中國現時還沒有找到一個既能讓經濟快速發展又讓其結構得到優化的方法。每次經濟發展一减速，政府就重回舉債投資刺激增長的老路。
——英國《金融時報》馬丁.沃爾夫
1929年10月，以紐約股市大崩盤為開端，美國進入了十年大蕭條。到1933年初，美國有半數銀行倒閉，13萬家以上企業破產，失業率達到破紀錄的25%，領救濟食品的窮人排隊長度能有幾個街區那麼長，整個美國處於末日降臨的階段，人們看不到未來。
在經濟崩潰的時候，美國政府依然奉行不干涉的自由主義經濟，沒有採取任何行動，當時的主流經濟學家認為市場經濟會修復一切，政府不應該插手。但是奇迹並沒有出現，美國經濟持續惡化，大蕭條期間，美國股市下跌了90%以上，整個美國籠罩在絕望的陰影中，人民漸漸的不再信任自由市場這種主流經濟學。
在這種背景下，1933年，羅斯福上任了，羅斯福全盤否定了自由市場經濟學，改為實行凱恩斯主義，簡單的說就是國進民退，大幅度的强化政府的權利，擴大政府支出，以通過大規模的公共基礎建設和社會福利保障來擴大社會總需求。擴大稅收、擴大支出，把投資的職能從私人企業家手裡轉移到政府手裡來擺脫大蕭條的泥潭。
從1935年開始，美國所有經濟指標開始觸底反彈，到1939年，羅斯福取得了巨大的成果，美國是全球唯一的一個不通過戰爭就掙脫經濟危機影響的國家，第一次世界大戰和第二次世界大戰，美國都沒有受到實質性的影響，反而大發戰爭財，一舉成為了世界上最發達的國家。
鑒於羅斯福的巨大功績，他成為了美國歷史上空前絕後的連任4届的美國總統，也是20世界美國群眾最愛戴的總統，感謝凱恩斯主義。
凱恩斯主義的失效
二戰之後，美國迎來了自己的巔峰時刻，和英法德在戰爭中耗盡所有力量所不同的是，美國不但沒有在二戰中受損，反而國力大進，一舉超過英國成為無可爭議的全球第一，黃金儲備量達到了全球儲量的80%，美元成為了世界貨幣。
戰後，美國繼續執行凱恩斯主義，一旦美國經濟出現衰退的迹象，政府就使用財政支出和貨幣擴張來解决，擴大總需求這一招看起來無往不勝，凱恩斯主義已經徹底的成為了主流經濟學，當時的經濟學家聲稱已經找到了經濟的奧妙，理論上政府有能力熨平一切經濟波動，讓世界再無經濟危機。
在隨後的50、60年代裏，美國經濟平穩而堅定的逐年上漲，美國的影響力擴大到全球各地，以至於有人將這一時期稱之為美國的黃金時期。
凱恩斯主義真的無所不能嗎？簡單的印貨幣然後擴大政府支出就能解决一切？並不是，借錢是要還的，投資是要承擔風險的，做壞事是要付出代價的。這句話在前一段時間響徹中國媒體，同樣適用於幾十年前的美國。
隨著美國不斷的偷偷印鈔票，其他盟國扛不住了，人們願意用美元作為世界貨幣，是基於80%的黃金儲備在美國所產生的信用，但是美國這麼印鈔票，是在吸全世界的血來補充它自己的經濟。
其他西方國家也不傻，為了不被美國割羊毛，各國都不斷的使用美元兌換黃金然後運回本國，美國的黃金儲備急速下降，到了1971年8月，美國扛不住了，宣佈美元和黃金脫鉤，停止用黃金來兌付美元。
從這一天開始，美元信用崩潰了，美元開始了瘋狂的貶值之路，美國開始為他過去幾十年裏印的鈔票還債了，借錢，是要還的。怎麼個還法，還黃金嗎？自然是還不起的，於是就只能不斷的通貨膨脹，從1971年開始，美國進入了恐怖的十年滯漲時期。
“滯脹”是指生產停滯、失業率新增和通貨膨脹並存的經濟現象。在滯脹時期，平均每3年美國就會產生一次衰退，而美國根據過去百戰百勝的凱恩斯主義，不斷的進行印鈔+基建這個法寶來解决衰退，但是對美國經濟的刺激效果越來越弱。大量企業倒閉，工人失業，經濟增長停滯，印刷的鈔票全部轉為通貨膨脹，通貨膨脹率常年高達10%以上，擴張式的財政政策和貨幣政策全部失靈，對經濟的刺激接近於0。
在這一時期，為了控制物價飛漲，美國政府多次推出物價管制，嚴控牛肉價格，則牛肉短缺斷貨，嚴控汽油價格，則汽油短缺斷貨，有時候為了加一次油，美國人需要排一天的隊，嚴重降低了社會效率。
