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银行业危机困扰发展中国家(上)

    【美国《华尔街日报》5月7日文章】题:等待爆发副题:下次经济危机可能产生于世界各国银行的困难
    从东方到巴西及至保加利亚,许多银行都地位不稳。在经济快速增长的亚洲,在从事经济改革的拉丁美洲以及处于过渡经济的东欧,脆弱的银行和松懈的政府监督机构,开始威胁繁荣和稳定。
    国际货币基金组织总裁米歇尔
    ·康德苏说:“我一再问:我们下一次的国际经济危机在什么地方,下一个墨西哥?我不知道,但是我怀疑下次的危机将从银行危机开始。”他还说,即使不是这样,几乎可以肯定经济会由于银行危机而恶化。目前的通病
    尽管市场资本主义最近获得了成功,过去15年一直因银行遭遇的大灾难而受到破坏。它们一直是机会均等的问题,困扰着美国、日本和其它国家,但特别困扰着新兴的市场经济国家。
    设在华盛顿的私立的国际经济研究所的莫里斯·戈尔茨坦说:“发展中国家的银行危机不寻常地频繁和严重,两者与工业国家都有关,与前30年都有关。”他最近出版的一本书鼓吹实行全球银行标准。
    这个问题方方面面的一些迹象:
    *国际货币基金组织说,自从1980年以来,其181个成员中有133个成员出现了一些“重大”问题。根据一项记录,52个发展中国家失去了大多数或所有的银行系统资本,一些国家失去的不止一次。
    *12个发展中国家用了相当于国内生产总值的10%或更多一些的款项来解决银行问题。比较起来,美国储蓄和贷款方面的问题花费不多,只占国内生产总值的3%。
    *都柏林经济和社会研究所的帕特里克·霍诺汉估计,为补救发展中国家和正在从共产主义过渡的那些国家的银行,自1980年以来已花费了将近2500亿美元。这相当于所有捐赠国4年的外援预算。
    *按穆迪的投资者服务社排列的全世界最有可能需要救助的58家银行中有40家属新兴市场,尽管由于9家属日本因而日本名列前茅。“定时炸弹”
    直到最近,只有总爱担心的中央银行行长们和学术界几个凶事预言者正在充分考虑在像北京和布宜诺斯艾利斯这样一些地方的银行问题。但是从1994年墨西哥比索贬值重新记取的教训之一就是银行关系重大。脆弱的银行不仅使墨西哥在危机初期提高利率是困难的,而且在货币贬值后掀起的金融浪潮像遥远的阿根廷一样使银行陷入困境,并且破坏了对其它国家的投资。
    为什么最近这么多银行破产?成问题的贷款和彻头彻尾的腐败很难说是最近的发明。最近银行出现的困境似乎是经济快速增长和金融系统迅速改革的副产物。
    全球经济环境在几乎每个方面
    ——汇率、利率和私人资本流动——越来越变化无常,与此同时,银行在许多发展中国家获得了经济上的重要地位。但是它们没有扩大它们的资本基础来表明它们增加了的规模和该行业经营方式的转变。大多数银行缺少评估信贷危险的专门知识,国营或受国家支配银行常常忽视这一点。
    就在上周,哈佛大学经济学家杰弗里·萨克斯公开指责印度国营金融系统是“定时炸弹”。他在新德里发表讲话说:“国家银行照看不了人民的钱。”他预言,如果印度实现银行私有化并允许私人公司出售保险,其令人失望的经济增长率就可能增加一倍。(上)

