2000-01-17第4版面所有文章内容

    【美国《纽约时报》1月3日文章】题：外国股票比美国股票走俏
    去年，三个主要的美国股票指数连续第五年带来了两位数的收益，这是前所未有的辉煌业绩。技术比重大的纳斯达克指数也大幅度上升了。
    但酷爱购买外国股票的投资者也许在1999年得到了回报。在连续四年领先之后，美国股票市场在这一年落后于外国市场平均数。据摩根—斯坦利国际投资公司说，世界上其它地方的股票市场去年从整体而言上涨了22.8％，高出美国的20.9％。
    新兴市场上的股票在1998年的低迷之后出现反弹，收益高达63.7％。在1997年和1998年能与美国抗衡的欧洲如今再次令地方投资者大获成功。但欧元对美元的比价出人意料地下跌，从而使美国投资者的大部分收益化为乌有。11个欧元区市场以及英国、挪威、瑞典和瑞士的摩根—斯坦利指数去年上涨了14.1％（按美元计算）。
    不过，令人十分吃惊的是日本。那里的股票上涨了60.6％（按美元计算）。日本股票市场在1989年年底达到最高点，但在1998年10月下跌了58％，达到最低点。即使去年跌后复升，日本股票仍然比1989年的高峰期低了16.1％（按美元计算）。
    美国股票指数未能满足投资者的期望，这可能刺激投资者对资产进行更多的调整。戈德曼—萨克斯投资银行的市场战略家阿比·约瑟夫·科恩说，外国市场的机会可能吸引美国投资者。科恩在《2000年展望》一文中写道：“首先，如果美国的收益情况只是不错，而不是很好，投资者可能愿意到国外冒风险。其次，全球经济不像近几年那样令人担心。”
    去年新兴市场的跌后复升是由于地方经济的改善程度大大超出人们的预料所造成的。去年表现最佳的股票市场（按美元计算）是：俄罗斯上涨246.2％；土耳其244.4％；马来西亚111.6％；印度尼西亚92％；韩国90.2％；印度84.7％；巴西73％。除了韩国以外，上述所有市场在1998年都大大下跌了。

    【《日本经济新闻》1月11日报道】由于日本经济开始缓慢恢复，就业人员、设备、企业债务这“三大过剩”的扩大趋势得到控制。根据经济企划厅的估算，1999年9月底企业超员已经比6月底的最高记录减少20％以上，降至194万人。过剩设备也在1999年4—6月份时隔9个季度后首次转为减少，比上一季度减少5.2％，达到54万亿日元。经济企划厅认为：“通货紧缩的压力依然很大，恢复乏力，但是三大过剩都已经走出谷底。”
    经济企划厅的分析认为，企业超员和设备过剩状况得到改善得益于“亚洲经济的恢复和美国经济的持续发展，使钢铁和半导体等出口产品的生产开始恢复”。
    虽然经济企划厅的估算未明确指出过剩债务的数额，但是1998年度，非制造业领域的债务余额首次超过了销售额的一半。通过最近的问卷调查，经济企划厅认为“企业已经增加了长期债务的偿还额”，并切实开始进行债务清理。

