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走近世界500强(14)企业 沃尔—马特:不断成长的零售业明星

    【德国《法兰克福汇报》9月22日文章】题:零售业公司实现增长的一部教科书
    世界上最大的零售业公司向世人表明,大未必就笨。沃尔—马特百货公司远远还没有达到它的扩展目标。这家康采恩在北美以永远低价的口号上升到这一行业的巅峰之后,在1997年底接管德国的魏克特考夫连锁店,从此便极力向欧洲市场挺进。在英国,阿斯达超级市场连锁店的229家商店最近也被兼并。
    尽管在国际上扩张起初会有亏损,但是收益的增长率仍然给人留下深刻印象。在1999—2000经营年度(1月31日结束)的第二季度,沃尔—马特百货公司每股收益继续提高,净收入增加了21%,达到12.5亿美元;营业额同时只上升15%,攀升到384.7亿美元。萨姆·沃尔顿建立的这家公司目前经常毫不费力地就超过分析家的乐观预计。
    该公司目前年营业额约2500亿德国马克(1德国马克约兑换0.54美元),超过麦当劳、可口可乐和迪斯尼的总收入。虽然人们必须考虑到,沃尔—马特百货公司的营业额是纯粹的商业销售额,不反映出售自己产品的成绩,不过如此成就还是给人深刻印象。这是因为沃尔—马特百货公司从事活动的那个行业,在过去十年中引人注目的地方与其说是奔放的增长活力,倒不如说是高声的叫苦连天。有人说,美国的大好景气和与此相关的美国人的消费热恰恰对沃尔—马特百货公司的扩张有利。这可能是对的。但是,除此之外,这家公司看来确实还是比它的竞争对手做得更好,因为就在最近,尽管有良好的景气条件,美国零售业的西尔斯连锁店还是拿出了一个十分叫人失望的中期结果。
    沃尔—马特百货公司比它的竞争对手好在哪里呢?这首先同有效利用顾客数据和把库存减到最小限度有关。董事会在最近的营业报告中谈到了现代的数据加工系统。这个系统使它有可能对分店供货作出最佳安排,从而使成本低于竞争对手。另外,经过仔细评价顾客行为便可以相应提高顾客需求较多的商品的库存,减少周转频度较低的商品的库存。
    这种解释听起来像是老生常谈。但是,沃尔—马特百货公司的领导声称,他的仓库保管软件的效率比竞争对手有很大优势。另外,沃尔—马特百货公司的服务和商品供应比竞争对手显然更合顾客口味。员工在每次开始工作之前都用一种德国人听起来很不寻常的仪式宣誓对顾客友好;在收银台顾客一般不用等待很长时间。在本国市场上沃尔—马特百货公司还有三种不同的商店来准确满足不同的顾客群的需要。其一是传统的沃尔—马特百货公司。我们可以把它们理解为传统意义上的大的食品超市。与此同时,沃尔—马特百货公司自1987年起就建设了越来越多的所谓超级中心,在传统的品种之外供应像服装和书籍那样不同的商品。
    在今后五年里每年要有150个这样的大面积中心开张。这些中心目前是国内生意中最大的增长点。此外,沃尔—马特还经营着按照公司创办人命名的所谓的萨姆俱乐部百货公司。截至7月31日,属于这家零售康采恩的百货公司有1835家,超级中心622家,萨姆俱乐部453个。在国际市场上沃尔—马特百货公司现在经营着965个商店。在它的家乡市场上,沃尔—马特的一种商店经营方案目前引起了轩然大波。这个方案迄今尚在试验中。除了大面积的超级市场,今后要用所谓的邻里商店实现沃尔—马特的经营思路。邻里商店的面积较小,供应的商品品种减少(只有2万种,而不是超级市场的10万种)。如果确实做到了这一点,这一部分市场的竞争压力也许会大为增加。
    人们普遍预料,沃尔—马特为了在不久后开展邻里商店的业务,将兼并一家具有相应规模的超级市场连锁店。但这些商店应尽可能在现有的沃尔—马特分号的附近,以便于建立共同的后勤供应。看起来,沃尔—马特的90多万名员工还会有许多新同伙。华尔街的股市分析家也相信沃尔—马特有进一步增长的可能。他们之中的大部分人建议购买它的股票,即便沃尔—马特百货公司股票的涨势今年有所减弱。
    小档案
    企业 美国沃尔—马特百货公司排名
    排名 1998年第4位(1997年第8位)
    销售收入(百万美元) 139208.0
    利润(百万美元) 4430.0
    总资产(百万美元) 49271.0
    股东权益(百万美元) 21112.0
    雇员人数(人) 910000
    (资料来源:1999年8月2日美国《财富》杂志500强排行榜)

三枚定时炸弹威胁世界经济

    法国《论坛报》9月15日刊登法国储蓄及信托银行经济研究室主任帕特里
克·阿蒂斯写的题为《三枚定时炸弹威胁2000年经济发展》的文章。文章认
为,目前,世界经济将会有一种总体和均衡发展的想法似乎已被人们所接受。这
种乐观预测的理由是:美国经济发展强劲;各国和地区宽松的货币政策和财政政
策;服务业和新科技发展强劲并创造了一些相关就业岗位;银行系统已经得到调
整(日本和韩国)。但是,这些过分乐观的分析却忽视了三个有风险的重大因素
(三枚定时炸弹):日本经济的再次下降,美国的衰退,拉美的严重金融危机。

