萬泰生物這家公司之前也是在新三板,曾經的名字叫萬泰滄海,我是怎麼關注到他的,2018年的時候,HPV國內2價疫苗還沒有進度的時候,萬泰生物的2價疫苗已經進入2期臨床了,我當時記得很清楚,2018年9月份我看到的這個消息,而且公司的第一大股東很有意思,是農夫山泉的創始人,這種跨界做企業,而且還是做醫療研發類的企業,十分不容易,今天就講一下這家公司。
公司主要的業務分為兩塊,試劑儀器,疫苗,現時疫苗占比總營收相對較少,試劑儀器占公司總營收的95%,疫苗1%。
先說公司的IDV產品業務,公司的這塊業務在國內可以對標安圖生物,主要用途就是醫療檢測,像我們的新冠病毒核算試紙,遺傳病,癌症,傳染病都能用到。公司在檢測科技上分別為,酶聯免疫診斷試劑、膠體金快速診斷試劑、化學發光診斷試劑、生化診斷試劑、核酸診斷試劑產品線,覆蓋免疫、生化、分子診斷各種檢測方法。
這些產品的主要收入是酶聯免疫診斷試劑居多,而且公司酶聯免疫診斷試劑的產銷率達到100%,也就是說生產多少賣多少。
公司在IDV業務上一直在加碼,國內很多醫院的檢測設備進口居多,之後在設備方面替代上有很大的空間,我看了一下這個行業的增速,2018年全國IDV市場規模是210億,2023年是440億,所以市場增速和規模都非常大。
公司在傳染病血源篩查類診斷試劑上市場占比第一,而且公司製造的國內第一套全自動管式化學發光免疫分析儀,可以配套多家診斷試劑,這也打破了國外的壟斷,現時已經流入市場開始用,3甲醫院用的比較多,說明這套設備的科技是獲得認可的。這也是公司的利潤增長點。
重點來了,接下來是公司的2價HPV疫苗,首先公司這款疫苗的定位就是3-4線都市為主,而且服務人群是比4價和9價HPV有優勢的,公司的2價HPV可以服務9-16歲這個區間的人群,4價接種範圍是20-45歲,9價是16-45歲。
國內只有萬泰一家HPV已經上市,沃森生物也在研發現時還在研發階段,公司的這個2價疫苗和9價比起來還是差些,主要是9價覆蓋的9種病毒,2價是2種,但是萬泰的2價比9價少打一針,這比9價方便。
2價市場有,但是不多,這個2價基本上可以不作為盈利增速的看點來看,主要是公司還在臨床生產的9價,現時還在2期臨床階段,我估計最快上市也得5-6年,所以這段時間放量上面還是公司的IDV業務為主。
很多人要問了現在這個企業能買嗎,企業雖然不錯,短期內也有炒作預期,因為這次發出的流通股較少,所以是有炒作預期的。但是現時這個估值,你如果長期去拿風險還是很高的,實在是太貴了,想買的再多等等吧。