自去年以來，中國的晶片類股票，尤其是其中的集成電路類股票，迎來一波上漲潮，而且有些股票，近期還在向上加速，頗有好風憑藉力，送我上青雲之勢。
兆易創新，去年8月至今，上漲3倍；聖邦股份，去年7月啟動，至今也上漲3倍；北方華創，去年2月啟動，至今漲3倍；中微公司，去年7月上市的新股，去年12月開始加速上漲，現時漲幅也近3倍。
短期之內如此快速而巨大的漲幅，展示了一幅美好的昂揚向上的畫面，但烈火烹油之時，也請關注如下的事實。
以上面提到的股票為例，聖邦股份，現時市值287億人民幣，約合40億美元；2019年收入估計為8億人民幣左右，約合1.2億美元；淨利潤根據業績預告可達1.8億人民幣，約合2500萬美元，市盈率160倍。
與該公司同處類比晶片行業的美國上市公司德州儀器，是該行業的全球龍頭。現時市值1240億美元，2019年收入143億美元，淨利潤50億美元，市盈率25倍。
兩者比較，聖邦的市值是德儀的1/30，收入是德儀的1/120，利潤是德儀的1/200，但市盈率卻是德儀的近7倍。
顯而易見，中國股票市場對聖邦發展前景的樂觀情緒對其市值的貢獻是多麼的慷慨。
再來看中微公司。現時市值1090億人民幣，約合156億美元；2019年收入估計為20億人民幣左右，約合3億美元；淨利潤根據業績預告可達1.9億人民幣，約合2700萬美元，市盈率約600倍。
與該公司同處積體電路設備行業的有美國上市公司拉姆研究，尤其是與中微公司直接競爭的刻蝕機市場中，該公司占全球的半壁江山。
現時，拉姆研究的的市值是500億美元，2019財年收入96億美元，淨利潤22億美元，市盈率25倍。
兩者比較，中微的市值是拉姆的1/3，收入是拉姆的1/32，利潤是拉姆的1/80，市盈率是拉姆的近24倍。經過比較可見，中微公司僅以拉姆研究三十分之一的收入和八十分之一的利潤就拿到了拉姆市值的三分之一。
換個角度來說，如果拉姆以中微公司600倍的市盈率的估值標準在中國上市的話，市值將達到92400億人民幣，是的，你沒有看錯，是將近10萬億人民幣，是現時中國A股市值最高的工商銀行市值的近5倍，高的簡直令人嘖舌。
在這裡，你似乎已經可以聞到一點泡沫的味道了。當然，從某種意義上來說，股市就是為泡沫而生，也不能僅僅因為股票的上漲就認為出現了泡沫，股票價格的驅動因素多元而複雜，估值也是介於邏輯與藝術之間，甚至需要想像力的加入。
但無論如何，還是請投資者時常溫習巴老說過的話：獨立思考。