2000-03-18第4版面所有文章内容

    【《日本经济新闻》3月15日报道】日美欧分别以不同的速度，开始走上经济恢复的轨道。在此之前，世界的投资集中在经济高速增长的美国，现在投资者为寻求更高的收益，正在把钱投向日本。其表现是，尽管当局摆出介入姿态，但日元还是在升值；欧元贬值的趋势始终得不到制止；美元一直受到美国股价的摆布。让我们来看看动摇这三极货币的资金流动趋向。
    日本银行的一位官员说，各国的货币当局都对下述的三个现象百思不得其解：“为何欧元贬值得这么厉害？美国的长期利率为何出现了逆转？年初开始的美元升值趋势终结了吗？”
    日本银行证券公司的资深专家熊谷荣丸解释说：“这是因为，资金由欧洲流向美国，又从美国流向了日本。”现今在三极货币中，日元最贵，欧元最便宜，美元高于欧元却低于日元。弄清横跨日美欧的资金流向，这是解开上述三个不解之谜的关键。
    第一个是始于欧元圈的直接投资。1999年，因直接投资从欧元圈流出，欧元圈的资本流出额达到了1472亿欧元，比前一年增加43％，相当于欧元圈经常收支盈余的3.4倍。德国银行收购银行家信托公司以及雷诺公司向日产汽车公司出资，这类大型的企业购并加速了欧元的卖出。
    正如英国的沃达丰—空中联系通信公司收购德国的曼内斯曼公司受阻所表明的那样，区域外的企业要想收购欧元圈企业，阻力是非常大的。在市场加入者看来：“欧洲市场是封闭的。”欧洲中央银行把刺激经济放在第一位，而对阻止欧元贬值并不那么积极，这也给欧元信誉造成了不良影响。
    第二，美国国内的资金流向开始从股票转为债券。一方面美国联邦储备委员会在考虑提高利率，另一方面一直对股票的飚升抱有警惕的美国股价开始迎来大规模调整局面。股价的调整将会加重市场的经济发展减速感。
    现在，市场在美联储主席格林斯潘的巧妙操纵下，多数人乐观地认为股价和经济能够实现软着陆。专家认为：“美国政府以财政盈余收回国债的计划将使长期利率降低。”
    第三，资金在由经济发展速度放慢的美国向经济稳步恢复的日本转移，资金的流向将会改变。3月14日的《亚洲华尔街日报》说：“日本经济尽管呈负增长，日元却在升值。”该报对日本经济进行分析，认为设备投资的增加将导致经济恢复，并预测日元到年中将升到1美元兑换100日元。
    生命保险公司等机构投资者的资金回流也将导致日元升值。市场人士认为，在3月底之前，日本的机构投资者出于决算的对策，将以外汇结算卖掉资产，以防止日元升值带来的外汇损失，这个动向有可能使日元升值进一步加速。他们对这种动向予以警惕。资金的流向似乎已经开始转向日本。

    【中央社伦敦3月10日电】伦敦《金融时报》100种股票指数（FT—SE100）的最新组合3月20日开始运作之后，将构成它14年来最大规模的一次震荡，并传达出一个信息，即不管你喜欢与否，新科技的革命已经来临，高科技股票所代表的“新经济”将挤掉一些“旧经济”股票，改变市场的面貌。
    虽然英国上市公司数以千计，FT—SE100指数却是最通用的一个指标，用以代表股市的变动。这个指数针对依照市场价值而排定的前100家大公司衡量它的流动；而在过去的大半时间里，最有价值的公司往往同时也是拥有最多销售量、利润和员工的公司。现在的情形却已不复如此。
    每三个月，FT—SE的一个委员会重新检讨指数，以求确定它能继续包含前100大的公司；一些股票价格缩水的大公司往往被不客气地踢出这个指数，另由一些股价已经攀高到足可挤进这个行列的公司所取代。
    这一回将有前所未见、多达九到十家公司退出这个指数。换言之，一些原来大家耳熟能详的公司鞠躬下台，代之而起的却有一些是一般人可能都还没听过的公司。
    估计被踢出FT—SE100的公司约拥有370亿英镑的销售额，雇员约40万人。取而代之的新来者，包括因特网、电讯和制药公司，其中有些上市才几个月，他们约只有60亿英镑的销售额，雇用的员工约只合前者的1／10。
    英国工业总会的一位负责人为此忧心忡忡地说，这种对网络股热浪已使得一些已有基础的公司难以在证券市场上筹措资金。这到底是怎么一回事呢？
    虽然不少人警告要慎防网络经济的泡沫，却也有论者表示，这正是彻头彻尾的资本主义。譬如惠特布雷德有限公司（Whitbread）并没有什么差错，Scottish  【注:】  Newcastle的经营一向受到业界尊重，Associated  British  Foods更是最有效率的食品公司之一。它们都有不错的利润，也未面临什么危机，却不能免于在FT—SE100出局。
    它们的出局是因为依照市场对它们价值的估计，这些老公司已被新兴的科技公司所超越。巴尔的摩科技公司只有450名员工，至今还没有获利，但它的估价却将近50亿英镑。
    一度纵横股市的汉森公司（Hanson）去年获利在3亿英镑以上，雇用员工达17000人，而它目前的行情却不到巴尔的摩科技公司的一半。汉森公司的建材生意也许还算稳定，巴尔的摩科技却在改变这个世界。它的密码科技使得人们可以使用信用卡在网上购物，而无需担心有人盗用它们的资料。这个网络新怪兽是造成各地股市行情大地震的一个真正原因。FT—SE的新来者大多直接或间接地与它有关，即使是生化科技业者，它们与网络一样关系密切。
    市场资金抛弃大家熟悉的“旧经济”股票，涌向这些“新经济”股票，因为在某些人看来因特网的冲击终将一如当年内燃机所造成的冲击一样广泛。它将改变工商业的经营方式，有可能使得每一笔交易中的每一个过程变得更有效率，它使得每一个经济活动变得更轻易、更增加价值，从而增加了国家的财富。根据这种看法，追逐网络股的投资者所试图抓住的就是这种飞跃的价值。