在滯漲時期，美國的國力大幅度衰弱，失業率常年高達10%以上，美蘇力量出現了逆轉，蘇聯在全世界開始了步步擴張，而美國只能步步防禦，美國的十年滯漲時期，是蘇聯最輝煌的時期。
1979年，蘇聯攻佔阿富汗，達到了冷戰時期蘇聯勢力的巔峰時刻。
雷根經濟學的誕生
滯漲十年以後，美國群眾徹底放弃了對凱恩斯主義的幻想，他們轉而選舉了一名演員做總統，這就是號稱美國歷史上最帥的總統，裏根。
1980年，裏根上任，裏根旗下的經濟學家認為，凱恩斯主義有巨大的缺陷，美國陷入滯漲的根本原因，是政府過多的干預經濟，政府製定了過多的法規來束縛企業的手脚，製定了過高的稅收降低了私企的投資欲望。政府給予低效率行業過多的保護，使之不受外國競爭者的影響，降低了美國的生產率。裏根競選的口號是“政府從來不是解决問題的辦法，政府本身就是問題所在。”這一點，和凱恩斯主義完全相反。
而貨幣刺激本身，也有巨大的問題。裏根旗下經濟學家認為，只有在人們具有“貨幣幻覺”的情况下，也就是人們預期的通貨膨脹率低於實際通貨膨脹的情况下，凱恩斯主義的貨幣刺激需求理論才能收到暫時的成效，一旦人們從經驗中學習，把貨幣通脹預期調高之後，貨幣刺激就會失效，如果想要獲得效果，就必須把超過人們預期的貨幣投放進市場，這會引起更嚴重的通貨膨脹，最終會引發惡性通脹來毀滅經濟。
鑒於此，裏根提出了自己的一套經濟學理論，徹底否定了凱恩斯經濟學，這套理論，被後人稱之為雷根經濟學。
裏根對重病纏身的美國經濟開出了藥方，那就是減稅、放鬆管制和緊縮銀根。裏根把最高累進稅率從70%降到28%，成為美國歷史上最大規模的減稅，解除了大部分市場的政府管制措施，同時把銀行存款利率瘋狂的提升到20%來回收貨幣，遏制通脹，同時大規模發行國債，擴大政府赤字。
這套方案拋出後，遭到了主流凱恩斯經濟學家的嘲笑，媒體和公眾也都不看好裏根，當時有著名的經濟學家斷言，如果裏根敢這麼做，會把美國經濟拖進無底深淵。
裏根推行這個政策後，通脹率立竿見影的下去了，1979年美國的CPI是11.8%，而1982年僅為3.8%，但是那些經濟學家說的也沒錯，美國的經濟泡沫也的確被戳破了。
1982年，美國經濟極度緊縮，房地產銷售面積降低了70%左右，汽車銷售額也降低到了20年來的最低點，農場主們也怨聲載道。田納西州《專業建築商》雜誌在封面上怒火萬丈地刊登“通緝令”，控訴政府“預謀並冷血殘殺數百萬小企業”、“劫持房產主的美國夢”。
貨幣緊縮是异常痛苦的，給經濟帶來的陣痛是不可避免的，美國又是自由言論國家，當時的美國人把裏根的祖墳都給罵的冒黑烟了，但是當時裏根以驚人的毅力頂住了各方面的壓力，堅持推進自己的主張和理論。拒絕再次使用“貨幣刺激”的慢性毒藥，讓美國經濟從迷戀投機重回實體經濟的正軌。
到了1982年底，美國經濟觸底回升，實體經濟爆發出了驚人的經濟活力，到1983年底GDP全年綜合增長了6.5%，全年共新增350萬個就業崗位，增長速度令人瞠目結舌。美國擺脫了滯漲的陰影並離開了緊縮的陣痛，在1984年的連任競選中，裏根以壓倒性的優勢擊敗了來自民主黨的總統候選人沃爾特•蒙代爾。
這個優勢大到什麼地步呢，裏根贏得了50個州裏的49個州，可憐的蒙代爾只獲得了他老家明尼蘇達州一個州的選舉人票，製造了美國歷史上最懸殊的競選差距，49比1。
到1988年裏根卸任的時候，美國早就走出滯漲的泥潭，開啟了高度增長，美國股市的35年長牛，就是從1983年開始作為起點的，8年任期後，裏根的施政方針，被單獨命名為雷根經濟學，裏根本人也被評為歷史上最傑出的總統之一。
裏根治下美國的經濟强到什麼程度呢，裏根任內美國開啟星球大戰計畫，該計畫旨在建立一套强有力的空中防禦系統，使得核武威脅化為烏有。迫使蘇聯進行軍備競賽，不僅逆轉了美蘇之間的攻守之勢，甚至直接拖垮了蘇聯經濟，間接造成了蘇聯解體。而裏根並不是像蘇聯那樣狂造坦克和覈武器，而是狡猾的利用星球大戰計畫來投資高科技研究，這些軍事研究成果在蘇聯解體之後，直接就轉為民用。互聯網、晶片、衛星GPS系統，都是星球大戰時期產生的雛形，原始計畫都是為了軍用，但是軍轉民後，這些高科技奠定了美國未來數十年的經濟基礎。
