據傳說，在清朝末年的驚蟄那一天，照例崇縣令及禦茶園的官員帶著工頭、工員、場丁、雜役及當地的茶農在禦茶園的喊山臺祭茶神。祭祀時鞭炮齊鳴，鑼鼓喧天，“茶發芽，茶發芽！”喊聲驚動了天庭玉帝仙茶園裏專門為茶樹澆水的老金龜。這老金龜原在青雲山雲虛洞修行千年方得正果，上天后原想謀個一官半職，沒想到玉帝老兒根本沒把他放在眼裡，把他打發到仙茶園專門為仙茶樹鋤草澆水。開始時他和管仙桃園的“齊天大聖”孫悟空同病相憐，互相安慰，有個伴倒也落個清閒自在。後來孫悟空反出天廷，那老金龜形影孤單，方覺得心中不平。這天他被武夷山禦茶園祭茶的喊聲驚醒，不禁偷著跑出南天門去看熱鬧。當他看到武夷山縣令帶著眾人齊刷刷地跪在喊山，台下、臺上紅燭高燒，供品豐盛，台下眾人對茶頂禮拜，至真至誠，內心十分感動，聯想到自己長年在天廷待事卻無人問津，氣就不打一處來。老金龜長歎道：“罷了！罷了！我修行得道的千年金龜，尚不如人間一株茶，莫如到人間去作一株茶吧！”歎罷，老金龜鐵了心要尋找一處安身之地。它眼光掃遍武夷山九曲三十六峰，看到山北牛欄坑奇峰突兀，千岩競翠，岩下土壤肥沃，山泉涓涓，牛欄坑內滿目春色，一派生機盎然。憑著老金龜長期事茶的經驗，它認定這裡一定是茶樹生長的絕佳之地。“對，就到那裡去做一株名茶。”主意一定，老金龜運起神功，口吐甘霖，武夷山頓時豪雨如注，千崖萬壑間山洪攜著泥石沙土到處奔流。金龜乘機變成一株茶枝葉繁茂的茶樹，隨著泥石流順而下，到了牛欄坑頭杜葛寨蘭穀半岩的一個處，老金龜收起神功，止住身形，紮下了根。
瓢潑的大雨剛停，磊石寺裡的一個和尚便出來巡山。他舉目四望，突然間眼睛一亮，看到蘭穀岩的半岩上有一簇碧綠茶叢，綠光閃閃，像是一隻大金龜趴在岩壁間的坑邊喝水。這和尚在磊石寺修行多年，對寺周一草一木都瞭若指掌，突然間眼前多出這麼一叢碧綠生輝的東西，著實令他又驚喜。他小心翼翼地拄著竹竿，慢慢走近去看，越走近看得越分明，原來是下雨時從山上流下來一棵神奇的茶樹。這棵茶樹與其他茶樹不同，那張開的枝條錯落有致，近看像龜甲上的條紋，遠看茶樹的綠葉厚實濃密，油光發亮，更像一隻大金龜。這和尚越看越愛，趕緊跑回寺裡向方丈稟報。老方丈上通天文，下知地理，聞訊急令巡山那個和尚去擊鼓鳴鐘，召集全寺人員，並告大家：“玉皇大帝”給我們送來金枝玉葉，快穿上袈裟，列隊去迎寶。全寺和尚跟著方丈燃燭焚香，念著佛經來到牛欄坑，向從天而降的茶樹行禮參拜，並搬來磚石，在茶樹周圍砌上茶座，其後每天派人輪流看護。老金龜從天上一到人間便受到和尚們的禮遇，心中自然高興。為了報答和尚的盛情，老金龜所變的茶樹越長越旺，其綠葉如碧玉，陽光一照金光閃閃，活像一隻大金龜。這棵茶樹所制的茶韻味奇佳，被命為“水金龜”。不久，“水金龜”便從武夷岩茶諸多名叢中脫穎而出，成為磊石石寺添財進寶的一株“寶樹”。