    美联社3月16日报道，纽约股市道—琼斯指数16日大涨499.19点，以10630.60点收盘，涨幅达4.9％。科技股为主的纳斯达克综合指数亦上涨135.6点，而以4717.68点作收，涨幅达2.94％。道—琼斯指数今天创下单日最大上涨点数，一举打破1998年9月8日所创下的380.53点的单日最大涨点纪录。

    埃菲社3月16日报道，法国阿尔卡泰尔公司与美国同盟通信公司今天签署了一项价值为1.75亿美元的协议，以在拉美地区创建现代化电信综合网络。根据该协议，将在拉美17个城市，包括墨西哥城、圣萨尔瓦多、哥斯达黎加的圣何塞和巴拿马城等，建设宽带IP综合网络。这一网络将提供电话、数据、传真和因特网等服务。

    俄通社—塔斯社3月16日报道，这是俄联邦内阁16日会议审议的关于2000年联邦预算法修改和补充法案中提到的。

    【美联社巴黎3月16日电】为了应付不断高涨的公众批评，法国总理利昂内尔·若斯潘今天宣布了有关减税和增加额外开支的一揽子措施。批评者指责说，法国强劲的经济增长并没有在人们的口袋里体现出来。
    若斯潘在法国电视一台的节目中说，由社会党领导的政府决定利用今年预计得到的500亿法郎额外税收收入，来减轻法国创纪录的税收负担和增加公共开支。
    若斯潘说，其中100亿法郎将用于增加额外开支，另外400亿法郎将用于减轻税收负担。
    主要措施包括把增值税减少1个百分点，使该税率降至19.6％，所需资金为180亿法郎。此项减税措施将于今年4月生效。
    此外，还动用110亿法郎来减少住房税。低收入家庭的所得税负担也将得到缓解。若斯潘说，此举将使65万户家庭免于缴税，所需资金为110亿法郎。
    若斯潘说：“目标是，到我们任期结束的时候，税收水平将回到1995年的水平。”目前的税收占国内生产总值的45.6％，而1995年为43.7％。

    【中央社纽约3月15日电】据美国联邦储备委员会的最新统计，股票投资已占美国家庭总资产的1／3。因此，一旦股市转入熊市，对美国民众的冲击将更甚以往。
    美联储的统计报告指出，目前美国民众以共同基金、个人账户等方式投资股市的资金约达13万亿美元，1999年平均每户家庭的股票占总资产的31.7％，高于1998年的28.34％，创下历史最高纪录。
    美联储主席格林斯潘在国会作证时曾指出，由于美国民众投资股市的比例增加，加上近年纽约股市一路走挺，民众“纸上财富”快速增加，大量消费的结果造成经济供给与需求失调的现象。

    埃菲社3月16日报道，德国联邦经济合作与发展部官员证实，德国政府决定免除厄瓜多尔所欠的1000万美元的债务。同时，据美国驻基多大使格温·克莱尔说，美国也批准了一项2000万美元的食品援助计划，该项援助将在4月份落实。

    路透社3月16日报道，福特公司已同意以30亿欧元（29.1亿美元）买下包括在英国的宝马体育用越野车生产厂家在内的一些汽车生产设施

    【美联社法兰克福3月16日电】欧洲中央银行今天将主导利率提高了0.25个百分点，使其达到3.5％，这是该行今年第二次通过提高利率来抑制11个欧元国家的通货膨胀趋势。
    欧洲央行董事会在今天会后发表的声明中说：“欧元区目前的经济状况和前景看来要好于过去10年中的任何时候。与此同时，我们认为价格上涨的风险是保持警惕的一个原因。”
    欧洲央行说，恢复活力的欧洲经济和较高的石油价格正在引发通货膨胀，但它承认，疲软的欧元也在推动价格的上涨。