东南亚很行改革进展缓慢

    德国《商报》9月17日刊登一篇题为《东南亚国家的银行整顿在吃力地往
前走》的文章。文章认为,在东南亚发生金融危机两年后,过去被经济快速增长
惯坏的虎国的银行业处在变革之中,但银行整顿进展缓慢。尽管开放市场,西方
银行仍持观望态度。例如,现在马来西亚打算通过加大压力来推动进展缓慢的银
行改革。这个国家的总共58家银行据说将合并成6家大银行。马来西亚的中央
银行希望在9月底看到合并蓝图,在明年4月前应组成6个银行集团。泰国的银
行改革和资本结构调整取得的进展也不大,尽管以川·立派总理为首的政府在1
998年8月宣布85亿美元的计划,支持银行业的改革和资本结构调整。为整
顿泰国的银行部门,总共动员了150亿美元的资金,但整顿银行的资本总需求
估计为400亿美元。

南美经济如履薄冰

    《日本经济新闻》9月16—17日刊登一篇题为《南美经济如履薄冰》的
文章。该文认为,南美洲是与亚洲并驾齐驱的新兴市场,但是现在它的经济却前
途未卜。受巴西货币危机的影响,各国经济都出现大幅下滑。虽然最关键的巴西
经济出现了一些回升的迹象,但是势头很弱,特别是外资的流入丝毫没有恢复的
迹象,而外资却是巴西经济能否恢复增长的关键。现在,还不能排除因政治动向
和美国等海外市场的情况而造成第二次货币危机的危险。

三菱汽车与沃尔沃进行资本合作

    日本《产经新闻》10月9日报道,三菱汽车工业公司和瑞典沃尔沃公司8
日就各自持有对方5%的股份以实行资本合作事宜达成协议。这事实上意味着,
在亚洲强有力的三菱和在欧洲颇具实力的沃尔沃将共同经营货运汽车和公共汽车
业务。由此一来,它们每年将生产卡车和公共汽车约25.3万辆,从而超过戴姆
勒—克莱斯勒公司的产量,跃居世界第一。协议主要内容有:将各自持有对方5
%的股份;三菱汽车公司将在2001年底前设立6000人规模的新公司“三
菱卡车”(暂定名),沃尔沃公司在新公司中出资比例占19.9%。

美国压日本开放汽车市场

    路透社10月8日报道,同日本进行汽车贸易谈判的一位美国官员当天对记
者说,虽然日本政府已经采取了一些措施来减少窒息日本经济的繁文缛节,但是
随着日本经济走出50年来最严重的衰退,日本政府还需要采取进一步措施,比
如增加市场准入、改善日本市场的竞争环境等,来挽救美日1995年达成的汽
车贸易协议。

英报文章 世界经济软着陆难以操纵

    【英国《独立报》10月5日文章】题:世界经济的软着陆将很难操纵
    世界经济迅速而轻易地摆脱了危机,超出了那些悲观主义者的预计,这大部
分归功于美国经济和股市的长期繁荣。
    事实上,对全球经济的健康发展来说,现在可能比1998年那个恼人的夏
天更重要。我们正处在这样一个时期:一切迹象良好实际上正是向决策者提出了
最棘手的问题。因为当经济前景不妙时,采取措施刺激经济和消费就行了,却没
有比维持经济的良性运转更难以驾驭的了。
    华盛顿的联邦储备委员会以及伦敦的英格兰银行和法兰克福的欧洲中央银行
的银行家们分别面临同样的问题:是否提高利率。现在稍微刹一下车是否会使通
货膨胀率保持较低水平并使它们各自的经济发展得更顺利、持续时间更长呢?
    所有的专家们都清楚地认识到,英格兰银行货币政策委员会去年提高的利率
比以前的最高点低很多,它没有理会通常的抱怨情绪,而且迅速提高了贷款利率
。过去的这种果断作风说明,货币政策委员会将再次采取行动——如果不是这周
就是下个月——以防止走向繁荣的英国经济发展过快。该委员会将为我们做一件
好事:如果经济不能逐步稳定地发展,经济增长是不会持久的。
    美国联邦储备委员会面临一个更为棘手的问题。因为美国经济已经增长得如
此之快并持续了如此之长的时间,没人能够肯定它是否还能维持。到明年初,这
一段时期就会成为美国有史以来经济增长最长的时期,而且增长幅度也大大超过
经济学家们通常认为可以持续的幅度。此外,经济繁荣还伴随着如此显著的股市
繁荣,以致人们再也弄不清造成这种局面的动力是什么。
    美国股市的股票市值自1990年以来已经上涨了三倍,达到约12万亿美
英报文章世界经济软着陆难以操纵元。如果微软的股票价格再像过去12个月那
样涨势良好,该公司的价值将超过加拿大的国内生产总值,而加拿大是西方7个
经济大国之一。假如旨在使经济发展逐渐放缓的提高利率措施恰好刺破了股市的
泡沫——那么美国期待的经济软着陆将变成一场经济毁灭,接着将引发世界性的
连锁反应。
    但如果美国联邦储备委员会不提高利率,就会出现通货膨胀的迹象。这将意
味着贷款利率稍后会急剧上升,一个更大的泡沫即将破裂。无论怎样,经济的繁
荣已经接近尾声。我们肯定希望它悄声地结束,而不是嘭地一声戛然而止。