大幅度减少政府稅收和經濟管控，同時大幅度擴大政府支出，但是並不是投資於基建，而是投資於高科技，這就是雷根經濟學。
雷根經濟學的本質，是在否定凱恩斯主義和大政府模式，屬於國退民進，是羅斯福政策的逆向操作。這說明世界經濟是在不斷迴圈的，沒有哪一套經濟學能通吃到底。
中國的凱恩斯臨界點
而中國的經濟走勢，和美國的經濟走勢非常的像，中國之前的高速發展，非常類似於20世界五六十年代美國的黃金時期，而08年之後的貨幣大放水，3年一衰退，也非常的類似於美國的十年滯漲年代。
但是這只是類似，並不完全一樣，因為過去的十年裏，中國的經濟還是有增長的，並不是純粹的滯漲，但是隨著貨幣放水效果的越來越弱，中國也已經達到了凱恩斯主義失效的臨界點，如果不妥善處理，進入真正的滯漲指日可待，所以轉為雷根經濟學勢在必行。
中國是大政府社會，天生就喜歡凱恩斯主義，也是最擅長使用凱恩斯主義的國家，可以說同樣的經濟背景下使用凱恩斯主義，中國的效率十倍於美國政府，但是作為對應的，中國天然厭惡裏根經濟學。
每次經濟發展一减速，中國政府就重回舉債投資刺激增長的老路，如果經濟治理真的這麼簡單，早就天下太平了。曾經中國人是極度厭惡借錢的，儲蓄是美德，從銀行借錢的人被認為是瘋子，很多人都認為今天自己手裡的一百塊，老了之後，他還是一百塊。
在這種背景下，印錢放水是非常有效果的，本質上是在掠奪這些儲蓄之人的錢財，但是隨著十餘年來的反復教育，借債度日被越來越多的中國人所接受，連縣城的農民工都知道從銀行借錢買房子是保存自己財富的好辦法，他們不懂什麼經濟學，純粹是在憑直覺。
當全民拒絕儲蓄，都在舉債度日，賭貨幣會繼續通脹貶值的時候，再印錢放水已經沒什麼意義了，經濟學告訴我們，只有釋放超過人們預期的貨幣量，才能繼續製造貨幣幻覺，也就是通脹率必須一年比一年高才能起到持續的刺激效果，一直到人們徹底對貨幣喪失信心，產生類似辛巴威那樣的惡性通脹，一百萬億元的鈔票可以拿來當廁紙。
中國現時已經到了這個臨界點，隨著10年來的3波大放水，貨幣對於中國經濟的刺激已經越來越弱，貨幣幻覺的邊際效應趨近於0，靠放水無腦解决問題的時代已經過去了。
但是現在中國能像裏根那樣直接刺破泡沫嗎？能，但是不敢。如果這樣做，房價必定一潰千里，把利率瘋狂提升到20%意味著什麼大家知道嘛，意味著那些月供2萬的小夥伴們，現在需要月供7~8萬左右啦，還不起月供怎麼辦，凉拌。。。
如今房價還沒進入下行週期，各地的債務違約已經開始此起彼伏的露出苗頭，一旦國之重器地產業正式步入了下行週期，後果簡直不堪設想。
裏根推行新政後，美國房地產銷售額大幅下降了70%左右，地產商直接在雜誌上大罵總統，美國政府對地產商的依賴遠遠低於中國政府，所以裏根政府可以冷血無情的摧毀地產業，中國不敢。
既然不敢大幅度提升利率，那麼裏根的三板斧，就還剩下減稅和放鬆管制這二條路了。不想讓房價崩，又想刺激經濟，減稅是最佳手段。
如果不想提升利率，又不想減稅，還想繼續執行凱恩斯主義的話，那麼中國將無可避免的進入滯漲，如果通脹率達到10%的標準，再壓制10年房價不漲，房價炸彈就將被軟性拆除，也就是滯漲，其實是解决房地產問題的一劑藥方。
但是這麼做，代價是極其巨大的，持續的放水維持通脹，是在鼓勵投機，越是借錢投機的人，活的越好，而拒不減稅，則無法啟動實體經濟的活力，整個社會會變得死氣沉沉。
美國的十年滯漲，給美國帶來的是巨大的痛苦和衰退，如果沒有刮骨療毒的勇氣，中國也進入滯漲年代，那麼代價可能比美國還要大。不減稅，中國經濟可能被拖進滯漲的深淵，中國用了凱恩斯主義這麼多年，已經到了轉向的臨界點了。
央行行長易綱曾經這樣說過：
中央銀行的主要責任人要有反潮流的勇氣和智慧，一個不被市場和公眾責備的在任央行行長，是不會在歷史上站得住的行長。
如今，我也這麼認為，同時，我希望財政部也能這麼認為，該減稅了。