股。”
標籤: 資本市場 投資 a股市場
留在股市到底為了啥
今天一個極不看好未來經濟的好友打來電話,說因為猫夷粘未來會如何如何,提到茅臺了。也不知他聽誰說的,茅臺股價虛高,都是炒做,正常來講也就值200塊。我就說茅臺真200了我賣房買!我問他幾個事,茅臺淨資產多少?茅臺出廠價和市價差多少?茅臺會在我
標籤: 茅臺酒
牛市的氣息越來越隆了
今天出去一天有事,中午在餐廳吃飯。看到一比特45歲左右了大叔邊吃著飯,邊看著手機。發現最近的行情讓一些老股民開始蠢蠢欲動開始做股票。還邊吃飯邊看股票行業,而且飯吃的津津有味,今天這個大叔肯定賺了錢來。當你絕望的時候,手不要賤,因為希望來了。
標籤: 股票