    【美国《国际先驱论坛报》1月4日文章】题：全球化的利弊  副题：不断发展的市场提供巨大的潜力，但也有危险（作者  罗伯特·塞缪尔森）
    在进入新世纪的时候，全球化是一把双刃剑：它是加快经济增长速度、传播新技术和提高富国和穷国生活水平的有效途径，但也是一个侵犯国家主权、侵蚀当地文化和传统、威胁经济和社会稳定的一个有很大争议的过程。不断发展的趋势
    21世纪一个令人生畏的问题是，是国家控制这种大变动，还是被这种大变动所控制？
    从40年代末到80年代的冷战迫使美国把贸易自由化和经济增长作为与共产主义作斗争的一条途径。一系列的贸易谈判使工业国的平均关税从1946年的40％降到1990年的5％。
    经过两次世界大战以后，欧洲把经济一体化看做化解非常有害的民族主义的药方。技术充实政治。甚至在出现因特网以前，通信和运输费用的降低就为全球商业活动的增加创造了有利条件。90年代初世界的出口（扣除通货膨胀因素以后）是40年前的近10倍。
    全球化使这一过程继续下去，但至少在一个重要的方面偏离它。直到前不久，国家一直被看做独特的经济实体，主要通过贸易联系。现在这种情况逐渐淡化。公司和金融市场在作出生产、营销和投资决定时，越来越无视国家边界。
    与此同时，跨国公司在国际上大力收购。仅在1999年上半年，在发达国家和发展中国家新的跨界兼并和收购总值就超过5000亿美元。推动兼并潮的是公司这样一种与日俱增的信念：许多市场已经真正全球化。公司力求通过在尽可能多的国家最大限度扩大自己的存在，取得规模经济并与现在几乎可能发生在任何地方的技术变化齐头并进。
    另外，公司越来越多地组织全球生产，把产品设计、零部件制造和成品装配分散在许多国家。
    但是，推动全球化的不仅是追求更多销售和利润的跨国公司，还有政府。在欧洲，坚持不懈地追求“单一市场”是一个例子。它说明人们普遍认识到，欧洲公司在当地的经营如果因为四分五裂的国家市场而受到削弱，那就会在全球市场受到很大的竞争压力。
    在比较穷的国家，最明显的支持全球化的迹象是纷纷要求加入世界贸易组织。从1995年以来，七个国家（保加利亚、厄瓜多尔、爱沙尼亚、吉尔吉斯斯坦、拉脱维亚、蒙古和巴拿马）加入了世贸组织。32个国家（最大的是中国）正在争取加入。人们相信全球贸易和投资可以通过提供新产品、技术和制造工艺来帮助经济发展。潜在的好处与危险
    没有奇迹。国家成败主要取决于它们自己的工人、投资和政府政策。但是加入到更广泛的世界经济之中可能有帮助。
    想一想亚洲。尽管它出现金融危机，贸易迅速扩大和经济迅速发展大大减少了赤贫的人数。世界银行估计，从1987年到1998年，那个地区（包括中国）每天的收入在一美元以下的人数从人口的27％降到15％。
    与此同时，拉丁美洲和撒哈拉沙漠以南的非洲地区的情况差得多。例如，在非洲，世界银行估计，1998年46％的人每天的收入不到一美元，与1987年一样。
    如果说全球化那么好，为什么又那么危险呢？答案是两个问题可能抵消了它潜在的好处。
    一个是经济动荡。全球经济上升下跌的周期可能比单个国家经济剧烈。那种认为国际贸易和投资提高生活水平的理论只有在投资的资金得到恰当的利用、贸易不严重失衡的情况下才会成为现实。
    全球化的另一个问题是政治、文化和社会问题。任何经济变化都会使人们感到威胁——国外的变化自然会显得特别格格不入，具有威胁性。
    经济互相依存有利有弊。在有利的情况下，它帮助每一个人；在不利的情况下，它伤害每一个人。全球化的希望可能超过它的危险，但是危险仍然是现实的。两者都期望在新世纪大显身手。一个非常富有戏剧性的场面是看它们谁占上风。

    【《日本经济新闻》1月6日报道】作为日本的贸易伙伴国和地区，摆
    
    在日本1999年的进口总额中，亚洲所占份额为40％，创历史最高纪录；在日本出口额中亚洲所占比例也有可能再次恢复到40％左右。由于日元的持续升值，日本企业从亚洲的生产基地增加了原料和零部件以及成品等的进口，这是日本从亚洲进口增加的原因之一。
    据大藏省的贸易统计，在1999年1月到11月日本的进口总额中，亚洲所占比例达39.6％，与两年前的1997年相比，上升了近三个百分点。在日本的出口方面，去年1月停滞在33％左右的对亚洲出口的比例在同年11月上升到了近39％。1月到11月平均也达到了约37％。

    【日本《每日新闻》1月7日报道】同美国等国家相比，日本的电子商务滞后。目前，日本利用因特网进行的电子交易也在迅速扩大。规模最大的超市——日本早7点—晚11点公司6日宣布，将同日本电气公司等不同行业的8家机构和公司合资，于2月成立能够通过因特网购买商品和提供服务的公司。
    该公司还表示：将在全国约8000家商店内设置专用终端，开展能够支付费用和收取商品的“国内最大的电子商务”。另外，拥有25000个邮局网络的邮政省将改变把银行等金融机构视为竞争对手的政策，从而加强多功能化的“国营超市”。
    此外，参加合资的还有索尼、索尼市场运营、三井物产、日本交通公社、野村综合研究所等机构和公司。
    合资公司的资金为50亿日元。早7点—晚11点公司出资51％，其它7家公司和机构的出资为2％到13％，日本电气公司和索尼公司在技术方面提供协助，三井物产公司在商品开发方面提供合作，日本交通公社在旅游车票等方面予以协助。
    根据计划，使用设在店内的多媒体终端，可以预约饭店、购买机票、冲洗胶卷、播放歌曲、销售入场券和书籍、对新车进行评估和对旧车进行检查。在网络上的因特网商店，可以通过自家的个人计算机订购激光唱片等商品，并可以通过早7点—晚11点公司交款取货。