2006年進入股市,至2014年穩定盈利,前十年靠技術分析,16年轉型價投,總結起來,對散戶來說,追漲殺跌是根本賺不到錢的,這是讓本金快速减少的最好方法。甚至我在14,15年仍然靠技術分析獲利的時候,也是長期潜伏低位盤整,放量蓄勢的品種,獲得不錯的收益。
那麼,潜伏有哪幾種方法呢,具體怎麼操作呢?
第一種方法,是潜伏潜力行業低估龍頭股。首先是潜力行業,行業内容要好。囙此紡織服裝、製造業、汽車整機等行業原則上不予考慮,這些行業生存艱難,賺錢不易。早些年有“一億件襯衫換一架飛機”的說法,與飛機製造相比,襯衫製造顯然太苦逼,不賺錢,投資中應儘量回避。最適合普通投資者投資的行業是消費行業,白酒、牛奶、食品飲料,這幾個行業直接面對消費者,容易把握,能看得懂,而且品牌效應突出,毛利超高,容易一眼看胖瘦。其次家電行業也不錯,畢竟是中國優勢產業,全世界家電看中國,競爭格局穩定,毛利率很高,受益於中國城市化的發展。銀行、地產、保險次之,也是穩定賺錢的行業。部分細分行業接近寡頭壟斷的先進製造業也很不錯,化工中的萬華化學,水泥中的海螺水泥,汽配中的濰柴動力、福耀玻璃等。
說完行業内容,再來說選股。選股比選行業還簡單,選擇這個行業龍頭股就行了,龍一龍二,別的就不考慮了。因為中國經濟發展到現在,逐漸進入存量博弈的時代,向寡頭壟斷方向發展。一個行業往往是龍頭吃肉,龍二喝湯,再往下就艱難度日了,處在行業底層的企業則不停破產。以家電為例,格力美的海爾三足鼎立,三分天下,空調龍頭格力銷售額不如美的,但淨利潤卻遠超美的,所以十年漲了幾十倍。乳製品行業,伊利蒙牛也是瓜分中國乳製品市場,伊利十年漲了幾十倍。從長期來看,選股要選最龍頭,穩定性和持續性都優於龍二,長期漲幅也優於龍二。但是短期看,比如一兩年內,龍二彈性可能要比龍一活躍,比如白酒行業,今年五糧液漲幅150%,就遠高於茅臺。當然,龍三龍四就別考慮了,比如網購,市場已經被淘寶,京東瓜分完了,蘇寧易購儘管有馬雲的大力扶持,雖然股價嚴重低估,也有一眾大V吹捧,但股價就是起不來。
第三,要低估,這裡有兩個含義,一是低估,二是低位。五糧液今年取得了150%的漲幅,其中原因一是去年過於低估,估值只有十幾倍,二是去年大跌30%多。同樣低估加低位的格力今年漲幅80%多。囙此,低估,低位是取得超額收益的關鍵。過去走勢證明,一個年度漲幅居前的板塊,往往再未來三年都難以取得很好的收益。相反,去年表現不好的板塊,只要有業績支撐,符合低估加低位標準,往往在下一個年度一鳴驚人。典型如今年手機產業鏈,歐菲光,歌爾股份,立訊精密去年跌的那叫一個慘但是今年都翻倍。
另外,潜伏的本質含義,就是長期持有,長期究竟有多長不可一概而論,只要拿到你預期收益就可以,短則三五個月,長則三五年。多數人沒有耐心,總想一夜暴富,等不了三五年甚至三五周都嫌慢,但是我覺得,持有三年獲利一倍,遠勝追漲殺跌一年賠掉一半本金。就我個人投資經歷看,06年底33買入平安,持有至今,現在85元,我很滿意,還會繼續持有。去年一直潜伏格力,也獲利頗豐。前兩個月,剛剛重倉潜伏萬科,預計也會持有1到3年。
第二種方法,是潜伏低位成長股。成長股的投資是很難的,我個人也踩雷無數,如老闆電器,天齊鋰業,三聚環保。成長股投資為何難?因為成長股最大的問題在於業績增速下降,而這是必然會發生的事情。對於散戶投資者,優由於缺乏深入研究,很難在企業持續成長的初期就發現它,投資它。我們發現它的時候,往往它已經漲了好多年,已經處在高增長難以為繼的局面。這時候我們以較高市盈率買入,一旦遇到業績增速下降,往往三個跌停起步。囙此投資成長股,一定要在它成長的初期就介入它,在它行業龍頭地位初步顯現的時候介入。
第三種方法,是熊市末期潜伏券商股。每輪牛市,券商總是急先鋒,這是個人人知道的簡單道理。然而,這個簡單道理總是能讓我們賺錢。在市場血雨腥風的時候介入是最好時機,在所有人都在爭論現在是不是牛市的時候介入也還可以。現時我也持有光大證券。作為價值投資者,似乎不應該投資券商股,但是,我認為我現時持有的平安招行格力萬科寧德時代等,在牛市很可能跑不贏多數板塊,甚至跑不贏指數。所以我有點焦慮,所以我配寘了一部分證券股。很多人擔心,這次會不會不一樣,難道券商股還會像以前那樣瘋狂?其實,沒有什麼不一樣,中國股市不會有慢牛,不會有慢牛,不會有慢牛。因為中國人天生焦慮,極少有人願意滿滿變富。一旦牛市預期確立,形成一致性預期,基金經理們會迅速從喝酒吃肉狀態跑出來,投身券商股。
第四種方法,熊市中定投基金,牛市中逐漸撤出,也是不錯的方法。至於牛熊判斷,應該不是很難吧?