在巴菲特的辦公室，沒有股票報價器，沒有股票走勢圖，炒股不看圖，這絕對是投資界的奇葩。但是細想投資買房的人根本就沒有房子K線圖，根本就沒有買房技術指標，但是炒房人盈利的程度遠遠超過炒股的。
只有盲目交易的投機客才會整天盯著k線不放，其實真正的股票投資人都是炒股就不用看圖的。他們重點關注無風險收益率是多少？銀行存款得到的利息就是無風險的收益率，現時一年期利率是1.75%。
現在大家最想問的就是：“既然炒股不看圖，那麼價值投資者是如何投資取勝的呢？”做任何投資決策，你都必須確保投資收益率遠遠高於這個無風險收益率，囙此兩個重要的工作你不可以忽視它，第1個就是為股票估值，第2個就是找出安全邊際。
只要有了一個確定性的無風險收益率，我們就可以為股票估值了。股票投資就是在冒風險，那麼股票投資得到的回報就不應該低於銀行的利率啊，你只要用股票的每股分紅除以銀行的一年期存款利息，就估算出了股票的價值。比如一隻股票的分紅0.4元，股票的價值=0.4/0.0175=22.86元。
我們不用看圖的，圖表只是代表著過去的走勢，沒有投資指導意義。如果你購買的股價高於股票的價值，那麼你就是在冒風險，這意味著你每年得到的分紅回報不如銀行的存款利息。根據資本的逐利原則，資本總是向著有利潤的地方流去。如果你的股票現金回報不如存銀行，那也就沒有利潤空間了。
一定要有利潤空間，你才能够投資取勝，那麼如何確定利潤空間呢？巴菲特的安全邊際原則“用40美分買進一美元”給了我們很好的啟示，也就是在股票價值打4折的價位上買進，比如上面例子我們計算出來的股票價值22.86元，那麼打四折就是22.86*0.4=9.14元，也就意味著以9.14元的價格買進未來會有上漲1.5倍的空間。
看看吧，價值投資者根本不用看圖，只要買進未來上漲空間有1.5倍的股票，哪怕10年才回歸價值，10年才漲1.5倍，那麼你的複利收益率也達到10%了，這已經是很棒的超額收益了。下圖用複利小算盘算出來的結果，100萬10年增長到259萬，複利收益率10%。
上面我們談到的是最保守的收益率，在實際投資中有些股票一兩年就可以漲1.5倍，有些四年五年也能達成目標，所以構建這樣一組股票組合，你的年化收益率是遠遠高於10%的，我們很多價值投資者基本在五年內就已經翻倍了。