A股有很多疫苗公司，包括康希諾、萬泰生物、沃森生物、康泰生物、智飛生物，還有有部分疫苗業務的華蘭生物、長春高新、複星醫藥等等。今天只聊康泰生物、智飛生物、複星醫藥這三家我有所瞭解的疫苗公司的漲跌幅度，以及基本情况，和單獨新冠疫苗業務怎麼看。
先整體說下新冠疫苗，現時的進度是智飛生物最快，使用重組蛋白疫苗科技，部分地方已經上市了。康泰有自研使用滅活疫苗，合作方式主要和阿斯利康的腺病毒載體疫苗。而複星主要是和輝瑞以及Biotech合作的mRNA疫苗。技術路線雖然有安全性以及有效保護率差异，但目前看來，對於投資來講因為供不應求，能儘快上市才是最重要的。
而站在投資的角度，新冠主要看能不能流感化，就是需不需要每年都要打。如果能流感化，那麼所有相關公司的市值空間要往上抬升的，有多大的幅度要根據實際情況評估。如果是短期事件，一次性的，那麼市值空間是沒有新增的。等於公司花幾十億蓋了廠房，造好了疫苗，賣掉賺了幾十億。對於市值都是千億以上的公司，增量非常有限。囙此，新冠帶來的加成並不確定。
基本面看，複星並不完全是一家疫苗公司，體內的業務非常複雜，這類公司在資本市場估值一般給不高，因為大家都吃不准。由於新冠疫苗帶來的長期確定性並不高，這公司博弈的價值高於投資的價值，並不是非常理想的投資標的。並且複星大股東是資本市場高手，公司能和很多概念沾邊，公司體量大，流動性好，大小遊資都喜歡。
然後說智飛生物。智飛生物是一家兼備研發和銷售競爭力的好公司。之前主要業務是代理默沙東疫苗，培養了國內非常强的銷售能力，並且這塊業務去年續簽了3~5年業務，確定性也是有保障的。另外一塊是自研產品也會在未來慢慢放量，確定性也是很高的。但是現時的市值3200億也基本上反應的差不多了，空間並不大了。
最後是康泰生物，整體看這公司基本面比智飛生物是要差一些的。但是並不是沒有看點，公司的重磅品種13價肺炎疫苗預計年中獲批，會給業績帶來非常大的彈性。
這麼一對比發現，複星基本屬於純粹炒作新冠疫苗標的，那麼參與難度非常大；智飛生物值得長期投資但是短期空間已經不大了，只能等待好機會；而康泰屬於短期有其他的邏輯在，彈性更大。囙此上次回檔時也是將伊利換到了康泰生物上。今天康泰走的比較強勢也是因為重磅品種預期的原因。
再倒回去看智飛生物上次的回檔也是很小的，而上週五已經新高了，對於這波核心資產的反彈，也能側面證明公司基本面是最優秀的。