规避风险 美国人投资日益多元化

    【美国《华尔街日报》4月8日报道】题:美国投资者在国外的投资越来越多
    美国国境之外也许是个骇人的世界,但是美国负责投资的经理们不顾损害他们在美国的资产而加紧购买外国股票。
    美国股票投资的风险几乎一天天变得更加清楚,因为道—琼斯工业平均股价指数已从3月11日创下的最高点下跌了7.5%,标准普尔股票价格综合指数的下跌幅度也大致如此,但是这些投资者的行动并不是出于担心90年代多头市场猛涨的趋势即将结束。恰恰相反,他们说这只不过是使投资多样化的谨慎做法。
    共同基金会负责投资的主管托德·佩策尔说:“我们真的希望国内出现令人厌倦的一年,可以这么说,国内市场只不过是消化它已获得的成果。”共同基金会负责监督1300所学院和大学的180亿美元资产的管理工作。他接着说:“外国市场有更好的表现的条件已经具备。”
    田纳西州纳什维尔的范德比尔特大学财务主任威廉·斯皮茨是根据这种看法采取行动的。上月,他将与标准普尔股票价格综合指数联系在一起的指数化证券投资基金中的大约6000万美元转移到一组国际货币经营者的手中,委托他们购买上涨幅度可能更大的国外股票。此举使12亿美元的大学基金中投入外国市场的款额约占20%,这是历来投入外国市场款额最多的几次之一。
    梅隆银行私人资产管理部负责投资的财务主任弗农·温特斯已开始敦促他的客户将10%的投资投到国外发达的市场上,这将使建议向非美国股票市场投入的资金总额比重跃升至25%。弗农·温特斯负责监管420亿美元的资产。虽然最初关于冒风险向新兴市场投入15%资金的建议是作为提高收益率的长远战略的一个部分而提出来的,但温特斯先生说,最近的变化是一种防御策略。
    美国养老金基金会在冲向国外市场方面也是名列前茅的。5年来,养老金基金会资产中用于购买海外证券的款额平均年增长率为30%。康涅狄格州斯坦福一家投资咨询公司的副总裁助理伊恩·托纳预料在今后5年内美国养老金基金会将把其总资产的14%用于在非美国股票市场的投资,而目前的投资额约占其总资产的11%。
    甚至华尔街一些最大的证券买主也认为,现在也许是把眼光投向更远的地方以便增加一定的收益的时候了。
    戈德曼—萨克斯公司的美国问题首席战略家阿比
    ·约瑟夫·科恩依然毫不动摇地坚信市场处于健康状态。但是她告诫投资者不要期望今年从美国股票中得到超过“正常”收益的东西。她说,“施展手法”将提高他们的投资收益率。
    她说,把眼光投向海外是一种选择,尤其是当许多欧洲公司和亚洲公司现在经历着与美国在90年代初开始的结构调整一样的过程时。她说,紧接着美国的那个过程之后,它们的生产率和利润率都大幅度提高,这使目前的多头市场进一步看涨,如果向国外一些经过挑选的公司进行投资,投资者可能在未来的几年内获得同样的收益。
    摩根公司的首席投资战略家道格拉斯·克利戈特说,到国外去使投资者不仅可以在投资的地理区域上实行多样化,而且可以在投资方向上实行多样化。比方说,虽然在过去两年的大部分时间内敏感性股票在美国已不受青睐,但是购买其命运同经济密切联系在一起的欧洲公司的股票可能会盈利,因为像德国这样一些国家现在正处在他认为经济会回升的边缘上。

日本将推行经济结构改革行动计划

    【日本《朝日新闻》5月16日报道】题:日本政府将推行经济结构改革行动计划
    日本政府15日发表了桥本政府六大改革之一的“经济结构改革与创造行动计划”。这项计划规定,在2020年前调整电费和物资运费等与欧美相比昂贵的日本各种费用,另外为搞活经济而将在各个领域限期采取具体措施。
    在受到人们普遍注意的电力改革方面,将在一年内采取电力公司引进分别计算发电费用和输电费用的分别计算方法等促进竞争的办法,另外将在1998年和2000年分别降低电费。
    这项计划还规定,为了建成高度信息化社会,需要制定普及电子购物所需要的法律,并创造必备的条件。在劳动和培养人才方面,规定从1998年度开始正式实行大学生在校期间到企业体验就业的见习制度。

西班牙加强对秘鲁投资

埃菲社5月20日报道,1997年西班牙企业对秘鲁的投资将增加到5亿美元,去年是4.5亿美元,主要投资项目集中在旅游、电信、金融、保险、能源、环保和建筑等部门,目前西班牙和秘鲁已进行了23个合作项目,今年还将落实7个项目。

美公布打击洗钱新计划

    【法新社华盛顿5月19日电】美国官员今天公布杜绝洗钱活动的计划,洗钱活动使得贩毒挣到的数以亿计的美元从美国流出,主要是流向哥伦比亚。
    美国财政部本周将公布三项永久性规定,将目前对银行实行的控制扩大到一些企业,尤其是将资金转移到国外的店面营业活动。
    这些措施将是:
    ——要求一切钱款传送者、旅行支票发行者、零星资金兑换店和支票司库都
    得领取联邦营业执照。
    ——要求这些企业报告想要往国外汇款的客户的可疑活动并核实汇款人的身份。
    ——将往国外汇款的最高限额从一万美元降到750美元,超过这一最高限额的往国外汇款必须上报。
    官员们说,在征求有关方面意见的90天日期过去之后,这些新规则将在年底之前生效。

图片新闻:星航联盟成立

德国汉莎航空公司、加拿大航空公司、美国联合航空公司、泰国国际航空公司与瑞典斯堪的纳维亚航空公司5月14日宣布组成世界级的结盟组织“星航联盟”,特使经常飞行的旅客可通过各航空公司的会员方案累计里程数。并有更方便的航班网络服务。巴西航空公司将在10月加入该联盟,其他航空公司亦将陆续加入。(法新社)